Medida-chave do Fed mostra que a inflação subiu 2,6% em maio em relação ao ano anterior

Uma importante medida económica da Reserva Federal mostrou na sexta-feira que a inflação durante o mês de Maio abrandou para a sua taxa anual mais baixa em mais de três anos.

O principal índice de preços de despesas de consumo pessoal aumentou apenas 0,1% ajustado sazonalmente no mês e subiu 2,6% em relação ao ano anterior, este último número caindo 0,2 ponto percentual em relação ao nível de abril, de acordo com um Relatório do Departamento de Comércio.

Ambos os números ficaram em linha com as estimativas do Dow Jones. Maio marcou a taxa anual mais baixa desde Março de 2021, que foi a primeira vez neste ciclo económico que a inflação superou a meta de 2% do Fed.

Incluindo alimentos e energia, a inflação global manteve-se estável no mês e também subiu 2,6% numa base anual. Essas leituras também estavam de acordo com as expectativas.

“É apenas uma notícia adicional de que a política monetária está funcionando, a inflação está esfriando gradualmente”, disse a presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, a Andrew Ross Sorkin, da CNBC, durante uma entrevista ao “Squawk Box”. “Isso é um alívio para as empresas e as famílias que têm lutado contra uma inflação persistentemente alta. É uma boa notícia sobre como a política está funcionando.”

O Fed concentra-se na leitura da inflação do PCE, em oposição ao índice de preços ao consumidor mais amplamente seguido do Bureau of Labor Statistics do Departamento do Trabalho. O PCE é uma medida de inflação mais ampla e leva em conta mudanças no comportamento do consumidor, como a substituição de suas compras quando os preços sobem.

Embora o banco central siga oficialmente o PCE, as autoridades geralmente enfatizam a leitura central como um melhor indicador das tendências de inflação a longo prazo.

Fora dos números da inflação, o relatório do Bureau of Economic Analysis mostrou que a renda pessoal aumentou 0,5% no mês, mais forte do que a estimativa de 0,4%. Os gastos dos consumidores, no entanto, aumentaram 0,2%, um valor inferior à previsão de 0,3%.

Os preços foram controlados durante o mês por uma queda de 0,4% nos bens e uma queda de 2,1% na energia, que compensou um aumento de 0,2% nos serviços e um ganho de 0,1% nos alimentos.

No entanto, os preços da habitação continuaram a subir, subindo 0,4% no mês pela quarta vez consecutiva. Os custos relacionados com os abrigos revelaram-se mais rígidos do que os responsáveis ​​da Reserva Federal previram e ajudaram a evitar que o banco central reduzisse as taxas de juro como esperado este ano.

Os futuros do mercado de ações foram modestamente positivos após o relatório, enquanto os rendimentos do Tesouro foram negativos na sessão.

Os investidores têm tentado prejudicar as intenções do Fed em relação às taxas este ano e tiveram de reduzir as expectativas. Embora os traders no início de 2024 esperassem pelo menos seis cortes nas taxas este ano, agora estão precificando apenas dois, a partir de setembro. Os responsáveis ​​da Fed, na sua reunião de Junho, previram apenas uma redução este ano.

“A falta de surpresa no número PCE de hoje é um alívio e será bem recebida pelo Fed”, disse Seema Shah, estrategista-chefe global da Principal Asset Management. “No entanto, a trajetória política ainda não é certa. Será necessária uma nova desaceleração da inflação, idealmente associada a provas adicionais de abrandamento do mercado de trabalho, para preparar o caminho para um primeiro corte nas taxas em setembro.”

A Fed tem como objectivo uma inflação de 2% e começou a aumentar as taxas de juro em Março de 2022, após um ano a rejeitar o aumento dos preços como efeitos transitórios da pandemia de Covid que provavelmente desapareceriam. O banco central aumentou as taxas pela última vez em julho de 2023, depois de elevar o seu nível de referência de financiamento overnight para um intervalo de 5,25%-5,50%, o mais elevado em cerca de 23 anos.

Os dados económicos recentes pintaram o quadro de uma economia que resistiu ao agressivo aperto monetário da Fed. O Produto Interno Bruto cresceu a uma taxa anualizada de 1,4% no primeiro trimestre e está a caminho de aumentar 2,2% no segundo trimestre, de acordo com o Fed de Atlanta.

Ultimamente, registaram-se algumas ligeiras fissuras no mercado de trabalho, com os pedidos contínuos de subsídio de desemprego a atingirem o seu nível mais elevado desde Novembro de 2021. No entanto, a taxa de desemprego ainda é de 4%, baixa em termos históricos, embora também esteja a aumentar a um ritmo lento.