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Apesar do pequeno alívio na última sexta-feira (2), quando caiu para perto de US$ 5,70Ó dólares surpreendente devido à sua instabilidade no início de agosto. O dólar americano atingiu o seu nível mais alto desde dezembro de 2021 e promete tempos turbulentos.
Como explicar isso?
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A justificativa está fortemente ligada à incerteza da situação futura, afirma Enrico Cozzolino, sócio e chefe de análise da Levante Investimentos. “Os principais fundamentos económicos indicam que as taxas de juro nos Estados Unidos irão diminuir. E as consequências salário de julho, que foram muito inferiores ao esperado, confirmam a hipótese de que a queda pode ser mais forte do que o esperado anteriormente.”
Esta expectativa de uma redução significativa das taxas de juro nos EUA, baseada nos dados económicos decepcionantes, ao contrário da situação em 2022. Naquela altura, o real era forte.
A produção de empregos em julho ajudou a pressionar o dólar. Segundo Victor Beyruti, economista da Guide Investimentos, há um claro movimento de perda de força da moeda norte-americana em relação a outras moedas de referência, como o euro e o iene.
Contudo, a restrição de risco prevalecente impede que o dólar caia face às moedas dos mercados emergentes. Beyruti diz: “True não está caindo muito porque já acumulou muita depreciação”.
No Brasil, manter a taxa Selic em 10,50% ao ano e o crescimento do PIB melhor que o esperado sugeriria que, em condições normais, o valor do dólar é baixo em relação ao real. No entanto, o que está a impulsionar o mercado é a tensão sobre a incerteza futura, particularmente no que diz respeito à taxa de Dados públicosdisse Cozzolino.
Jefferson Laatus, estrategista-chefe da Laatus, diz que o efeito foi alimentado por esforços financeiros inadequados por parte do Executivo. Ele diz: “O governo precisa se colocar em uma posição dura e focar no meio da meta de inflação”. O último resultado do IPCA-15 mostrou aumento de preços de 4,45% nos 12 meses encerrados em julho, ligeiramente abaixo do teto da meta de inflação.
A tempestade perfeita
Queda dos preços de propriedade, do qual o Brasil é um dos maiores produtores, também contribui para a valorização do dólar. E factores internacionais influenciam esta situação. “Estamos vendo um enfraquecimento do iene no mercado devido à mudança na política monetária japonesa e à saída de recursos do Brasil”, diz Laatus.
A combinação destes fatores cria o que André Colares, CEO da Smart House Investments, chama de “a tempestade perfeita”. Segundo ele, a incerteza causada pela perspectiva de mudança de opinião no Banco Central do Brasil a partir de 2025 – ao final do mandato de Roberto Campos Neto, em dezembro deste ano – é apenas mais uma parte da falta de estabilidade.
“A falta de controle financeiro, o risco do conflito entre Israel e Palestina se espalhar para o Oriente Médio após a morte do líder do Hamas. Tudo isso fez com que a moeda americana valorizasse vários países emergentes”, afirma Colares “Os problemas internos fortaleceram isso. efeito sobre a realidade”, diz ele.
O conflito no Médio Oriente acrescenta uma camada de incerteza ao mercado cambial. Sidney Lima, analista da Ouro Preto Investimentos, afirma que “a combinação de incerteza política no Oriente Médio e movimentos técnicos relacionados a ordens de cancelamento de posições vendidas cria uma situação que favorece a alta do dólar”. A confirmação de líderes que promovem a vingança contra Israel trouxe muita incerteza à situação mundial, resultando numa queda acentuada dos mercados financeiros mundiais.
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Este ambiente de incerteza global faz com que os investidores busquem proteção no dólar, que é considerado um porto seguro em tempos de incerteza. A aversão ao risco se reflete na venda de moedas de mercados emergentes, como o Brasil, e no valor do dólar. Por fim, há mais pressão pela valorização da moeda norte-americana.
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