como as decisões de juros impactam a economia em 2024

Nesta quarta-feira, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central elevou a taxa Selic para 10,75% ao ano, enquanto o Federal Reserve (Fed) dos Estados Unidos reduziu suas taxas em 0,50%, ficando entre 4,75% e 5% ao ano. ano.

Estas são decisões que reflectem diferentes condições económicas e têm implicações importantes para os investidores e para a economia global.

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A situação nos Estados Unidos

A decisão do Fed de cortar as taxas de juros é um sinal dos esforços para controlar a inflação, que, embora dê sinais positivos após três anos de níveis elevados, ainda é considerada uma preocupação pelos ratings da América do Norte.

Jerome Powell, o presidente da Fed, justificou o corte como forma de evitar um possível colapso, embora alguns analistas não tenham acreditado nesta possibilidade, prevendo uma “permanência mais suave” na economia. A expectativa do mercado é que ocorram novas reduções ainda este ano, levando os EUA a encerrar 2024 com taxas de juros entre 4% e 4,5%.

Esta organização fortaleceu o mercado de ações americano, com destaque para as empresas de tecnologia. Contudo, muitos sectores tradicionais da economia, que ficaram para trás durante este boom do mercado accionista, podem agora encontrar terreno fértil para o crescimento com o estímulo das baixas taxas de juro.

Decisão do Copom no Brasil

Ao contrário do que aconteceu nos Estados Unidos, o Banco Central do Brasil optou por aumentar a taxa Selic. Esta decisão unânime do Comitê de Política Financeira (Copom) reflete preocupações com as pressões sobre os preços, a volatilidade da taxa de câmbio e a situação financeira do país. A declaração do Copom destaca “assimetria altista nos riscos” para a inflação, citando fatores como a firmeza dos preços dos serviços e o ambiente financeiro apertado.

É importante ressaltar que o Brasil foi um dos pioneiros em iniciar o ciclo de queda da Selic, que vem acontecendo desde agosto de 2023. A taxa chegou a 13,75% entre agosto de 2022 e agosto de 2023 para ter inflação, e depois começou a cair gradativamente até . atingiu 10,5% recentemente.

A meta de inflação no Brasil é de 3%, com tolerância de 1,5% para cima ou para baixo. Atualmente, o IPCA acumulado em 12 meses está em 4,24%, próximo ao limite superior da meta. Isso justifica a cautela do Banco Central na decisão de elevar a Selic.

Alguns analistas encaram este aumento como algo pontual e não necessariamente um sinal de que a inflação está fora de controlo. Existem preocupações sobre factores como a seca e os incêndios, que podem exercer pressão sobre os preços dos alimentos, mas a situação geral continua a ser de baixo controlo dos preços.

Incentivos aos Investimentos

Renda Fixa

Com o aumento da Selic, os investimentos recentes em renda fixa, como Tesouros Selic, CDBs, LCIs e LCAs listados no CDI, tendem a oferecer retornos atrativos, podendo até ser rentáveis ​​com maior aumento da taxa de juros. já que a expectativa do mercado, segundo o último Boletim Focus, é que o Brasil termine 2024 com a Selic a 11,75% ao ano.

Câmbio

Na B3, acredito que podemos esperar um desempenho diferenciado entre as partes. As empresas de sectores não cíclicos, como as companhias de seguros e os bancos, tendem a beneficiar de taxas de juro mais elevadas. Por outro lado, os setores mais afetados pela elevação dos juros, como comércio, armazéns e construção civil, poderão enfrentar problemas devido ao aumento do preço do dinheiro e à diminuição do consumo, já que a subida quando a Selic faz empréstimos. alto custo para empresas e famílias.

Fundos Imobiliários

Os Fundos de Investimentos Institucionais (FIIs) podem estar pressionados no curto prazo, mas estamos acompanhando o IFIX que vem caindo há algum tempo, então, de forma geral, podemos concluir que a posição atual está comprada há algum tempo.

O que provavelmente acontecerá é que vejamos alguma queda nos retornos desses FIIs acompanhada do conhecido movimento de muitos investidores que se assustam com a queda de seus retornos e acabam vendendo suas ações. Isso pode causar uma queda nos preços dos FIIs físicos no curto prazo, mas não creio que seja muito significativa.

Além disso, para investidores de longo prazo, este tipo de queda é por vezes uma oportunidade para comprar um bom investimento a um preço baixo.

A maior parte dos FIIs de papel não deverá sofrer grandes variações, pois a maioria deles está atrelada ao IPCA, e a diferença nesse índice não terá muito impacto, pois a produção do mercado é que terminaremos o ano com um IPCA de cerca de 4 0,35%.

Os fundos de obrigações que deverão se beneficiar do aumento das taxas de juros são aqueles atrelados ao CDI, pois seus rendimentos aumentarão.

Invista nos EUA

Para os investidores estrangeiros, a redução das taxas de juro nos EUA deverá tornar os ativos mais arriscados, incluindo ações e criptomoedas como o Bitcoin, mais atrativos. E aqui, essa queda nos juros nos EUA pode trazer uma saída de recursos de moedas estrangeiras em busca de uma Selic mais alta, o que pode fortalecer o real e ajudar a controlar a inflação no período que ela está no meio.

Ideias para o pequeno investidor

O ambiente económico mundial continua sujeito a muitas incertezas políticas e pressões inflacionistas. Aqui no Brasil, a marca registrada do Banco Central é permanecer vigilante, com possíveis mudanças na política monetária à medida que as condições econômicas mudam.

Sugiro que você mantenha o foco em diversificar e equilibrar seus investimentos, sem rotacionar sua carteira com base em movimentos temporários.

É comum as pessoas verem a Selic alta e procurarem títulos públicos para ganharem a marcação a mercado, o que é muito interessante e pode ser rentável, desde que você tenha experiência, pois se trata de um negócio de renda fixa, então você precisa ser capaz de analisar gráficos de taxas de juros futuras para entender os movimentos e agir no momento certo.

No geral, para quem investe no médio e longo prazo, a diversificação ainda é uma estratégia muito interessante, principalmente se você não for um investidor experiente.

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No meu canal do YouTube fiz um vídeo que analisa detalhadamente o sentimento do mercado sobre a alta da taxa Selic e a queda dos juros nos EUA. Convido você a assistir e, caso tenha alguma dúvida sobre o tema, terei prazer em responder por lá.

Eduardo Mira é investidor profissional, auditor CNPI, pós-graduado em administração de empresas, coordenador do MBA em Planejamento Financeiro e Gestão de Investimentos da Anhanguera Educacional, membro do Clube FII e sócio fundador da empresa MR4 Participações.

Os artigos assinados são de responsabilidade exclusiva dos autores e não refletem necessariamente a opinião da Forbes Brasil e de seus editores.

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