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Riade, Arábia Saudita.
Xavierarnau | E+ | Imagens Getty
A Arábia Saudita está a avançar a todo vapor com o seu foco no investimento interno – e com isso, exigências mais elevadas para os estrangeiros que vêm ao reino para obter capital noutro local.
O fundo soberano de 925 mil milhões de dólares do reino, o Fundo de Investimento Público, viu os seus activos saltarem 29% para 2,87 biliões de riais sauditas (765,2 mil milhões de dólares) em 2023, revelou o seu relatório anual publicado no início desta semana – e o investimento local foi um grande impulsionador.
Os investimentos do fundo em infra-estruturas nacionais e desenvolvimento imobiliário cresceram 15% em termos anuais, para 233 mil milhões de riais, enquanto os seus investimentos estrangeiros aumentaram 14%, para 586 mil milhões de riais. Ao mesmo tempo, o governo saudita introduziu leis e reformas para facilitar e até obrigar o investimento no país à medida que elabora o seu plano Visão 2030 para diversificar a sua economia dependente do petróleo.
“O relatório do PIF marca uma mudança de investimentos externos para um foco em oportunidades internas. Os dias de ver a Arábia Saudita como um mero reservatório financeiro estão terminando”, disse Tarik Solomon, presidente emérito da Câmara Americana de Comércio na Arábia Saudita, à CNBC. .
“Hoje, o sucesso do PIF depende de parcerias baseadas na confiança mútua e na visão de longo prazo, onde se espera que as partes interessadas contribuam significativamente com capital e não apenas busquem lucros.”
Um exemplo é a lei da sede do reino, que entrou em vigor em 1 de Janeiro de 2024, e exige que as empresas estrangeiras que operam no Golfo tenham a sua sede no Médio Oriente em Riade se quiserem contratos com o governo saudita.
A Lei de Investimento recentemente actualizada da Arábia Saudita também procura atrair mais investimento estrangeiro – e estabeleceu para si própria um objectivo elevado de 100 mil milhões de dólares em investimento directo estrangeiro anual até 2030.
Atualmente, esse número tem em média cerca de US$ 12 bilhões por ano desde que a Visão 2030 foi anunciada em 2017, segundo dados do ministério de investimentos do reino — ainda muito longe desse objetivo.
Alguns observadores na região estão cépticos quanto ao facto de o valor de 100 mil milhões de dólares ser realista.
“A nova lei de investimento é absolutamente crítica para facilitar mais IDE, mas resta saber se conduzirá ao enorme aumento e quantidade de capital necessários”, disse à CNBC um financiador baseado no Golfo, falando anonimamente devido a restrições profissionais.
Solomon repetiu o sentimento, salientando que gastos mais elevados em grandes projectos exigirão preços de petróleo de equilíbrio mais elevados para o orçamento saudita.
“Resta saber se os investimentos internos do PIF produzirão os retornos esperados, especialmente numa região cheia de instabilidade e com orçamentos dependentes do petróleo que enfrentam períodos prolongados de preços baixos do petróleo”, disse ele.
Ainda assim, a nova lei irá “melhorar as condições empresariais locais para atrair investimento estrangeiro”, escreveu James Swanston, economista da Capital Economics para o Médio Oriente e Norte de África, num relatório recente.
Há muito que os investidores se queixam de que regras obscuras e muitas vezes ad hoc dissuadem um maior envolvimento com a economia saudita. A nova lei uniformizará os direitos e deveres dos investidores estrangeiros com os dos cidadãos, introduzirá um processo de registo simplificado para substituir os requisitos de licença e facilitará o processo judicial, entre outras coisas, de acordo com o governo saudita.
“Há muito tempo que argumentamos que o chamado ‘wasta’ (traduzido livremente como ‘quem você conhece’) tem sido um grande impedimento para empresas estrangeiras se estabelecerem na Arábia Saudita”, escreveu Swanston.
Estimular uma maior adesão estrangeira “também deverá aliviar o fardo que foi recentemente colocado sobre o Fundo de Investimento Público para compensar o investimento estrangeiro mais fraco no Reino”, acrescentou.
Chega de ‘dinheiro idiota’
A viragem para um maior escrutínio e prioridades internas não é propriamente nova – pelo contrário, ganha mais velocidade a cada ano.
Embora muitas empresas estrangeiras há muito que vejam o Golfo como uma fonte de “dinheiro estúpido”, disseram alguns gestores de investimentos locais – referindo-se ao estereótipo dos xeques ricos em petróleo que atiram dinheiro a quem o quer – o investimento da região tornou-se muito mais sofisticado, empregando uma devida diligência mais profunda e sendo mais seletivo do que nos anos anteriores.
“Antes era muito mais fácil dizer: ‘Sou um gestor de fundos de São Francisco, por favor, dê-me alguns milhões'”, disse Marc Nassim, sócio e diretor-gerente do banco de investimentos Awad Capital, com sede em Dubai. disse à CNBC em 2023.
“Penso que uma minoria muito pequena deles conseguirá tirar dinheiro da região – são muito mais selectivos do que antes.”
Se a prioridade do reino não era clara para os investidores estrangeiros antes, agora é, disse o financista baseado no Golfo que não quis ser identificado.
“O PIF tem se concentrado na cooptação de investimentos na Arábia Saudita nos últimos anos”, disse ele. “Demorou algum tempo até que os banqueiros apreciassem plenamente o âmbito e a escala do pivô. Trata-se, com razão, de transformar a economia.”
