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As ações da Nextracker caíram nas negociações prolongadas de quinta-feira, já que dúvidas sobre a carteira de projetos da empresa de tecnologia solar ofuscaram seus resultados trimestrais melhores do que o esperado. A receita no primeiro trimestre fiscal de 2025 aumentou 50% ano após ano, para US$ 719,9 milhões, muito acima dos US$ 617,5 milhões esperados pelos analistas, de acordo com a LSEG. O lucro ajustado por ação (EPS) também foi um grande sucesso, de 93 centavos, em comparação com a estimativa de 65 centavos, mostraram os dados do LSEG. Nextracker Por que somos proprietários: Nextracker fabrica tecnologia de rastreamento líder do setor, que permite que instalações de painéis solares em grande escala sigam o movimento do sol e aumentem sua geração de energia. As ações podem ser voláteis, mas temos um horizonte plurianual para este investimento como uma aposta de longo prazo na crescente procura de eletricidade. Concorrentes: Array Technologies Peso no portfólio do Club: 0,72% Início: 27 de junho de 2024 Compra mais recente: 3 de julho de 2024 Resultado Uma receita de cerca de US$ 100 milhões e lucros saudáveis por ação não foram suficientes para satisfazer os investidores da Nextracker na noite de quinta-feira. As ações caíram mais de 4% nas negociações após o expediente, somando-se à queda de quase 5% durante um péssimo pregão para as ações dos EUA. Imediatamente após o lançamento, a resposta do mercado foi um tanto silenciosa depois que a Nextracker reiterou sua orientação para o ano fiscal de 2025, apesar de uma forte batida no primeiro trimestre. Ainda assim, isso não foi um grande problema para as ações porque estamos no início do ano fiscal, a gestão é conhecida por ser conservadora e o calendário do projeto é considerado irregular para instalações solares em grande escala. Na verdade, o CEO Dan Shugar disse a Jim Cramer que alguns projetos foram concluídos antes do esperado – e, portanto, adiados para o primeiro trimestre – é a razão pela qual os resultados do período de abril a junho foram tão fortes. E com a grande incerteza política, não podemos culpar a gestão por querer permanecer conservadora. O escrutínio da carteira de receitas da Nextracker ganhou mais foco durante a teleconferência da Nextracker com analistas. E parece ser a preocupação geral no trimestre. Em uma carta aos acionistas, a Nextracker disse que sua carteira de pedidos cresceu sequencialmente e ficou em “mais de US$ 4 bilhões, dos quais aproximadamente 80% deverão ser reconhecidos no próximo [eight] trimestres.” Isso parece bom à primeira vista, mas fica mais complicado quando se considera que a Nextracker encerrou seu ano fiscal de 2024 em março com o que descreveu na época como uma carteira de pedidos recorde de mais de US$ 4 bilhões. Antes da teleconferência de quinta-feira, analistas da A Truist Securities destacou a descrição semelhante no tamanho da carteira, argumentando que “provavelmente levantará questões sobre os níveis de atividade em um relatório positivo”. Na verdade, a administração respondeu a perguntas sobre o estado da carteira, incluindo uma do analista da Well Fargo, Praneeth Satish, que especificamente. perguntou se a linguagem “ao longo” dos próximos oito trimestres era uma mudança em relação aos comentários anteriores da administração que diziam que o atraso seria reconhecido “dentro” de oito trimestres. Isso significava que alguns negócios estavam sendo alongados. analista. “É uma pequena mudança, honestamente”, respondeu o presidente da Nextracker, Howard Wenger, antes de explicar que os ciclos de vida dos projetos estão “ficando um pouco mais longos” devido em grande parte ao processo de licenciamento e ao que é conhecido como interconexão, que é conhecido como interconexão. é basicamente conectar o campo solar à rede elétrica mais ampla. Isso, por sua vez, impacta o ritmo em que o backlog da Nextracker se torna receita reportada. “O outro lado é que estamos obtendo ainda mais visibilidade, visibilidade de longo prazo, o que é bom para a empresa. Esse acúmulo ainda é sólido”, disse Wenger. “Os projetos não estão sendo abandonados. Na verdade, fizemos uma revisão de nossos projetos internamente. Tivemos literalmente um projeto abandonado nos últimos 12 meses. Portanto, é um backlog muito, muito sólido.” NXT YTD monta o desempenho das ações do Nextracker no ano até o momento. Reconhecemos que isso pode parecer um pouco granular – “acima” versus “dentro?” Realmente? Mas para analistas que constroem modelos financeiros e certos investidores, especialmente traders com horizontes temporais mais curtos, pode chamar uma atenção considerável. Também é importante para nós e ajuda a moldar a nossa visão sobre as perspectivas de curto prazo para as ações. Ao mesmo tempo, estamos a ver este debate sobre o atraso através das nossas próprias lentes de investimento. Quando iniciamos nossa posição no Nextracker no final de junho, entendemos que se trata de uma ação volátil com uma história plurianual atraente que pode ser difícil de avaliar trimestre a trimestre. É por isso que iniciamos a posição no lado menor e adicionamos cuidadosamente uma vez. O cerne da nossa tese são as crescentes necessidades mundiais de eletricidade e o papel crescente da energia solar na satisfação dessas necessidades. Isto é particularmente verdade porque algumas das maiores empresas por detrás do aumento do consumo de energia – como a Amazon, a Microsoft e a Meta Platforms – estão empenhadas em utilizar energia limpa para os seus centros de dados que necessitam de electricidade. A outra parte da nossa tese está relacionada com a sua sensibilidade às taxas de juro. O mercado solar residencial foi prejudicado por taxas mais altas, mais do que o mercado solar em escala de utilidade pública em que a Nextracker opera, mas o custo do dinheiro é importante em todos os aspectos. Com cortes nas taxas de juros no horizonte, a economia dos projetos solares deverá melhorar muito. “Porque com energia renovável como solar e eólica, a maior parte do custo da vida do projeto é antecipada e é amortizada. Não há combustível. A manutenção é um item de custo muito, muito baixo. Então, nós ‘ Estamos esperançosos de que o Fed reduza as taxas”, explicou o CEO Shugar a Jim em uma entrevista ao “Mad Money” na quinta-feira. “Isso seria uma ajuda muito forte para a energia solar em escala de serviço público como categoria e para o Nextracker.” É claro que adoraríamos ver um avanço mais significativo no backlog do Nextracker e saber que os gargalos para a conclusão do projeto estavam sendo aliviados a cada dia, em vez de serem mais persistentes do que antes. Mas nada nos resultados e na teleconferência de quinta-feira à noite muda a história de longo prazo. Nextracker ainda possui tecnologia de rastreamento líder do setor que ajuda os clientes a maximizar sua geração de energia. Na verdade, um analista presente na teleconferência disse que suas verificações sugerem que a empresa está ganhando participação de mercado, e a administração não recuou nessa afirmação. “O mercado continua saudável e estamos obtendo pelo menos a nossa fatia justa do mercado”, disse Wenger. A Nextracker ainda tem um balanço de qualidade, mesmo depois de aproveitar seu dinheiro em junho para comprar a Ojjo, que fabrica fundações para instalações solares de grande escala que, segundo ela, usam menos aço e mão de obra do que os sistemas convencionais. E a equipe executiva da Nextracker, liderada pelos CEO Shugar e Wenger, mantém seu histórico de execução. Orientação Nextracker reafirmou sua orientação fiscal para 2025 para receita, EBITDA ajustado e lucro diluído por ação: Receita: US$ 2,8 bilhões a US$ 2,9 bilhões EBITDA ajustado: US$ 600 milhões a US$ 650 milhões EPS diluído ajustado: US$ 2,89 a US$ 3,09 Em sua entrevista com Jim, o CEO Shugar defendeu o decisão de manter a orientação dizendo, em parte, “nosso ano é jovem”. Dada a forma como o calendário do projecto pode ser variável, certamente compreendemos o desejo de manter o guia neste momento do calendário fiscal. Além disso, os executivos disseram que os projetos no primeiro trimestre tiveram maior peso nos EUA, onde as margens são mais altas, do que o esperado no resto do ano. No primeiro trimestre, foi cerca de 71% nacional e 29% internacional, em comparação com um mix normal de dois terços e um terço, respectivamente. Isso ajuda a explicar não apenas a forte margem bruta e margem EBITDA da empresa no primeiro trimestre, mas também a razão para manter a sua orientação de rentabilidade inalterada. Com um mix internacional mais pesado nos próximos trimestres, as margens poderão não ser tão fortes quanto no primeiro trimestre. (O Charitable Trust de Jim Cramer é longo NXT. Veja aqui uma lista completa das ações.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim faça uma negociação. Jim espera 45 minutos após enviar um alerta comercial antes de comprar ou vender uma ação do portfólio de seu fundo de caridade. Se Jim falou sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a negociação. AS INFORMAÇÕES ACIMA DO CLUBE DE INVESTIMENTOS ESTÃO SUJEITAS AOS NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE, JUNTAMENTE COM NOSSO AVISO LEGAL. NENHUMA OBRIGAÇÃO OU DEVER FIDUCIÁRIO EXISTE, OU É CRIADA, EM VIRTUDE DO RECEBIMENTO DE QUALQUER INFORMAÇÃO FORNECIDA EM RELAÇÃO AO CLUBE INVESTIDOR. NENHUM RESULTADO OU LUCRO ESPECÍFICO É GARANTIDO.
Em vista aérea, a Usina Solar Kayenta é vista em 23 de junho de 2024 em Kayenta, Arizona.
Brandão Bell | Imagens Getty
Ações de Nextracker caiu nas negociações estendidas de quinta-feira, já que dúvidas sobre o acúmulo de projetos da empresa de tecnologia solar ofuscaram seus resultados trimestrais melhores do que o esperado.
