Em paz. É sexta-feira, 12 de julho.
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Cenários
A notícia mais importante desta quinta-feira (11) foi a divulgação dos preços ao consumidor nos Estados Unidos para o mês de junho, abaixo do esperado. O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) caiu 0,1% no mês passado, em comparação com estimativas de um aumento de 0,1%.
Em 12 meses, a inflação “absoluta” variou 3,0%. Esse resultado ficou abaixo da média de 3,1% e da diferença de 3,3% acumulada nos 12 meses encerrados em maio.
A inflação subjacente, que exclui os preços voláteis dos alimentos e da energia, também ficou abaixo das expectativas. Em 12 meses, ele apresentou alta de preços de 3,3%, inferior à diferença de maio, ambos de 3,4%.
Nesta sexta-feira, o Índice de Preços ao Produtor (IPP) deve ser divulgado. A mediana das expectativas dos investidores é de uma ligeira aceleração dos preços, com o PPI a mostrar uma inflação de 0,1% em Junho, após uma descida reportada (inflação) de 0,2% em Maio.
Ao longo dos 12 meses, as estimativas medianas também são mais elevadas, com a inflação subindo para 2,3%, em comparação com 2,2% nos 12 meses até maio.
Comentários
Essas diferenças parecem ser irrelevantes. Eles não fazem diferença para o consumidor americano que tem que abastecer o carro e pagar a conta do supermercado. No entanto, especialistas e investidores do mercado financeiro estão percebendo tendências. E a tendência descendente da inflação tem um impacto significativo na direcção das taxas de juro.
A partir de Julho de 2023, a Reserva Federal (FED), o banco central da América, manteve a taxa de referência dos Fed Funds numa taxa fixa entre 5,25% e 5,50% ao ano, o nível mais elevado desde Fevereiro de 2001.
Nos EUA, assim como no Brasil, as altas taxas de juros incomodam. Não é surpreendente que, nos seus dois dias de depoimento no Congresso esta semana, Jerome Powell, o presidente da FED, tenha dito que manter a taxa de juro durante muito tempo prejudica a economia. Porém, ele reiterou o que vem dizendo desde o início do ano: que a redução das taxas americanas dependerá dos sinais de que a inflação caminha para a meta de 2% ao ano.
A queda do IPC na quinta-feira foi um bom indício disso. Um IPP inferior ao esperado poderá desencadear outro movimento ascendente nos preços das ações nos EUA, aumentando as expectativas de um corte de 0,25% nas taxas ainda este ano.
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Sinais
Pesquisa de Serviços do Mês (maio)
Esperado: ND
Anterior: +0,5%
Pesquisa de Serviços do Mês (12M)
Esperado: ND
Anterior: +5,6%
Inflação no Varejo/PPI (junho)
Esperado: +0,1%
Anterior: – 0,2%
Índice de Preços/PPI (12M)
Esperado: 2,3%
Anterior: 2,2%