A maior empresa de abastecimento de água da Grã-Bretanha enfrenta uma pilha de dívidas de US$ 15 bilhões

LONDRES – Os reguladores britânicos tomaram na quinta-feira a medida sem precedentes de colocar o serviço de abastecimento de água de Londres e partes do sul da Inglaterra em medidas especiais, enquanto a empresa procura novos financiamentos de investidores para reforçar o seu futuro.

O regulador Ofwat disse que a Thames Water estaria sob escrutínio rigoroso e deveria reavaliar seus planos para melhorar o desempenho operacional, a entrega e a resiliência financeira. O Ofwat aprovou £ 16,9 bilhões (US$ 21,8 bilhões) em gastos para a empresa investir na melhoria dos serviços para os clientes e para o meio ambiente – uma soma abaixo dos £ 19,8 bilhões que a Thames Water havia solicitado.

Enquanto isso, o regulador deu à empresa permissão para aumentar as contas dos clientes em uma média de £ 99 anuais durante os próximos cinco anos, quase metade do que havia solicitado.

Num comunicado divulgado na quinta-feira, a Thames Water disse que a sua proposta de despesas se destinava a “manter fornecimentos fiáveis ​​de água potável segura e de alta qualidade e a retirar e tratar eficazmente as águas residuais em Londres, no Vale do Tâmisa e nos condados de origem, agora e no futuro”.

A empresa questionado A declaração do Ofwat de que o seu plano de negócios era “inadequado”, mas disse que forneceria ao regulador mais provas para apoiar as suas propostas e observou que uma determinação final não seria prevista até dezembro de 2024.

A empresa atingida pela crise tem mais de 16 milhões de clientes e procura evitar resultados que incluam a nacionalização temporária ou a dissolução. Na Primavera deste ano, os accionistas rejeitado sua oferta para uma injeção de capital de £ 500 milhões, enquanto sua empresa-mãe Kemble padronizadas.

A Thames Water é propriedade de um consórcio de acionistas institucionais de fundos de pensões, fundos soberanos e private equity. O seu maior acionista externo é o Ontario Municipal Employees Retirement System, um dos maiores planos de pensões do Canadá.

Os atrasos da empresa aumentaram nas últimas duas décadas e, na quarta-feira, relatado dívida líquida de £ 15,2 bilhões no ano até março de 2024. Afirmou que, no seu cenário base atual, não ficaria sem dinheiro até o final de maio de 2025, presumindo que pudesse continuar a utilizar suas linhas de crédito rotativo e utilizar todos os recursos em dinheiro.

A Thames Water — e outras empresas britânicas — foram fortemente criticado sobre o aumento acentuado na descarga de esgoto nas vias navegáveis ​​da Grã-Bretanha, inclusive no rio Tâmisa.

O presidente da Thames Water, Adrian Montague, disse na quarta-feira que o plano da empresa atrairia “investimentos muito necessários”, acrescentando que acreditava que era possível “revirar este negócio”.

Nos resultados da empresa, Montague disse que a indústria da água do Reino Unido necessitaria de investimentos significativamente maiores nos próximos anos e estava competindo por dívida e capital em um “mercado muito competitivo, em um momento de maior incerteza e risco regulatório e político”.

Alcançar uma “solução liderada pelo mercado” exigirá trabalhar em conjunto com os reguladores e o governo para conseguir uma reviravolta e garantir que os investidores tenham incentivos para continuar a investir em empresas de água do Reino Unido, acrescentou.

A S&P Global na quarta-feira desferiu mais um golpe na empresa, ao colocada sua dívida de classe A e classe B em risco de rebaixamento, o que, segundo ele, refletia a crença de que a Thames Water poderia não ser capaz de manter a liquidez adequada – gerando temores no mercado de uma classificação de “lixo”.

A posição da empresa está sob pressão adicional devido ao grande programa de investimento de capital necessário, disse a S&P, que compensará o fluxo de caixa operacional livre e limitará sua capacidade de desalavancagem.