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A DuPont relatou na quarta-feira outro trimestre de alta e alta, continuando uma recuperação parcialmente impulsionada pela crescente demanda por chips de IA – e recompensando nossa paciência com as ações. As vendas líquidas nos três meses encerrados em 30 de junho totalizaram US$ 3,17 bilhões, superando a estimativa de US$ 3,05 bilhões, segundo a LSEG. As vendas aumentaram 2,5% na base anual e 8,2% em comparação com o primeiro trimestre. O lucro ajustado por ação (EPS) aumentou 14,1% ano após ano, para 97 centavos, superando as expectativas de 85 centavos, mostraram os dados do LSEG. O EBITDA operacional de US$ 798 milhões no trimestre ficou acima do consenso de US$ 716 milhões, de acordo com estimativas compiladas pela FactSet. O EBITDA – uma medida de lucratividade – é a abreviação de lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. DuPont Por que somos proprietários: Adicionamos este fabricante de especialidades químicas como uma forma industrial de promover a recuperação nas indústrias de semicondutores e eletrônicos, que têm fortes perspectivas plurianuais devido aos avanços na IA. A empresa também está superando problemas de excesso de estoque em algumas linhas de negócios. Mais recentemente, o plano da DuPont de se dividir em três empresas distintas adoçou o cenário de investimento. Concorrentes: 3M, PPG Industries Negociação mais recente: 14 de junho de 2024 Iniciada: 7 de agosto de 2023 Resultado final A DuPont virou a esquina e agora está avançando a todo vapor em sua recuperação. Com base nos fortes resultados do segundo trimestre e na orientação elevada para o ano inteiro, as ações subiram merecidamente cerca de 5% na quarta-feira e estão no ritmo de seu melhor dia desde o relatório de lucros do primeiro trimestre da DuPont, em 1º de maio. aumentar a liberação. “Isso pode aumentar ainda mais”, disse Jim Cramer na reunião matinal de quarta-feira. Liderando o ataque está o segmento eletrônico e industrial, que apresentou vendas, EBITDA e margem melhores do que o esperado no segundo trimestre. As melhorias no mercado de eletrônicos, um dos principais motivos pelos quais investimos na empresa no ano passado, estão aparecendo em grande escala. O negócio de tecnologias de semicondutores da DuPont registrou um crescimento de volume anual acima de 20% no segundo trimestre, impulsionado pelo aumento da demanda por seus produtos químicos usados na fabricação de chips de inteligência artificial. Sua unidade Interconnect Solutions – que atende mercados finais, incluindo smartphones e outros produtos eletrônicos de consumo – registrou crescimento anual do volume entre adolescentes. A Interconnect Solutions está se beneficiando de um retorno “amplo” na demanda por eletrônicos de consumo, disseram os executivos. É uma situação altamente encorajadora e certamente parece estar de acordo com o que outros membros do Clube, detentores da Advanced Micro Devices, disseram sobre chips de IA e computadores pessoais na noite de terça-feira. “Estamos na fase de recuperação das correções de estoque do ano passado na maioria dos principais mercados finais, e os produtos eletrônicos podem estar se preparando para um ciclo positivo prolongado”, disse o presidente executivo Ed Breen na teleconferência de resultados. O segmento de água e proteção da DuPont pode ter visto um declínio nas vendas ano após ano, mas o que mais importa é que a receita aumentou 8% sequencialmente. Isso é um sinal de que o pior dos problemas de desestocagem já ficou para trás na empresa. Notavelmente, os negócios Water Solutions e Tyvek de embalagens médicas da DuPont na China – uma economia que ultimamente tem sido uma pedra no sapato de tantas empresas – ajudaram a impulsionar a expansão trimestral. A cereja do bolo para este segmento: a receita de soluções de abrigo aumentou a uma taxa de um dígito, à medida que a demanda melhorou nos mercados de construção. E isso com as taxas de juros ainda em níveis elevados. A Reserva Federal esperava começar a cortar neste outono, o que deverá estimular ainda mais atividade nessa área. Em outros lugares, o plano da DuPont de se separar em três empresas de capital aberto – eletrônicos, água e uma DuPont restante que atende mercados, incluindo cuidados de saúde e construção – continua no caminho certo para ser concluído dentro de 18 a 24 meses, disse Breen na teleconferência. Quarta-feira marcou seu primeiro relatório de lucros desde o anúncio no final de maio. As ações da DuPont não tiveram grande valorização nos dois meses seguintes devido à percepção de que estavam presas no “purgatório do spin”, o que significa que os investidores estão esperando à margem até que a ruptura se aproxime. Mesmo assim, Breen disse que a empresa recebeu feedback “muito positivo” sobre o plano. Também somos grandes fãs disso. A DuPont espera ter executivos para as futuras empresas autônomas no início de 2025, disse Breen, e eventualmente a DuPont reportará os resultados do segmento de acordo com a separação. Embora haja especulações de que o negócio de água da DuPont esteja atraindo o interesse de seus pares, a administração disse que a empresa não conversou sobre uma venda definitiva. Ainda assim, Breen reiterou que se houver interesse no negócio, a DuPont irá analisá-lo como parte de um compromisso de seguir o melhor caminho para ganhar dinheiro para os investidores – qualquer que seja esse caminho. Com os fundamentos da DuPont em terreno sólido e a separação da criação de valor em andamento, continuamos a ver vantagens adicionais para as ações da DuPont. Estamos reiterando nossa classificação de 1 e preço-alvo de US$ 100, que se baseia em uma avaliação da soma das partes que sua separação deve ajudar a realizar. DD YTD eleva o desempenho das ações da DuPont no ano até o momento. Resultados trimestrais Como pode ser visto no gráfico acima, a DuPont superou as estimativas de Wall Street em quase todas as métricas. A única exceção, o fluxo de caixa das operações, dificilmente é uma preocupação porque o fluxo de caixa livre ainda era um sucesso. Em última análise, é o fluxo de caixa livre – caixa das operações menos despesas de capital – que é a fonte dos pagamentos de dividendos e das recompras de ações. A receita eletrônica e industrial (E&I) superou o consenso em US$ 90 milhões, à medida que o crescimento orgânico, que elimina o impacto das taxas de câmbio, aquisições e desinvestimentos, aumentou 8%. Os volumes aumentaram saudáveis 10%, parcialmente compensados por uma queda de 2% nos preços. Os resultados do segundo trimestre foram parcialmente ajudados por uma compra antecipada de US$ 30 milhões – US$ 20 milhões para a Semi Tech, US$ 10 milhões para a Interconnect – à medida que novas fábricas de chips na região Ásia-Pacífico entram em operação, disseram os executivos. Isso irá silenciar o crescimento sequencial no terceiro trimestre, mas a tendência subjacente no segmento está a apontar para cima. As soluções industriais continuam a ser um obstáculo para o segmento de E&I, com uma queda percentual baixa de dois dígitos nas vendas durante o período de abril a junho. Os obstáculos para esse negócio continuam sendo a redução de estoque de seus O-rings Kalrez e linhas de produtos biofarmacêuticos. As vendas de água e proteção superaram as estimativas em US$ 37 milhões. O crescimento orgânico caiu 6%, enquanto os volumes caíram 4% e os preços caíram 2% – mas é uma melhoria em relação à queda de 10% observada no primeiro trimestre. A unidade de soluções de água teve um aumento maior do que o esperado no trimestre, à medida que superava os problemas de redução de estoque, auxiliada pela recuperação na China. O negócio de embalagens médicas no âmbito de soluções de segurança cresceu trimestre após trimestre, e os executivos disseram que esperam que isso continue no segundo semestre do ano, embora a um ritmo mais moderado. Orientação Tal como fez juntamente com os lucros do primeiro trimestre, a DuPont elevou a sua orientação anual para receitas, EBITDA operacional e lucro ajustado por ação, uma vez que se espera que as tendências da procura nos seus principais mercados finais permaneçam fortes. A empresa agora espera que as vendas líquidas fiquem na faixa de US$ 12,4 bilhões a US$ 12,5 bilhões, acima dos US$ 12,27 bilhões esperados pelos analistas, segundo a FactSet. Sua faixa anterior era de US$ 12,1 bilhões a US$ 12,4 bilhões. A faixa de EBITDA operacional foi elevada para US$ 3,06 bilhões a US$ 3,11 bilhões, acima dos US$ 2,9 bilhões a US$ 3,05 bilhões anteriormente. O consenso de Wall Street foi de US$ 2,99 bilhões, mostraram dados da FactSet. O lucro por ação ajustado agora está projetado entre US$ 3,70 bilhões e US$ 3,80 bilhões, excedendo a estimativa de consenso de US$ 3,64, de acordo com a FactSet. A DuPont já havia oferecido uma faixa de US$ 3,45 a US$ 3,75. A orientação da DuPont para o terceiro trimestre de cerca de US$ 3,2 bilhões em vendas, US$ 815 milhões em EBITDA operacional e lucro por ação ajustado de US$ 1,03 correspondeu essencialmente às expectativas. (O Charitable Trust de Jim Cramer é longo DD. Veja aqui uma lista completa das ações.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim faça uma negociação. Jim espera 45 minutos após enviar um alerta comercial antes de comprar ou vender uma ação do portfólio de seu fundo de caridade. Se Jim falou sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a negociação. AS INFORMAÇÕES ACIMA DO CLUBE DE INVESTIMENTOS ESTÃO SUJEITAS AOS NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE, JUNTAMENTE COM NOSSO AVISO LEGAL. NENHUMA OBRIGAÇÃO OU DEVER FIDUCIÁRIO EXISTE, OU É CRIADA, EM VIRTUDE DO RECEBIMENTO DE QUALQUER INFORMAÇÃO FORNECIDA EM RELAÇÃO AO CLUBE INVESTIDOR. 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Jim Graham | Bloomberg | Imagens Getty
DuPont na quarta-feira, relatou outro trimestre de recuperação, continuando uma recuperação parcialmente impulsionada pela crescente demanda por chips de IA – e recompensando nossa paciência com as ações.
