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O mercado de ações brasileiro ainda está seco e não vê um IPO desde 2021. Porém, a B3 pode ver a chegada de uma nova empresa. A Simpar (SIMP3), holding da Vamos (VAMO3), busca reestruturar seus negócios com foco na locação de veículos pesados e leves.
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O processo começaria com uma divisão dentro da Vamos – divisão focada na locação de veículos pesados. Depois disso, a ideia é fundir a nova empresa com a Automob, outra empresa controlada pela Simpar. De acordo com a apresentação da agência do segundo trimestre, a Automob se apresenta como “um dos maiores grupos de concessionárias de automóveis do Brasil com o maior portfólio de produtos”.
Imagem/Forbes
Simpar poderá ver redução de até R$ 1 bilhão em sua dívida total com a operação
Ou seja, a ideia é tornar a Automob uma empresa de capital aberto, mas em vez de um IPO, a explosão das ações da Vamos permitirá um lançamento direto na bolsa.
A Simpar foi lançada em 2010. A operação proposta é um esforço para criar a rede de locação de automóveis “mais diversificada” do país.
Como vai funcionar o Vamos?
Caso a proposta seja aprovada pelo conselho de administração da Vamos, os acionistas da empresa passarão a deter inicialmente ações da Vamos Locação (representando 6% do total da Vamos) e, posteriormente, da recém-formada empresa por integração. A Vamos continuaria seus serviços e operações de carros usados.
Até o momento, a transação vale R$ 2,8 bilhões para a Automob e R$ 2,2 bilhões para a divisão de locação Vamos.
A nova empresa será listada no Novo Mercado da B3, o mais alto nível de governança. A aprovação do conselho económico deverá ser feita até ao final de novembro.
Vantagem ou desvantagem?
Esta proposta surpreendeu o mercado. Após o anúncio, as ações da Vamos subiram 4% esta tarde.
Caso o negócio seja aprovado, a Simpar passará a deter 64,1% do capital da nova empresa. A aquisição de participação de 35,5% na Automob pela Vamos Concessionárias por R$ 1,0 bilhão deve ajudar a holding a reduzir sua dívida de R$ 3,3 bilhões no segundo trimestre para R$ 2,3 bilhões.
Para o Bank of America, a ação de preços da Automob poderia torná-la responsável por cerca de 50% do atual valor de mercado da Simpar. Segundo analistas do BofA, o movimento potencial não é suficiente para mudar a situação de baixo crescimento da Vamos e da Simpar no curto prazo, já que as empresas ainda estão em processo de renovação de suas frotas.
O JP Morgan acredita que o negócio é bom tanto para a Vamos quanto para a Simpar, revelando o valor da Automob. “Pelos nossos cálculos, a SIMPAR é vendida com desconto de 16% para a holding, levando em consideração o valor de mercado estimado das subsidiárias listadas e 50% do valor justo que calculamos para as não registradas”, apontam os críticos.
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Contudo, o banco de investimento indica que a desaceleração da economia, o efeito da subida das taxas de juro e a dificuldade de consolidação das coisas adquiridas no passado podem colocar o processo em risco.
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