Valores crescentes das equipes esportivas pressionam os proprietários sobre impostos e sucessão

Os proprietários de equipas desportivas que beneficiam do aumento dos valores das equipas também enfrentam nova pressão de duas das mais antigas certezas da riqueza americana: a morte e os impostos.

Com a idade média dos proprietários de equipes aumentando e os valores das equipes disparando para bilhões, os proprietários e as ligas estão cada vez mais focados em como garantir transições de propriedade suaves para a próxima geração de compradores. Embora os proprietários de hoje tenham planos fiscais e de sucessão altamente sofisticados, mesmo os melhores planos podem explodir devido a disputas familiares ou alterações fiscais inesperadas.

“As pessoas que compraram times esportivos há muito tempo descobriram agora que uma grande parte, se não a grande maioria, de seu patrimônio de longo prazo é agora o valor do time”, disse Stephen Amdur, co-líder de fusões e aquisições e práticas de private equity na Pillsbury Winthrop Shaw Pittman, que assessora muitos proprietários de equipes bilionários. “Eles estão pensando muito sobre quem irá mantê-lo para a próxima geração e o que farão com isso.”

A sucessão e os impostos tornaram-se especialmente importantes na Liga Nacional de Futebol, onde a idade média dos proprietários das equipas é agora superior a 72 anos e os valores das equipas estão em alta. A lista oficial de avaliações de equipes da NFL de 2024 da CNBC, classificando todas as 32 franquias profissionais, será divulgada na quinta-feira.

Os proprietários da NFL enfrentam uma de duas escolhas dolorosas: eles podem vender o time enquanto estão vivos, o que pode criar enormes contas de impostos sobre ganhos de capital, ou podem passar o time para suas famílias, o que pode desencadear impostos imobiliários ou prolongadas batalhas familiares pelo controle. .

O ex-proprietário do Denver Broncos, Pat Bowlen, criou um plano detalhado de sucessão e impostos para o time uma década antes de sua morte em 2019. No entanto, uma disputa acirrada entre membros da família, antes e depois de sua morte, levou o time a ser vendido em 2022 para Wal-Mart herdeiro Rob Walton por US$ 4,65 bilhões.

O fundador do Tennessee Titans, Bud Adams, que morreu em outubro de 2013, dividiu a propriedade do time entre três ramos de sua família, o que ele achava que manteria a paz. Em vez disso, a divisão criou uma batalha altamente pública pelo controlo, levando a um eventual acordo dentro da família. Amy Adams Strunk, filha de Bud, agora é a proprietária controladora da equipe.

O proprietário de longa data do New Orleans Saints, Tom Benson, desencadeou anos de litígio quando removeu sua filha e dois netos de sua propriedade e passou a propriedade do time da NFL e do New Orleans Pelicans da National Basketball Association para sua esposa Gayle quando ele morreu em 2018. Ela ainda mantém o controle dos Santos.

E talvez o conto de advertência mais comovente da NFL seja o lendário proprietário do Miami Dolphins, Joe Robbie, que deixou o time para sua esposa e nove filhos no momento de sua morte em 1990. Uma rixa familiar e impostos patrimoniais de mais de US$ 45 milhões forçaram a família a vender a maioria do time em 1994.

De acordo com a atual legislação tributária dos EUA, propriedades acima de US$ 13,6 milhões para indivíduos ou US$ 27,2 milhões para casais estão sujeitas a um imposto de 40%. Como as equipas da NFL e da NBA valem agora milhares de milhões, todos os proprietários de equipas poderiam estar potencialmente sujeitos a centenas de milhões de dólares em impostos sem um planeamento adequado.

Outro problema: não está claro se as taxas do imposto sobre heranças mudariam em 2025, quando os níveis atuais deverão expirar. Portanto, os proprietários têm de estar a planear o potencial de impostos imobiliários mais punitivos nos próximos anos.

Os advogados fiduciários e imobiliários dizem que os proprietários de equipes de hoje têm uma gama muito mais ampla de ferramentas à sua disposição para minimizar o impacto fiscal da sucessão. Uma das mais populares é a sociedade em comandita familiar, que transforma os membros da família em partes minoritárias e deixa o controle ao proprietário principal, como sócio geral. Ao dividir a propriedade, a parceria pode reduzir o valor dos activos (e, portanto, do património tributável) do sócio comanditado.

Os proprietários também podem dividir a propriedade entre os membros da família por meio de fundos individuais, como o proprietário do Chicago Bears, George “Papa Bear” Halas Sr., fez com seus 13 netos. Eles também podem transferir uma participação na equipe para um trust irrevogável por meio de uma parceria ou LLC.

“Os proprietários estão gastando mais tempo pensando no planejamento imobiliário de longo prazo para garantir um resultado tão eficiente quanto possível em termos fiscais”, disse Amdur.

Isso presumindo que a equipe permaneça na família, é claro. Embora os proprietários muitas vezes esperem transmitir aos seus filhos a sua paixão e compromisso financeiro por uma equipa, as gerações seguintes têm frequentemente interesses ou objetivos financeiros diferentes, o que pode significar a transferência de parte da propriedade da equipa.

E agora há um novo grupo de potenciais compradores.

A NFL votou na semana passada para permitir que empresas selecionadas de private equity comprem participações minoritárias em times, dando aos proprietários e suas famílias a chance de sacar dinheiro que poderiam então reinvestir em seus times ou investir em ativos não esportivos para melhor diversificar – tudo isso enquanto mantêm o controle .

“Acho que é apropriado dar aos times essa liquidez para reinvestir no jogo e em seus times”, disse o comissário da NFL Roger Goodell ao fazer o anúncio.