BCE reduz juros em meio a fraqueza econômica

O Banco Central Europeu reduziu novamente a taxa de juros nesta quinta-feira (12), em meio à queda da inflação e ao fraco crescimento. No entanto, não deu muitos detalhes sobre o seu próximo passo e os investidores apostam numa política de flexibilização regular nos próximos meses.

O BCE reduziu a sua taxa de depósito em 25 pontos base, para 3,50%, num movimento amplamente publicitado depois de ter cortado a mesma taxa em Junho, num contexto próximo do seu objectivo de 2%.

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Com um corte de taxas muito aguardado, a atenção dos investidores voltou-se para o que vem a seguir e como as decisões do BCE serão moldadas pelo esperado início do ciclo de taxas da Reserva Federal (Fed) na próxima semana. Mas o BCE não esclareceu nada.

“Não estamos pré-determinando uma determinada taxa de juro”, disse a presidente do BCE, Christine Lagarde, numa conferência de imprensa, usando a política habitual do banco de uma postura e decisões baseadas em dados em cada reunião.

“O Conselho do BCE continuará a seguir uma abordagem baseada em dados e reunião por reunião para determinar o nível apropriado e a duração da proibição”, afirmou o BCE num comunicado. “O Conselho do BCE não se compromete previamente com uma determinada taxa de juro.”

“Estamos a olhar para uma bateria de indicadores”, afirmou, sublinhando que setembro deverá ter uma inflação baixa devido aos efeitos da base.

Lagarde pintou um quadro misto de inflação contínua na zona euro, com aumento dos salários, mesmo quando as pressões sobre os custos do trabalho moderaram e afectaram a economia.

Alguns responsáveis ​​do BCE, especialmente na parte sul da zona euro, argumentaram que os riscos de recessão estão a aumentar e que as taxas elevadas do BCE estão a restringir o crescimento mais do que o necessário, aumentando o risco de a inflação poder cair abaixo do objectivo.

Mas outros, ainda na maioria, dizem que o mercado de trabalho está demasiado quente para o BCE o acomodar, e que as pressões inflacionistas, evidenciadas pelos custos fixos dos serviços, aumentam o risco de a inflação poder subir novamente.

As novas projecções económicas pouco fizeram para resolver este debate.

As estimativas trimestrais do BCE mostram que o crescimento deste ano será ligeiramente mais lento do que o previsto em Junho, enquanto a inflação deverá regressar ao objectivo apenas no segundo semestre do próximo ano.

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Isto significa que se espera que os decisores políticos argumentem contra uma maior flexibilização, e a grande divisão é a rapidez com que o BCE deve agir.

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