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As empresas TJX cumpriram na quarta-feira sua parte no acordo para consumidores e investidores – entregando um ótimo trimestre e uma orientação forte. Não é de admirar que as ações do varejista off-price – já com alta de 21% no ano anterior ao lançamento – estivessem saltando mais cerca de 6% nas negociações da tarde e caminhando para um fechamento recorde. As vendas durante o segundo trimestre fiscal da TJX encerrado em 3 de agosto aumentaram 5,6% ano a ano, para US$ 13,47 bilhões, superando a estimativa de consenso compilada pelo LSEG de US$ 13,31 bilhões. O lucro ajustado por ação avançou 12,9% em uma base anual, para 96 centavos, superando a estimativa de lucro por ação de 92 centavos. Empresas TJX Por que somos proprietários: O proprietário da TJ Maxx, Marshalls e HomeGoods é adequado para o ambiente econômico atual, oferecendo aos clientes preocupados com a inflação uma ampla variedade de mercadorias a preços atraentes e uma experiência de compra pessoal de “caça ao tesouro”. As dificuldades e os fechamentos de lojas de outros varejistas beneficiam o estoque e a participação de mercado da TJX. A empresa também vem trabalhando para ampliar as margens. Concorrentes: Ross Stores e Burlington Stores Última compra: 2 de maio de 2024 Início: 24 de agosto de 2022 Bottom Line As empresas TJX certamente conheceram o momento. A capacidade cada vez maior da empresa de atrair compradores ávidos por ofertas ficou evidente, com um aumento de 4% nas vendas trimestrais comparáveis das lojas, inteiramente impulsionado por mais compras em vez de preços mais elevados. A TJX está combinando esse florescente apelo ao cliente com suas operações corporativas bem lubrificadas, permitindo à empresa entregar os resultados financeiros que os investidores esperam. Com os resultados de quarta-feira em mãos, o varejista off-price agora apresentou resultados superiores e inferiores em quatro trimestres consecutivos. A margem bruta de 30,4% no segundo trimestre superou as estimativas e subiu em relação aos 30% do primeiro trimestre. De longe, o maior e mais importante segmento da TJX – as lojas TJ Maxx e Marshalls nos EUA, conhecidas como Marmaxx – superou facilmente as estimativas de receita. O ritmo mensal de vendas, conhecido como cadência, também foi animador. A TJX elevou sua perspectiva para o ano inteiro sobre a margem de lucro antes dos impostos e o lucro por ação. Embora ainda estejamos um pouco tímidos em relação às estimativas de Wall Street, não estamos preocupados. Não só o conservadorismo dos executivos com base nas orientações está bem documentado, mas na teleconferência de resultados de quarta-feira, eles estavam otimistas sobre as tendências do atual terceiro trimestre fiscal até agora e a parte da temporada de compras natalinas contida no quarto trimestre. TJX YTD montanha Desempenho das ações das empresas TJX no ano até o momento. O estoque é a força vital dos negócios da TJX. É possível adquirir as roupas, sapatos e decoração que as pessoas desejam comprar e passar o tempo nas lojas procurando? Os executivos disseram na quarta-feira que a resposta a essa pergunta, como tem acontecido há alguns anos, é um retumbante sim. O CEO Ernie Herrman disse que a disponibilidade de mercadorias de marca é “excelente”, acrescentando que está confiante de que a empresa terá uma seleção “emocionante” de mercadorias para o outono e feriados. A TJX tem “acesso a mais produtos do que alguma vez poderíamos comprar”, disse Herrman – ecoando os comentários da chamada anterior sobre relações mais estreitas com os fornecedores, que vêem cada vez mais o retalho fora do preço como uma parte importante dos seus próprios negócios. A empresa também registou um impulso na expansão da sua seleção de consumíveis – como alimentos e bebidas vendidos nas filas dos caixas – e no aumento da perceção das suas lojas como destinos de compra de presentes durante todo o ano. É bastante claro que a TJX continua a ser um dos retalhistas mais bem posicionados no actual ambiente económico. As preocupações com a saúde do consumidor norte-americano, desgastadas por anos de inflação elevada, não desapareceram, o que favorece empresas com reputação de oferecer bons negócios, como a TJX e a holding do clube Costco, aliás. Além disso, as lutas duradouras de cadeias de lojas de departamentos como a Macy’s – que na quarta-feira reduziram sua orientação para o ano inteiro e fecharam lojas – criam um vazio no cenário do varejo que a TJX e outros players de preços baixos podem continuar preenchendo. Na verdade, a TJX abriu a sua 5.000ª loja no segundo trimestre – e os executivos presentes na teleconferência reiteraram que veem uma oportunidade de abrir mais 1.300 locais sob as placas atuais da empresa nos mercados existentes. Juntando tudo isso, a TJX está prosperando e ganhando participação. Estamos aumentando nosso preço-alvo de US$ 115 para US$ 130 por ação. Não gostamos de perseguir ações quentes. Portanto, mantemos nossa classificação 2, o que significa que gostaríamos de ver uma retração nas ações antes de considerar novas compras. Orientação A orientação fiscal da TJX para o terceiro trimestre ficou um pouco aquém das expectativas, mas esse tem sido o caso desta equipa de gestão. Eles regularmente prometem menos, apenas para cumprir mais tarde. Nos últimos 10 trimestres, desde abril de 2022, incluindo o relatório de quarta-feira, a TJX relatou lucro por ação acima do limite superior de sua faixa de orientação oito vezes. Nos dois casos restantes, correspondeu ao topo de linha. Numa base anual, a empresa elevou a sua previsão de margem de lucro antes dos impostos para 11,2%, acima do intervalo anterior de 11% a 11,1%. A perspectiva de lucro por ação foi elevada para uma faixa de US$ 4,09 a US$ 4,13, em comparação com a antiga faixa entre US$ 4,03 e US$ 4,09. A TJX agora espera que as vendas em lojas comparáveis aumentem 3%. A orientação anterior previa um crescimento entre 2% e 3%. Comentário trimestral Em toda a empresa, as vendas em lojas comparáveis aumentaram 4%, acima do limite máximo da faixa de orientação da administração de 2% a 3%, e bem acima da estimativa de consenso de 2,8%. O crescimento foi relatado em todas as divisões: Marmaxx, que inclui Marshalls e TJ Maxx, subiu 5% ano após ano, uma aceleração do crescimento de 2% visto no primeiro trimestre fiscal de 2025 da empresa. HomeGoods avançou 2%, uma desaceleração em relação ao taxa de 4% do trimestre anterior. A TJX Canadá subiu 2%, desacelerando em relação à taxa de 4% observada no trimestre anterior. A TJX International ganhou 1%, abaixo da taxa de 2% do último trimestre. Conforme visto no gráfico acima, as vendas gerais de HomeGoods, TJX Canada e TJX International ficaram aquém das projeções dos analistas. Mas as falhas foram relativamente pequenas e facilmente compensadas pela força de Marmaxx. Os custos de vendas e vendas, despesas gerais e administrativas também foram pequenas perdas, mas não atrapalharam o resultado final. A TJX retornou US$ 982 milhões aos acionistas no trimestre, quase US$ 100 milhões a mais do que nos primeiros três meses de seu ano fiscal. A empresa recomprou US$ 559 milhões em ações e pagou US$ 423 milhões em dividendos. (O Charitable Trust de Jim Cramer é longo TJX. Veja aqui uma lista completa das ações.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim faça uma negociação. Jim espera 45 minutos após enviar um alerta comercial antes de comprar ou vender uma ação do portfólio de seu fundo de caridade. Se Jim falou sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a negociação. AS INFORMAÇÕES ACIMA DO CLUBE DE INVESTIMENTOS ESTÃO SUJEITAS AOS NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE, JUNTAMENTE COM NOSSO AVISO LEGAL. 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A mercadoria será colocada à venda em uma loja TJ Maxx em 28 de fevereiro de 2024 em Chicago, Illinois.
Scott Olson | Imagens Getty
Empresas TJX na quarta-feira cumpriu a sua parte no acordo para consumidores e investidores – proporcionando um excelente trimestre e uma orientação forte.
