Análise técnica e fundamentalista

No mundo dos investimentos, dois métodos se destacam na hora de analisar ativos e tomar decisões: a análise técnica e a análise fundamental. Embora muitas vezes sejam vistas como abordagens opostas, ambas oferecem informações valiosas que podem ajudá-lo a fazer investimentos cuidadosos com um propósito claro.

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Análise Básica: Aprendendo o Básico

Uma análise fundamental é semelhante a uma investigação aprofundada da “saúde” financeira e económica de uma empresa ou sector.

Ao examinar o balanço patrimonial, as demonstrações de resultados, o fluxo de caixa, entre outros, é possível determinar o valor intrínseco de uma ação ou outro ativo financeiro. No caso das empresas abertas, todos esses documentos estão disponíveis no site da empresa, na seção de RI (relações com investidores).

Os avaliadores básicos consideram uma série de fatores, incluindo:

Desempenho financeiro da Empresa: receita, lucro, margem de lucro e crescimento.
Saúde do balanço: dívida, patrimônio líquido e níveis de patrimônio.
Vantagem competitiva e condições de mercado.
Qualidade do sistema e governo federal.
Processos industriais e condições económicas gerais.

Usando essas informações, os analistas fundamentais criam modelos financeiros complexos, como Fluxo de Caixa Descontado ou DCF, para estimar o valor “justo” da ação. Caso a ação esteja sendo negociada abaixo do seu valor justo, esta pode ser uma oportunidade de compra – desde que os demais fatores analisados criem uma boa tese de investimento.

A abordagem fundamental é frequentemente associada a investidores famosos como Warren Buffett, que procuram empresas insustentáveis com potencial de crescimento a longo prazo. É uma estratégia que exige paciência e visão de longo prazo, pois pode levar algum tempo para que o mercado reconheça o verdadeiro valor da empresa.

Análise Técnica: Decifrando Tendências de Mercado

A análise técnica concentra-se nos padrões de preços e no volume de negociação de ativos financeiros. Os analistas técnicos, muitas vezes chamados de “gráficos”, pensam que os movimentos históricos dos preços podem fornecer pistas sobre tendências futuras.

Entre os principais pontos de análise técnica temos:

Tabelas de preços: análise de padrões como “cabeça e ombros”, “bandeira” e “triângulos”.
Especificações técnicas: média móvel, índice de força relativa (RSI), entre outros.
Tamanho do negócio: que é usado para confirmar tendências e sinais de reversão.
Níveis de suporte e resistência: locais onde os preços tendem a ter dificuldade em subir ou descer.

Os especialistas defendem que os preços refletem todas as informações relevantes sobre um ativo e que as tendências do mercado tendem a repetir-se. Querem identificar os pontos de entrada e saída certos para o desempenho a curto e médio prazo.

É importante notar que a análise técnica é mais do que apenas “desenhar linhas num gráfico”. Muitos fundos de hedge bem-sucedidos utilizam métodos quantitativos sofisticados baseados em princípios técnicos, sem depender de gráficos tradicionais.

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Vantagens e desvantagens na hora de escolher um imóvel

Cada método tem suas características únicas, e incluí aqui alguns exemplos, mas quero que você entenda que se trata de uma simplificação didática. Existem muitas outras variáveis que podem tornar um ou outro método mais útil em cada contexto.

Análise básica:

Ele fornece uma compreensão profunda do negócio e de seus valores essenciais
É adequado para investimento de longo prazo
Ajuda a identificar empresas subvalorizadas com potencial de crescimento
Pode ser demorado e complicado
Nem sempre leva em conta fatores temporários que afetam os preços
Depende da qualidade e confiabilidade dos dados financeiros disponíveis

Análise técnica:

Ele fornece informações sobre o sentimento do mercado e o momento da negociação
É útil para identificar pontos de entrada e saída em transações de curto prazo
Pode ser aplicado a qualquer commodity que tenha histórico de preços
Não considera os fundamentos do ativo
As tendências históricas nem sempre se repetem no futuro
Pode levar a negociações excessivas e altos custos de transação

Que análise você pode usar para comprar ações?

Embora a maioria dos investidores se identifique mais com um método ou outro, a combinação dos dois componentes muitas vezes resulta em decisões de investimento mais consistentes.

Por exemplo, um investidor pode utilizar a análise fundamental para identificar empresas promissoras e com baixo desempenho e, em seguida, utilizar os princípios da análise técnica para determinar o momento certo para investir. Ou um trader de curto prazo pode utilizar indicadores técnicos para as suas atividades diárias, mas manter-se atento aos fundamentos da economia e dos setores para evitar ir contra as grandes tendências económicas.

Esta abordagem integrada reconhece que os mercados são complexos e impulsionados por uma variedade de factores. A combinação de múltiplas perspectivas pode ajudar a construir uma visão mais abrangente e poderosa do cenário de investimento.

Investir requer flexibilidade e aprendizado contínuo

Investir exige planejamento e estudo, e para definir os métodos que você pode utilizar para selecionar os ativos que irão compor sua carteira, é importante que você tenha clareza sobre seus objetivos na hora de investir.

Não existe um método único que seja superior a todas as situações. Lembre-se sempre de que a análise técnica e fundamental não são mutuamente exclusivas. Pelo contrário, existe a possibilidade de ambos concordarem com a sua estratégia de investimento, dependendo do objetivo que o leva a adquirir determinados ativos.

Quer você seja um trader focado em valor de longo prazo ou um empreendedor, compreender os princípios de ambas as avaliações melhorará muito o seu processo de avaliação de investimentos.

Ao desenvolver sua própria estratégia, mantenha a curiosidade, aprenda, peça feedback e esteja disposto a reavaliar as estratégias, se necessário. Lembre-se que os mercados financeiros são coisas vivas, e parte do sucesso do seu investimento estará em saber organizar seu portfólio com diversos ativos, mas também estratégias, de acordo com objetivos e prazos.

Eduardo Mira é investidor profissional, analista CNPI, pós-graduado em administração de empresas, coordenador do MBA em Planejamento Financeiro e Análise de Investimentos da Anhanguera Educacional, membro do Clube FII e sócio fundador da financeira MR4 Participations.

Os artigos assinados são de responsabilidade exclusiva dos autores e não refletem necessariamente a opinião da Forbes Brasil e de seus editores.