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A Stanley Black & Decker apresentou na manhã de terça-feira resultados trimestrais sólidos – aprimorados pelo forte desempenho do fluxo de caixa, permitindo à administração aumentar sua orientação para o ano inteiro. A ação continuou sua recente alta. A receita caiu 3% ano após ano, para US$ 4,024 bilhões no segundo trimestre, superando os US$ 4,016 bilhões esperados pelos analistas, de acordo com estimativas compiladas pela LSEG. Organicamente, as vendas aumentaram 1% ano a ano. O lucro ajustado por ação foi de US$ 1,09, superando a estimativa de 84 centavos e revertendo a perda de 11 centavos do trimestre do ano anterior. Stanley Black & Decker Por que somos os proprietários: A Stanley Black & Decker está nas últimas etapas de um plano de reestruturação plurianual. A empresa lançou uma série de iniciativas destinadas a gerar economia de custos, otimizar estoques, agilizar e simplificar a organização e transformar sua cadeia de suprimentos. Embora o ambiente de procura de reparações e remodelações seja fraco devido às taxas de juro mais elevadas, o plano de redução de custos da administração criará uma empresa mais forte para o próximo ciclo. Enquanto esperamos que a recuperação aconteça, estamos recebendo um grande dividendo. Concorrentes: Bosch, Techtronic Industries e Illinois Tool Works Compra mais recente: 2 de maio de 2024 Início: 14 de junho de 2023 Resultado Os fortes números trimestrais e as perspectivas mais otimistas aumentaram ainda mais nossa convicção de que a administração está executando com eficácia todas as coisas que pode controlar. A evolução dos planos de recuperação está a preparar a empresa de ferramentas para um crescimento rentável à medida que o cenário económico melhora e as taxas de juro voltam a descer. Estamos aumentando nosso preço-alvo de US$ 105 para US$ 115 por ação, mas mantendo nossa classificação 2 por enquanto, pois não é nosso estilo perseguir um movimento como o que temos visto ultimamente. A Stanley Black & Decker, que também fabrica sistemas de fixação e montagem, saltou 7,5% no lançamento de terça-feira, após o ganho de 9,7% da semana passada. Fizemos alguns pequenos ajustes na posição durante o rali da semana passada. Mas mantivemos muitas ações para lucrar com este tipo de desempenho e benefícios futuros quando a Reserva Federal decidir cortar as taxas. Não se espera que o Fed reduza as taxas na reunião desta semana. Mas as probabilidades do mercado apontam para três cortes este ano, a partir de setembro. Entretanto, continuamos a assistir a um cenário em que o empreiteiro profissional permanece mais resiliente, enquanto o consumidor do tipo “faça você mesmo” permanece sob pressão. A administração espera que essa dinâmica permaneça durante o restante do ano. Esperamos que as taxas do Fed determinem o caminho final da procura de bricolage, que está ligada ao mercado de vendas de casas existente porque uma das primeiras coisas a fazer depois de comprar uma casa antiga é gastar dinheiro em projectos de reparação e remodelação. Neste momento, muitos potenciais vendedores de casas sentem-se bloqueados porque conseguiram obter uma taxa de hipoteca muito melhor durante a pandemia do que conseguem agora. Portanto, até que as taxas baixem o suficiente para que as pessoas se sintam confortáveis em mudar, espera-se que o DIY continue pressionado. SWK 3M mountain Stanley Black & Decker 3 meses Embora as vendas tenham caído 3% em uma base relatada, elas cresceram encorajadoramente 1% organicamente com base na força da marca DeWalt da empresa, categorias externas e produtos de fixação. Na teleconferência pós-lucros, o CEO Don Allen disse que a posição de participação de mercado da empresa se estabilizou à medida que a demanda pós-Covid se normalizou. Notavelmente, a DeWalt realizou o seu quinto trimestre consecutivo de crescimento orgânico, incluindo 2 pontos percentuais de crescimento de volume. O programa de redução de custos da Stanley Black & Decker conseguiu, até agora, 1,3 mil milhões de dólares em poupanças. Continua no bom caminho para proporcionar poupanças de 1,5 mil milhões de dólares até ao final do ano e atingir 2 mil milhões de dólares até ao final de 2025. Esta meta também é fundamental para que a gestão atinja o seu objetivo de uma margem bruta de 35%. Durante o segundo trimestre, a margem bruta de 29,2% perdeu ligeiramente as estimativas, mas aumentou em relação ao ano passado. A empresa citou a melhoria da cadeia de abastecimento, que deverá continuar. O CFO Pat Hallinan disse: “O fornecimento estratégico continua sendo o maior contribuinte para nossas economias de transformação até o momento. Estamos investindo US$ 5 bilhões em gastos endereçáveis em áreas como materiais e componentes, produtos acabados e despesas indiretas”. A administração também atribuiu a melhoria da rentabilidade à redução dos custos de desestocagem de estoques, que foram parcialmente compensados por investimentos direcionados destinados a acelerar o ganho de participação de mercado no crescimento orgânico. A administração salientou a sua intenção de capturar uma maior expansão da margem bruta, com um guia para o segundo semestre acima de 31%, elevando o valor bruto do ano para cerca de 30%. A equipe espera sair do ano com uma margem bruta de “baixos 30 anos”. O fluxo de caixa livre de US$ 486 milhões no segundo trimestre ficou significativamente acima das expectativas. Juntamente com os recursos provenientes do desinvestimento da unidade de infraestrutura, a equipe conseguiu pagar uma dívida adicional de US$ 1,2 bilhão e fortalecer ainda mais o balanço. Eles esperam reduzir ainda mais a dívida de curto prazo em US$ 400 milhões a US$ 500 milhões na segunda metade do ano. Comentário trimestral O maior segmento da Stanley Black & Decker, de longe – conhecido como Tools & Outdoor – gerou vendas de US$ 3,53 bilhões no trimestre, superando os US$ 3,5 bilhões esperados pelos analistas, de acordo com a FactSet. As vendas aumentaram 1% organicamente em relação ao mesmo período do ano anterior. O lucro operacional superou as expectativas. Por categoria de produto, as ferramentas elétricas caíram 2% organicamente devido à fraqueza no DIY de consumo, as ferramentas manuais permaneceram inalteradas ano após ano e a receita externa aumentou 6% em relação ao mesmo período do ano anterior, “com o forte crescimento do volume de varejo impulsionado por produtos portáteis, equipamentos elétricos sem fio para uso externo e listagens incrementais de produtos no varejo.” Geograficamente, as vendas na América do Norte aumentaram 1% em termos orgânicos, a Europa caiu 3% em termos orgânicos, impulsionadas pelos declínios em França e Itália, enquanto o resto do mundo aumentou 5% em termos orgânicos, liderado pelo crescimento de dois dígitos na América Latina. As vendas orgânicas anuais em Ferramentas e Outdoor deverão cair cerca de 1% no ponto médio, com melhoria de margem ano após ano. As vendas no segmento industrial menor da Stanley Black & Decker – em grande parte composto por fixadores em mercados finais como automotivo e aeroespacial – caíram quase 20%, para US$ 496 milhões no período, uma pequena queda em relação à estimativa de US$ 498 milhões. O grande declínio ano após ano é atribuído principalmente ao desinvestimento em infraestrutura da empresa. As vendas aumentaram 2% organicamente em relação ao mesmo período do ano anterior. Apesar das vendas terem ficado um pouco aquém, o lucro operacional do segmento ficou bem acima das expectativas. Dentro do segmento, o negócio de Fixação Projetada cresceu 2% organicamente “impulsionado pelo crescimento aeroespacial, que mais do que compensou a fraqueza do mercado automotivo e a redução de estoque de clientes em geral”. A própria indústria aeroespacial cresceu 24% organicamente, “apoiada por novos negócios conquistados e uma forte taxa de reservas”. A margem do segmento beneficia de preços mais elevados e de fortes controlos de custos. Espera-se que as vendas e margens do segmento industrial para o ano inteiro sejam relativamente estáveis ou ligeiramente positivas. A Guidance Management atualizou sua perspectiva de lucros para o ano inteiro, agora visando uma faixa de EPS ajustado de US$ 3,70 a US$ 4,50 – acima dos US$ 3,50 a US$ 4,50, anteriormente, e acima dos US$ 3,98 esperados, no ponto médio. Na teleconferência, a equipe disse: “A melhoria do lucro por ação no ponto médio repassa uma parte do desempenho superior do segundo trimestre e inclui despesas com juros na metade inferior devido à desalavancagem acelerada”. Eles acrescentaram: “Espera-se que nossa premissa média para a receita orgânica para o ano inteiro caia meio ponto percentual”, o que é um pouco inferior às estimativas. Espera-se agora que o fluxo de caixa livre para o ano inteiro fique entre US$ 650 milhões e US$ 850 milhões – acima da faixa de US$ 600 milhões a US$ 800 milhões, anteriormente, e também acima da estimativa de US$ 725 milhões, no ponto médio. No comunicado, a administração disse que o fluxo de caixa está apoiando um aumento trimestral de dividendos de 1 centavo por ação para 82 centavos – resultando em um rendimento de dividendos anual de aproximadamente 3,2% nos níveis atuais de preços das ações. (O Charitable Trust de Jim Cramer é um longo SWK. Veja aqui uma lista completa das ações.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim faça uma negociação. Jim espera 45 minutos após enviar um alerta comercial antes de comprar ou vender uma ação do portfólio de seu fundo de caridade. Se Jim falou sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a negociação. 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A Bolsa de Valores de Nova York dá as boas-vindas à DEWALT (NYSE: SWK), em 14 de maio de 2024, em comemoração ao seu 100º aniversário de fundação. Para homenagear a ocasião, Donald Allan Jr., presidente e CEO da Stanley Black & Decker, acompanhado por Chris Taylor, chefe global de consultoria da NYSE, toca o sino de abertura®.
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Stanley Black & Decker na manhã de terça-feira apresentou resultados trimestrais sólidos – aprimorados por um forte desempenho de fluxo de caixa, permitindo à administração aumentar sua orientação para o ano inteiro. A ação continuou sua recente alta.
