A governadora do Federal Reserve, Michelle Bowman, disse na terça-feira que ainda não é o momento certo para começar a reduzir as taxas de juros, acrescentando que estaria aberta a aumentar se a inflação não recuasse.
“Se os dados disponíveis indicarem que a inflação está a mover-se de forma sustentável em direção ao nosso objetivo de 2 por cento, acabará por se tornar apropriado reduzir gradualmente a taxa de fundos federais para evitar que a política monetária se torne excessivamente restritiva”, disse Bowman em comentários preparados para um discurso em Londres. “No entanto, ainda não chegamos ao ponto em que é apropriado reduzir a taxa básica.”
Estes comentários reflectem um sentimento predominante no banco central, no qual a maioria dos decisores políticos afirmaram nas últimas semanas que, embora ainda esperem que a inflação regresse ao objectivo de 2% da Fed, precisam de mais provas.
Leituras recentes mostraram uma inflação moderada, com o indicador preferido do Fed situando-se pouco abaixo de 3%. No entanto, o Comité Federal de Mercado Aberto que fixa as taxas observou, após a sua última reunião, que houve apenas “progressos modestos”.
Bowman observou que prevalecem “uma série de riscos ascendentes” que poderão acelerar a sua perspectiva, que está entre as mais agressivas de todos os decisores políticos.
“Continuo disposta a aumentar a meta para a taxa de fundos federais em uma reunião futura, caso haja progresso na estagnação da inflação ou mesmo na reversão”, disse ela. “Dados os riscos e incertezas relativamente às minhas perspectivas económicas, continuarei cauteloso na minha abordagem ao considerar futuras mudanças na orientação política.”
O Departamento do Comércio divulgará na sexta-feira sua leitura do índice de preços de despesas de consumo pessoal de maio, o medidor de inflação preferido do Fed. Os economistas consultados pela Dow Jones esperam uma taxa de inflação de 2,6% em 12 meses, tanto em todos os itens como no núcleo, o que exclui os preços dos alimentos e da energia.
Embora isso represente um empurrãozinho para baixo em relação a abril, Bowman disse que ainda espera que o Fed mantenha sua principal taxa de empréstimo overnight entre 5,25% e 5,50% “por algum tempo”.
Além disso, ela indicou que não está a ser influenciada pelas reduções das taxas por parte dos homólogos globais da Fed, como o Banco Central Europeu, que recentemente baixou as suas taxas directoras em um quarto de ponto percentual. Bowman disse que “é possível nos próximos meses que a trajetória da política monetária nos EUA diverja da de outras economias avançadas”.
Em outras notícias do Fed na terça-feira, a governadora Lisa Cook expressou otimismo de que a inflação apresentaria um progresso mais significativo em 2025, permitindo ao Fed reduzir as taxas em algum momento.
“Com progressos significativos na inflação e o arrefecimento gradual do mercado de trabalho, em algum momento será apropriado reduzir o nível de restrição política para manter um equilíbrio saudável na economia”, disse Cook ao Clube Económico de Nova Iorque.
Embora Cook tenha dito que está optimista de que a inflação diminuirá e que a oferta e a procura no mercado de trabalho estarão mais equilibradas, ela também observou que os factores de risco permanecem. Incluem taxas de incumprimento de cartões de crédito mais elevadas e condições de crédito mais restritivas, juntamente com a dificuldade em avaliar dados económicos que têm sido objeto de revisão contínua e significativa.
Os comentários de ambas as autoridades seguem-se a outros decisores políticos que disseram na segunda-feira que estão hesitantes em cortar.
A presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, rejeitou a ideia de fazer um corte preventivo para se proteger contra a deterioração do mercado de trabalho e uma economia em desaceleração.
“Acho que o corte preventivo é algo que você faz quando vê riscos”, disse Daly a Deirdre Bosa da CNBC durante um evento público em São Francisco. “Seremos resolutos até terminarmos o trabalho. É por isso que é tão importante não tomar medidas preventivas quando não são necessárias.”
Além disso, o presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, disse a Steve Liesman, da CNBC, na segunda-feira, que se ele vir “mais meses” de bons dados de inflação, então questionará se a política precisa ser tão restritiva como tem sido, abrindo caminho para cortes.
Como governadores, Cook e Bowman são eleitores permanentes do FOMC. Daly também tem direito a voto este ano, enquanto Goolsbee não, embora tenha voz nas reuniões e submeta sua previsão ao comitê.
grade “dot plot” de expectativas de taxas, bem como o Resumo das Projeções Econômicas.