CFA critica marco regulatório ESG da União Europeia

O CFA Institute, associação global de certificação para profissionais de investimentos, divulgou nesta quarta-feira (10) um relatório criticando as “informações excessivas e complexas de sustentabilidade” adotadas pela União Europeia como parte dos esforços dos países da região para avançar na agenda ESG.

Ó Relatório de pesquisa do CFA Institute sobre o quadro regulatório ESG na União Europeia
(link para download no final do texto) reconhece que a legislação da UE sobre finanças sustentáveis ​​e a crescente procura por parte dos investidores europeus levam os gestores de ativos a considerar fatores ESG nas suas estratégias de investimento. Mas para o CFA, há desafios a enfrentar que incluem “dados ESG não fiáveis, elevados custos de recolha de dados e a necessidade de formação de pessoal”.

Além disso, de acordo com a CFA, “os investidores de retalho ficam confusos com informações excessivas e complexas sobre sustentabilidade, o que provavelmente se tornará mais complicado com o aumento dos relatórios de sustentabilidade no âmbito do novo quadro ESRS [European Sustainability Reporting Standards, ou normas europeias para padrões de sustentabilidade]”.

O instituto afirma que “esclarecer a linguagem do Regulamento de Divulgação de Finanças Sustentáveis ​​da União Europeia [SFDR, ou regulamento de divulgação de finanças sustentáveis] pode melhorar as divulgações ESG e reduzir o greenwashing.”

Na análise da CFA, os principais problemas com o Regulamento Taxonomia da UE são “divulgações complexas” e “falta de dados ESG comparáveis”. Portanto, os entrevistados na pesquisa apontaram que os reguladores globais deveriam procurar garantir classificações ESG mais transparentes.

Através do seu Plano de Acção para o Financiamento Sustentável, a Comissão Europeia (CE) tem procurado, desde 2018, redireccionar os fluxos de capital para a sustentabilidade e apoiar a meta do Acordo de Paris de limitar o aquecimento global a 1,5°C acima dos níveis de temperatura pré-industriais. Nos últimos seis anos, a União Europeia introduziu vários regulamentos e diretivas importantes, juntamente com orientações da Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados [Esma, ou Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados]para combater o greenwashing e garantir a transparência no financiamento sustentável.

Para evitar redundância nos relatórios das empresas europeias, os reguladores da UE têm feito esforços para alinhar as normas europeias ESRS e o Conselho Internacional de Normas de Sustentabilidade (ISSB). “No entanto, a governação corporativa continua a ser um desafio na região, devido à autoridade tradicional dos estados membros da UE sobre o direito societário”, salienta o CFA.

Recomendações da CFA para a União Europeia

O relatório baseia-se em pesquisas realizadas em dezembro pelo Instituto CFA com os seus associados nos estados membros da UE. Aborda vários aspectos da direção atual e futura da política regulatória sobre investimentos ambientais, sociais e de governança (ESG).

O instituto destaca que o Plano de Ação para Finanças Sustentáveis ​​da CE fez “progressos notáveis” na regulação das finanças sustentáveis, com foco na transparência, na integração ESG e na harmonização global. Apresenta também recomendações:

• Para redirecionar o capital para atividades sustentáveis, os reguladores da UE devem continuar a liderar a agenda global de sustentabilidade e desenvolver requisitos de divulgação ESG e taxonomias personalizadas, alinhadas com as necessidades do mercado financeiro.
• Uma terminologia ESG clara e consistente em todo o quadro legislativo é crucial para uma implementação uniforme e para reduzir a variabilidade na interpretação das regras.
• Enfrentar o desafio dos dados ESG não confiáveis ​​e dos custos associados é essencial para cumprir os atuais requisitos de divulgação.
• Durante a revisão do SFDR, a Comissão Europeia deverá clarificar o sistema de categorização de fundos 9 para simplificar as divulgações ESG aos investidores e mitigar os riscos de branqueamento verde.

Faça o download do
Relatório de pesquisa do CFA Institute sobre o quadro regulatório ESG na União Europeia

(Em inglês).

Foto: EmDee/Creative Commons

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