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Depois de dois trimestres difíceis, a Palo Alto Networks entregou na noite de segunda-feira o tipo de relatório de lucros que esperamos de uma das melhores empresas de segurança cibernética do mundo. As ações subiram mais 2% nas negociações após o expediente. A receita durante o quarto trimestre fiscal de 2024 de Palo Alto aumentou 12% ano após ano, para US$ 2,19 bilhões, superando a estimativa de consenso de US$ 2,16 bilhões compilada pela LSEG. O lucro ajustado por ação avançou 5%, para US$ 1,51, nos três meses encerrados em 31 de julho, acima das estimativas de EPS de US$ 1,41, mostraram dados do LSEG. O faturamento total acelerou para uma taxa de crescimento anual de 11% e chegou a US$ 3,5 bilhões, superando a estimativa de US$ 3,46 bilhões, de acordo com a FactSet. No trimestre anterior, o faturamento aumentou 3%, causando bastante preocupação em Wall Street, apesar da administração reiterar que a métrica da obrigação de desempenho restante (RPO) era um indicador melhor das tendências subjacentes. A obrigação de desempenho (RPO) restante de Palo Alto no quarto trimestre fiscal aumentou 20% ano a ano para US$ 12,7 bilhões, não exatamente a taxa de crescimento ano a ano de 23% que vimos no trimestre anterior, mas ainda assim é um aumento significativo e até dos US$ 11,3 bilhões do trimestre anterior. Com as eleições presidenciais dos EUA a aproximarem-se rapidamente e as campanhas em pleno andamento, não ficaríamos surpreendidos se os ataques cibernéticos aumentassem e as perspectivas mistas da administração se mostrassem conservadoras. Portanto, reiteramos nossa classificação 2, pois não é nosso estilo perseguir uma ação com alta de cerca de 20% em duas semanas. No entanto, estamos aumentando nosso preço-alvo de US$ 360 para US$ 380 por ação. Resultado final Os resultados trimestrais de Palo Alto foram fortes e todos os sinais apontam para um crescimento contínuo no futuro. Embora o desempenho das vendas de produtos tenha sido um pouco fraco, a fraqueza foi mais do que compensada pela força nas ofertas de assinatura e suporte da empresa. O lucro bruto e o lucro operacional de toda a empresa ficaram acima das expectativas, aumentando a força dos lucros e das receitas. O fluxo de caixa livre também superou e permitiu ao conselho autorizar um aumento de US$ 500 milhões no plano de recompra corporativo, elevando o total restante do plano de recompra para US$ 1 bilhão. O guia RPO era um pouco leve. Mas foi mais do que compensado, em nossa opinião, pelas perspectivas de vendas, lucros e receitas recorrentes melhores do que o esperado da administração para o trimestre atual (primeiro trimestre fiscal de 2025) e para o ano fiscal de 2025. Para diminuir a ênfase nos resultados de faturamento, que representam o valor total em dólares faturados em um determinado período e dão mais ênfase ao RPO, que representa o valor total contratado durante o trimestre, a administração parou de fornecer orientação de faturamento por completo. A equipe também está fornecendo agora uma perspectiva para a receita recorrente anual (ARR). PANW YTD montanha Palo Alto Networks YTD O problema com o faturamento nos últimos trimestres tem sido que o alto custo do dinheiro resultou em negociações mais intensas sobre termos e opções de financiamento. O RPO pode não ser tão concreto quanto o faturamento, uma vez que o dinheiro não foi coletado, no entanto, o CFO Dipak Golechha disse na teleconferência pós-lucros: “Os contratos incluídos em nosso RPO são todos não canceláveis e não reembolsáveis”. Na teleconferência, o CEO Nikesh Arora destacou a pressão que as empresas, clientes e possíveis clientes de Palo Alto, enfrentam para evitar ataques cibernéticos. Devido às novas regras governamentais, Arora disse que uma organização deve frequentemente divulgar uma violação antes mesmo de ter a oportunidade de avaliar a extensão total dos danos. O tempo de resposta é tão crucial como sempre, acrescentou, dizendo que a pesquisa da empresa descobriu que em “quase metade dos casos, os invasores podem exfiltrar dados de clientes em menos de um dia de comprometimento”. O custo financeiro de uma violação só aumenta à medida que os dados se tornam cada vez mais valiosos. Na verdade, Arora disse: “Nos últimos seis meses, os danos financeiros de uma violação individual ultrapassaram US$ 1 bilhão. Em outro caso, o impacto nos negócios foi existencial e exigiu um trabalho significativo dedicado à recuperação e reconstrução do sistema”. Esse tipo de exposição abre oportunidades para o grupo da unidade 42 de Palo Alto, que está sendo chamado para resolver essas violações. Em nossa análise anterior aprofundada da empresa, a unidade 42 é a equipe de pesquisa de ameaças e consultoria de segurança de Palo Alto. Palo Alto Networks Por que somos os proprietários: Acreditamos que a segurança cibernética é um mercado secular em crescimento, uma vez que os maus atores são implacáveis e as empresas simplesmente não podem se dar ao luxo de não investir em defesa. É uma corrida armamentista sem fim. Acreditamos que a Palo Alto Networks, em particular, está numa posição única para vencer devido às suas melhores ferramentas e amplo portfólio de produtos que lhe permite fornecer uma solução de “plataforma” abrangente para segurança cibernética. Concorrentes: CrowdStrike, Fortinet, Cisco Systems Última compra: 2 de agosto de 2024 Início: 15 de fevereiro de 2023 Na teleconferência, Arora também foi questionada sobre a interrupção do CrowdStrike em 19 de julho que levou a interrupções globais de TI, resultando em voos suspensos e cancelados. consultas médicas. Uma atualização defeituosa de um produto de segurança cibernética de detecção e resposta estendida (XDR) da Crowdstrike travou computadores e servidores de data centers em todo o mundo. O problema CrowdStrike fez com que duas coisas acontecessem, de acordo com Arora: “Os clientes estão nos perguntando: vocês têm o mesmo produto. Como você o implanta?… Temos uma maneira fundamentalmente diferente de fazer atualizações de conteúdo e temos feito isso por muito tempo.” O CEO da Palo Alto acrescentou que a segunda coisa é que alguns dos clientes estavam “ocupados em remediar isso [CrowdStrike] problema enquanto tentamos fechar nossos negócios com eles. … Eles dizem, estou muito ocupado consertando isso. Então tivemos que arrastar nossos negócios aos pontapés e aos gritos em alguns casos. … Mas acho que o que isso fez foi que os clientes recuassem e dissessem, espere um minuto, preciso ter certeza de que estou avaliando todas as oportunidades de XDR no mercado. ” Arora apontou Palo Alto está entre os quatro primeiros, mas não é o número 1 em XDR. Adicione a crescente adoção de inteligência artificial – usada por criminosos para realizar ataques cibernéticos e por empresas como Palo Alto para frustrá-los – e ficamos com um longo período de alta. Perspectivas de longo prazo para a Palo Alto Networks, graças em grande parte ao pivô anterior da administração para impulsionar o que o CEO chama de plataformização “A adoção da IA está avançando em um ritmo rápido, mais rápido do que, honestamente, já vi qualquer outra nova tecnologia. No entanto, está seguindo um padrão típico”, disse Arora. “A inovação está impulsionando a velocidade da adoção, enquanto a segurança pode ser uma reflexão tardia. Ao mesmo tempo, os adversários estão a aproveitar as capacidades da IA para alargar os ataques, atingir melhor as organizações e dimensionar a sua atividade maliciosa para além das capacidades das defesas que dependem exclusivamente dos seres humanos.” “Este ambiente, aliado a um cenário de ameaças cada vez mais desafiante e a um complexo conjunto de produtos pontuais que não estão bem integrados ou mesmo coordenados, está gerando uma necessidade crescente de ‘plataforma'”, acrescentou Arora. “Vimos isso se traduzir em uma aceleração em nossas reservas no segundo semestre do ano.” Claramente, a gestão os esforços estão valendo a pena, à medida que os clientes existentes estão se tornando “clientes de plataforma” e os clientes de plataforma existentes estão se tornando “clientes multiplataforma”. Depois que os lucros foram divulgados, Arora disse a Jim Cramer no “Mad Money” que a plataforma é o futuro “Não importa qual plataforma você compra, você não pode voltar atrás. Você não pode voltar às soluções pontuais e começar a costurá-las.” Orientação Para o primeiro trimestre fiscal de 2025, aqui está o que Palo Alto espera (todas as estimativas são provenientes do FactSet). Receita total de US$ 2,1 bilhões a US$ 2,13 bilhões, o que é um pouco melhor do que a estimativa de lucro por ação (EPS) não-GAAP de US$ 2,1 bilhões na faixa de US$ 1,47 a US$ 1,49, bem acima das estimativas de US$ 1,42, mesmo no limite inferior (GAAP significa princípios contábeis geralmente aceitos. Os resultados não-GAAP excluem um. (itens de tempo e outras situações não recorrentes para tornar as comparações trimestrais e anuais mais equivalentes e fornecer uma imagem mais clara das operações principais). Obrigação de desempenho restante na faixa de US$ 12,4 bilhões a US$ 12,5 bilhões bilhão, um pouco abaixo das expectativas de US$ 12,68 bilhões ARR (receita anual recorrente) de segurança de próxima geração entre US$ 4,33 bilhões e US$ 4,38 bilhões, acima da estimativa de US$ 4,32 bilhões, mesmo no limite inferior Para o ano fiscal de 2025, aqui está o que. a administração espera. Receita total de US$ 9,1 bilhões a US$ 9,15 bilhões, acima das expectativas de US$ 9,106 bilhões, no ponto médio EPS não-GAAP na faixa de US$ 6,18 a US$ 6,31, que no ponto médio, está à frente da estimativa de consenso de US$ 6,22 por ação. RPO (obrigação de desempenho restante) na faixa de US$ 15,2 bilhões a US$ 15,3 bilhões, um pouco abaixo das expectativas de US$ 15,7 bilhões. Espera-se que o ARR de segurança da próxima geração fique entre US$ 5,42 bilhões e US$ 5,47 bilhões, acima da estimativa de US$ 5,278 bilhões, mesmo no limite inferior. Margem de fluxo de caixa livre ajustada de 37% a 38% (Jim Cramer’s Charitable Trust é PANW longo. Veja aqui uma lista completa das ações.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta comercial antes Jim faz uma troca. Jim espera 45 minutos após enviar um alerta comercial antes de comprar ou vender uma ação do portfólio de seu fundo de caridade. Se Jim falou sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a negociação. AS INFORMAÇÕES ACIMA DO CLUBE DE INVESTIMENTOS ESTÃO SUJEITAS AOS NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE, JUNTAMENTE COM NOSSO AVISO LEGAL. NENHUMA OBRIGAÇÃO OU DEVER FIDUCIÁRIO EXISTE, OU É CRIADA, EM VIRTUDE DO RECEBIMENTO DE QUALQUER INFORMAÇÃO FORNECIDA EM RELAÇÃO AO CLUBE INVESTIDOR. NENHUM RESULTADO OU LUCRO ESPECÍFICO É GARANTIDO.
Sede da Palo Alto Networks em Santa Clara, Califórnia, EUA, na segunda-feira, 14 de agosto de 2023. A Palo Alto Networks Inc.
David Paul Morris | Bloomberg | Imagens Getty
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