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A Apple apresentou resultados trimestrais após o fechamento de quinta-feira, antes do que se espera ser um ciclo robusto de atualização do iPhone com inteligência artificial nos próximos meses. A receita no terceiro trimestre fiscal da Apple, encerrado em junho, cresceu 5% ano a ano, para um recorde de US$ 85,78 bilhões – acima da estimativa LSEG de US$ 84,53 bilhões. O lucro por ação aumentou 11%, para US$ 1,40 – acima da estimativa de consenso LSEG de US$ 1,35. AAPL YTD mountain Apple YTD As ações da Apple caíram até 2.7% nas negociações após o expediente antes de lutar para voltar ao território positivo. As ações fecharam o pregão regular com queda de 1,7% no mercado difícil de quinta-feira. Resultado final Além das fortes vendas e lucros gerais, a receita de serviços no terceiro trimestre fiscal estabeleceu um novo recorde histórico. A Apple mais uma vez alcançou uma base instalada recorde de dispositivos ativos, em todas as geografias e categorias de produtos. Tudo isso se traduziu em uma margem bruta saudável para toda a empresa, mantendo a gigante da tecnologia em uma posição sólida enquanto se prepara para lançar seu novo iPhone habilitado para IA no próximo mês. Embora a Grande China tenha permanecido um ponto fraco, as vendas na região caíram apenas 6,5% em relação ao ano anterior, representando uma melhoria em relação ao sombrio primeiro semestre do ano. Na teleconferência pós-ganhos, a administração disse que a China caiu menos de 3% em uma base de moeda constante, o que significa que os ventos cambiais contrários foram responsáveis por mais de metade do declínio trimestral. De acordo com uma pesquisa do provedor de análise Kantar, os iPhones foram os três modelos mais vendidos nas áreas urbanas da China durante o trimestre. Apple Por que somos os proprietários: Os negócios dominantes de hardware e serviços da Apple oferecem um fosso competitivo profundo e muitas oportunidades de agrupamento. A chamada estratégia neutra de caixa líquido da administração proporciona confiança de que o fluxo de caixa livre continuará a financiar dividendos e recompras. Além disso, o compromisso da empresa com a experiência do cliente traduziu-se em pontuações de fidelidade do usuário líderes do setor, conferindo-lhe poder de precificação. Há uma razão pela qual é uma das duas únicas ações do tipo “possuo, não negocie” no portfólio. Compra mais recente: 8 de abril de 2014 Iniciação: 2 de dezembro de 2013 Durante a ligação, o CEO Tim Cook discutiu longamente a Apple Intelligence. A empresa está claramente entusiasmada e otimista com a oportunidade da IA generativa e o que ela significa para o seu ecossistema. Ele disse: “Continuaremos a fazer investimentos significativos nesta tecnologia e a nos dedicar à inovação que irá liberar todo o seu potencial”. Embora saibamos que os usuários precisarão de um iPhone 15 Pro ou superior para aproveitar os próximos recursos do software de IA, ainda não vimos o iPhone 16 e todas as atualizações de hardware que ele trará. A Apple normalmente lança seus novos iPhones em setembro. Como o quarto trimestre fiscal da empresa termina em setembro, provavelmente não veremos todos os benefícios financeiros das vendas de novos dispositivos. Isso não acontecerá até o primeiro trimestre fiscal de 2025 da Apple, o período de férias que termina em dezembro. No entanto, o esperado boom impulsionado pela IA nas vendas de novos iPhones representa um claro catalisador positivo no horizonte de curto prazo. Assim, continuamos a acreditar que os investidores devem pacientemente “possuir, não negociar” ações e usar a fraqueza das ações como uma oportunidade para construir posições antes do ciclo de atualização. Estamos reiterando nosso preço-alvo de US$ 240 por ação e mantendo nossa classificação 2. As ações da Apple, que caíram cerca de 8% em relação ao máximo histórico do mês passado, acima de US$ 237, tiveram um desempenho melhor na dolorosa rotação do mercado ultimamente, afastando-se das ações de tecnologia. Comentário trimestral O custo do item de vendas foi superior ao esperado no trimestre. Mas isso era de se esperar, dado o ritmo de vendas. A rentabilidade de toda a empresa foi sólida, com margem bruta no trimestre de 46,3%, uma expansão de 174 pontos base, ou 1,74 pontos percentuais, em relação ao ano anterior, e um pouco melhor do que o esperado. Embora a margem bruta do produto tenha sido um pouco curta, a perda foi mais do que compensada pela rentabilidade extremamente forte em Serviços. As despesas com Pesquisa e Desenvolvimento foram um pouco elevadas, mas foram mais do que compensadas por despesas com vendas, gerais e administrativas abaixo do esperado. Dada a oportunidade de IA que a Apple tem pela frente, estamos mais do que felizes em deixá-los gastar um pouco mais em P&D. Isso é ainda mais verdadeiro considerando que a empresa é uma máquina de imprimir dinheiro, com fluxo de caixa operacional e dinheiro livre fluxo chegando forte para o trimestre e apoiando retornos de capital aos acionistas ao longo do tempo. A Apple saiu do terceiro trimestre fiscal com cerca de US$ 153 bilhões em dinheiro, equivalentes e títulos negociáveis no balanço patrimonial. Depois de subtrair US$ 101 bilhões de dívidas, ficamos com uma posição líquida de caixa de cerca de US$ 52 bilhões. A Apple tem uma política de ser neutra em termos de caixa líquido ao longo do tempo, o que significa que se o dinheiro não for utilizado para aquisições ou investimentos de crescimento orgânico, será devolvido aos acionistas através de recompras e dividendos. Durante o trimestre relatado, a Apple devolveu mais de US$ 32 bilhões aos acionistas, incluindo US$ 3,9 bilhões em dividendos e equivalentes e outros US$ 26 bilhões por meio da recompra de 139 milhões de ações. As vendas de produtos iPhone caíram ligeiramente no trimestre. No entanto, eles subiram numa base de moeda constante. O CFO Luca Maestri disse na teleconferência que os iPhones “estabeleceram recordes no trimestre de junho em vários países, incluindo Reino Unido, Espanha, Polônia, México, Indonésia e Filipinas”. O MacBook Air com chip M3 impulsionou os resultados dos laptops durante o trimestre, com Maestri dizendo que “metade dos clientes do MacBook Air no trimestre” eram novos no dispositivo. As vendas unitárias do iPad se beneficiaram do lançamento dos novos iPad Pro e iPad Air, com Maestri dizendo que “metade dos clientes que compraram iPads durante o trimestre eram novos no produto”. O segmento de wearables, casa e acessórios caiu ano após ano, à medida que relógios e AirPods enfrentavam comparações difíceis. Porém, o resultado foi melhor que o esperado e aponta para uma aceleração sequencial. “O Apple Watch continua atraindo novos clientes, com quase dois terços dos clientes que compraram um Apple Watch durante o trimestre sendo novos no produto, elevando a base instalada do Apple Watch a um novo recorde histórico”, disse Maestri. Serviços Recorde histórico de receitas, com um recorde histórico estabelecido nos mercados desenvolvidos e um recorde no trimestre de junho estabelecido nos mercados emergentes. As assinaturas pagas cresceram dois dígitos, atingindo um novo recorde histórico, com Maestri dizendo que “tanto as transações de contas quanto as contas pagas atingiram um novo recorde histórico”. A Apple agora tem mais de 1 bilhão de assinaturas pagas em todos os serviços de sua plataforma. Isso é mais que o dobro do número de apenas quatro anos atrás. Na teleconferência, Cook disse: “Alcançamos recordes de receita na maioria das categorias de serviços, com recordes históricos de receita em publicidade, nuvem e serviços de pagamento”. A base instalada recorde de hardware certamente é um bom presságio para a receita de serviços. No entanto, também ficamos satisfeitos ao ouvir Maestri dizer que a empresa está vendo “um maior envolvimento do cliente com nossas ofertas de serviços”. Orientação A orientação do trimestre de Setembro não pressupõe qualquer agravamento das perspectivas macroeconómicas. Espera-se que as receitas no quarto trimestre fiscal aumentem a uma taxa semelhante à que vimos no trimestre de junho – que foi de 5% ano após ano, apesar de um fator cambial contrário de 1,5 pontos percentuais. Isso se compara à estimativa de Street de crescimento de 4,3%. Então, ligue para um pouco melhor do que o esperado. Espera-se que os serviços cresçam a uma taxa de dois dígitos semelhante à taxa observada no primeiro trimestre fiscal de 2024 da Apple. Obtivemos um crescimento ano a ano de 11,3% naquele trimestre, e Street espera 10,9% no trimestre de setembro. Portanto, o guia aqui também parece estar um pouco melhor. A margem bruta está projetada entre 45,5% e 46,5%, melhor que a estimativa de 45,7%, no ponto médio. As despesas operacionais estão previstas entre US$ 14,2 bilhões e US$ 14,4 bilhões, melhor do que a estimativa de US$ 14,56 bilhões. (O Charitable Trust de Jim Cramer é um longo AAPL. Veja aqui uma lista completa das ações.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim faça uma negociação. Jim espera 45 minutos após enviar um alerta comercial antes de comprar ou vender uma ação do portfólio de seu fundo de caridade. Se Jim falou sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a negociação. AS INFORMAÇÕES ACIMA DO CLUBE DE INVESTIMENTOS ESTÃO SUJEITAS AOS NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE, JUNTAMENTE COM NOSSO AVISO LEGAL. NENHUMA OBRIGAÇÃO OU DEVER FIDUCIÁRIO EXISTE, OU É CRIADA, EM VIRTUDE DO RECEBIMENTO DE QUALQUER INFORMAÇÃO FORNECIDA EM RELAÇÃO AO CLUBE INVESTIDOR. NENHUM RESULTADO OU LUCRO ESPECÍFICO É GARANTIDO.
Uma pessoa posa segurando o iPhone original e o novo iPhone 15 do lado de fora da Apple Store da Quinta Avenida, na cidade de Nova York, antes do lançamento do novo iPhone 15 da Apple, em 22 de setembro de 2023.
Alexi Rosenfeld | Imagens Getty
Maçã entregou batidas trimestrais após o fechamento de quinta-feira, antes do que se espera ser um ciclo robusto de atualização do iPhone com inteligência artificial nos próximos meses.
