Powell indica mais cortes nas taxas, mas insiste que o Fed “não está em nenhum curso predefinido”

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse na segunda-feira que o recente corte de meio ponto percentual nas taxas de juros não deve ser interpretado como um sinal de que os movimentos futuros serão tão agressivos.

Em vez disso, afirmou o chefe do banco central durante um discurso em Nashville, ele e os seus colegas procurarão equilibrar a redução da inflação com o apoio ao mercado de trabalho e deixarão que os dados orientem os movimentos futuros.

“Olhando para o futuro, se a economia evoluir amplamente como esperado, a política avançará ao longo do tempo em direcção a uma posição mais neutra. Mas não estamos num rumo predefinido”, disse ele à Associação Nacional de Economia Empresarial em comentários preparados. “Os riscos são bilaterais e continuaremos a tomar nossas decisões reunião por reunião.”

As observações foram feitas menos de duas semanas depois de o Comité Federal de Mercado Aberto, que fixa as taxas, ter aprovado a redução de meio ponto percentual, ou 50 pontos base, na principal taxa de juro overnight do Fed.

Embora os mercados esperassem em grande parte a mudança, foi incomum, uma vez que, historicamente, a Fed só se moveu em incrementos tão grandes durante eventos como a pandemia de Covid em 2020 e a crise financeira global em 2008.

Ao abordar a decisão, Powell disse que esta reflectia a crença dos decisores políticos de que era altura de uma “recalibração” da política que reflectisse melhor as condições actuais. A partir de março de 2022, o Fed começou a combater o aumento da inflação; Ultimamente, os decisores políticos desviaram a sua atenção para um mercado de trabalho que Powell caracterizou como “sólido”, embora tenha “claramente esfriado ao longo do último ano”.

“Essa decisão reflecte a nossa confiança crescente de que, com uma recalibração apropriada da nossa posição política, a força do mercado de trabalho pode ser mantida num ambiente de crescimento económico moderado e de inflação a descer de forma sustentável até ao nosso objectivo”, disse Powell.

“Não acreditamos que necessitemos de um maior arrefecimento nas condições do mercado de trabalho para atingir uma inflação de 2%”, acrescentou Powell, que não deu nenhuma indicação externa sobre onde vê o próximo passo.

A afirmação de Powell de que a Fed não predeterminou a política está em consonância com declarações anteriores.

Os preços do mercado de futuros indicam que é mais provável que o Fed aja com cautela na sua reunião de 6 a 7 de Novembro e aprove uma redução de um quarto de ponto. No entanto, os traders veem a mudança de dezembro como um corte mais agressivo de meio ponto.

Por seu lado, Powell expressou confiança na força económica e vê a inflação continuar a arrefecer.

A inflação durante agosto foi de cerca de 2,2% ao ano, de acordo com o índice de preços preferenciais de preços e despesas ao consumidor do Fed, divulgado na sexta-feira. Embora este valor esteja próximo do objectivo de 2% do banco central, o núcleo da inflação, que exclui gás e produtos de mercearia, ainda estava a um ritmo de 2,7%. Os decisores políticos geralmente consideram a inflação subjacente como um melhor guia para tendências de longo prazo, uma vez que os preços dos alimentos e da energia são mais voláteis do que muitos outros itens.

Talvez a área mais persistente da inflação tenha sido os custos relacionados com a habitação, que subiram mais 0,5% em Agosto. No entanto, Powell disse acreditar que os dados acabarão por acompanhar a redução dos preços para renovações de aluguéis.

“A inflação dos serviços de habitação continua a diminuir, mas lentamente”, disse ele. “A taxa de crescimento das rendas cobradas aos novos inquilinos permanece baixa. Enquanto assim for, a inflação nos serviços de habitação continuará a diminuir. As condições económicas mais amplas também preparam o quadro para uma maior desinflação.”

Após o discurso, Powell deveria participar de uma sessão de perguntas e respostas com a economista do Morgan Stanley, Ellen Zentner.