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Um supermercado Aldi em Alhambra, Califórnia, EUA, na quinta-feira, 27 de junho de 2024.
Eric Thayer | Bloomberg | Imagens Getty
Um relatório de inflação amplamente aguardado na quinta-feira pode solidificar as expectativas de que o Federal Reserve reduza as taxas de juros nos próximos meses.
O relatório do índice de preços ao consumidor (IPC) de junho será divulgado às 8h30 horário do leste dos EUA. Divulgações económicas recentes sugeriram que a inflação e o crescimento económico estão ambos a arrefecer, incluindo o relatório da semana passada de que o desemprego em Junho subiu para 4,1%.
O relatório de quinta-feira foi divulgado depois que o presidente do Fed, Jerome Powell, fez dois dias de depoimento no Capitólio esta semana. O chefe do banco central não indicou quando exatamente começarão os cortes nas taxas. No entanto, Powell disse que o Fed vê os riscos para a economia como mais equilibrados entre a inflação e a recessão e que o banco central não precisou de esperar até que a inflação atingisse o nível de 2% para cortar as taxas.
O que observar
Economistas consultados pela Dow Jones esperam que o IPC suba 0,1% mês após mês e 3,1% ano após ano. O núcleo do IPC, que exclui os preços mais voláteis dos alimentos e da energia, deverá subir 0,2% em relação a Maio e 3,4% desde Junho do ano passado.
Em maio, o IPC foi inalterado mês após mês e um aumento de 3,3% em uma base anual.
Concentrar-se nas tendências do desemprego e da inflação poderia reforçar os argumentos a favor de cortes nas taxas, disse Matt Brenner, vice-presidente administrativo, investimentos e gestão de produtos da MissionSquare Retirement.
“O nível da inflação ainda está elevado em relação ao do Fed [2%] alvo. O nível de desemprego ainda é historicamente muito baixo, de 4,1%. Mas a tendência em ambos é que o desemprego comece gradualmente a aumentar e que a inflação continue a sua trajetória descendente”, disse Brenner.
“Há algum tempo o Fed tem estado mais focado nos níveis, e agora parece que eles podem estar começando a se inclinar mais para um foco na tendência. E se for esse o caso, então as chances de um corte nas taxas aumentam”, acrescentou Brenner. .
As variações de preços dos componentes que compõem o índice CPI também serão foco na quinta-feira, principalmente se o número vier diferente do esperado. Os serviços de abrigo e assistência médica podem ser áreas-chave a serem observadas, disse Tony Roth, diretor de investimentos do Wilmington Trust.
Tanto os abrigos como os serviços médicos são também partes fundamentais do índice de despesas de consumo pessoal, a medida de inflação preferida da Fed, em vez do IPC.
“Vimos serviços médicos [be] bastante inofensivo, e isso é importante porque os serviços médicos constituem uma parcela muito maior do PCE, que é o mais importante dos dois resultados da inflação”, disse Roth.
Impacto no mercado
O relatório do IPC surge num momento em que os mercados estão em alta.
As ações e os títulos subiram em julho, à medida que os investidores ficam mais confiantes em um corte nas taxas ainda este ano. O S&P 500 ultrapassou 5.600 pela primeira vez na quarta-feira.
O mercado de ações subiu em julho, com o S&P 500 atingindo outro recorde na quarta-feira.
Os preços dos futuros dos fundos do Fed mostram que os traders esperam que o Fed mantenha as taxas estáveis em sua reunião no final deste mês e depois corte em setembro, de acordo com o Ferramenta CME FedWatch. Há um mês, as probabilidades de outra pausa em Setembro eram quase incertas, de acordo com a mesma ferramenta, que utiliza futuros de fundos federais a 30 dias para apresentar probabilidades implícitas.
A espera esperada em julho pode impedir que o relatório do IPC de quinta-feira seja um grande impulsionador do mercado, disse a estrategista de taxas do Bank of America, Meghan Swiber, em nota aos clientes na quarta-feira.
“O arrefecimento da atividade e as limitações aos cortes de preços no curto prazo devem limitar a resposta do mercado em qualquer direção”, disse Swiber.
No entanto, Roth, do Wilmington Trust, disse que as ações poderão subir se a leitura da inflação for mais baixa do que o esperado, porque alguns investidores não se livraram dos receios do início deste ano, quando a inflação subiu brevemente.
“Não creio que o mercado tenha apreciado totalmente a fraqueza da economia, ou o facto de a inflação estar claramente no espelho retrovisor”, disse Roth.
– Michael Bloom da CNBC contribuiu com reportagens.
