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A Starbucks apresentou resultados trimestrais melhores do que os temidos na noite de terça-feira, fazendo com que as ações da gigante do café subissem nas negociações prolongadas. A empresa ainda não está fora de perigo, mas a reação encorajadora do mercado apoia a nossa recente decisão de atualizar e comprar as ações. A receita caiu 0,6% ano após ano, para US$ 9,11 bilhões no terceiro trimestre fiscal de 2024, abaixo dos US$ 9,24 bilhões esperados pelos analistas, de acordo com a LSEG. O lucro ajustado por ação de 93 centavos caiu 6% ano após ano, correspondendo às estimativas, mostraram os dados do LSEG. Starbucks Por que somos proprietários: A Starbucks tem uma das marcas mais reconhecidas de qualquer restaurante. Mas ao longo dos últimos anos, as operações têm sido desafiadas pelas ineficiências das lojas e por uma lenta recuperação na China. No final de julho, elevamos nossa classificação para compre aqui 1, depois de sabermos que a empresa ativista Elliott Management adquiriu uma participação na gigante do café. Somos grandes fãs do trabalho da Elliott Management e acreditamos que sua presença deverá levar a mudanças muito necessárias. Concorrentes: Dutch Bros, McDonalds e Dunkin’ Donuts Compra mais recente: 29 de julho de 2024 Iniciada: agosto de 2022 Resultado O trimestre da Starbucks não foi bom, mas as expectativas eram baixas após o trimestre anterior, um desastre que levou a 16 % mergulha no dia seguinte. As duas coisas mais importantes que a Starbucks precisava fazer desta vez eram mostrar sinais de melhora na América do Norte e manter suas perspectivas. Atingiu ambos com vendas ligeiramente melhores e pequena compressão de margens na sua maior região, enquanto a perspectiva para o ano inteiro foi reiterada. A equipa de gestão também defendeu que as suas iniciativas estratégicas irão reverter as operações, citando alguns sucessos iniciais que teve nas lojas e na aplicação. O que a Starbucks entregou na terça-feira se assemelhava ao bairro do McDonald’s na segunda-feira. Assim como a Starbucks, o McDonald’s teve um ano de 2024 desafiador e a empresa relatou resultados pouco inspiradores – faltando receitas, vendas nas mesmas lojas e lucro por ação. E, no entanto, as ações subiram na segunda-feira e somaram-se aos ganhos na terça-feira porque o sentimento nestas ações globais de restaurantes foi desvanecido. Quando vimos a recuperação do McDonald’s devido às “más notícias”, tomámos isso como um sinal para aumentar a nossa posição na Starbucks na expectativa de que também iria negociar em alta com notícias menos más. Quando as ações param de cair devido às más notícias, um fundo do poço pode estar em andamento. E isso parece estar acontecendo na terça-feira, com as ações da Starbucks subindo cerca de 4% nas negociações após o expediente. Agora, é claro, isso significa que a Starbucks precisa começar a dar boas notícias após este trimestre. Embora ainda haja um longo caminho a percorrer, alguns dos primeiros resultados nos encorajam. Ainda gostaríamos que os preços caíssem para estimular mais tráfego nas lojas. Mas se houver algum tipo de revés nas operações, esperamos que a Elliott Management aplique pressão e seja uma força positiva de mudança. Analistas do Citi disseram na semana passada que a presença de Elliott fornece um piso de curto prazo para as ações. Nós concordamos, e é por isso que atualizamos nossa classificação para 1 na segunda-feira após a divulgação da notícia. Olhando para o futuro, reiteramos essa classificação 1 e mantemos nosso preço-alvo de US$ 90. Comentário trimestral As vendas comparáveis em lojas na América do Norte – uma métrica importante da indústria de restaurantes – caíram 2%, superando ligeiramente as estimativas de uma queda de 2,2% previstas por analistas de Wall Street, de acordo com a FactSet. Normalmente, uma comparação negativa não é motivo de comemoração. Mas, neste caso, é um sinal de progresso depois que a Starbucks registrou uma queda de 3% no trimestre anterior. As comparações negativas de 2% foram impulsionadas por um declínio de 6% nas transações, outra melhoria em relação ao resultado negativo de 7% do último trimestre, parcialmente compensado por um aumento de 3% no ticket. É importante ressaltar que o CEO Laxman Narasimhan disse que o negócio dos EUA está vendo “rebentos verdes” do plano de ação de três partes revelado no último trimestre. Os objetivos do plano são atender e liberar capacidade para novas demandas, atrair novos clientes e impulsionar o crescimento das transações de novos produtos, além de alcançar novos clientes melhorando a experiência da Starbucks. Uma das chaves do programa de gestão foi a implementação da Fase 1 do Siren Craft System, que foi concebido para melhorar os processos nas lojas. A empresa observou melhorias incrementais nas principais métricas de desempenho, rendimento, eficiência e confiabilidade nas 1.200 lojas que adotaram o sistema, levando a administração a implantar totalmente esse sistema em todo o seu portfólio de lojas operadas nos EUA esta semana. Esta é uma boa notícia. Nunca entendemos por que a empresa demoraria tanto para implementar isso. Também estamos satisfeitos em ver a empresa aumentar suas associações ativas do Starbucks Rewards nos EUA. Depois de cair sequencialmente no último trimestre para 32,8 milhões, os programas de marketing da empresa fizeram com que o número de membros ativos crescesse para 33,8 milhões durante o trimestre. No segmento internacional da Starbucks, as vendas em lojas comparáveis caíram 7%, falhando nas estimativas de um declínio de 5,1%. Isto não deveria ser uma surpresa devido às pressões na China, que registou um declínio de 14% nas vendas de lojas comparáveis, pior do que a estimativa de consenso negativa de 6,7% na FactSet e a queda de 11% no trimestre anterior. O mercado chinês continua a ser atormentado por um consumidor cauteloso e por uma concorrência intensa que leva a guerras de preços, mas a administração disse que houve progresso trimestre após trimestre em áreas-chave como média de transações diárias, vendas semanais e margem operacional. O compromisso da Starbucks com a China é inabalável, mas Narasimhan disse na teleconferência que está nos estágios iniciais de exploração de parcerias estratégicas que poderiam beneficiar o seu posicionamento competitivo. A administração também citou fraquezas no Médio Oriente, no Sudeste Asiático e em partes da Europa, que, segundo ela, foram motivadas por percepções erradas sobre a sua marca. Por último, Narasimhan confirmou que a empresa activista Elliott Management assumiu uma participação e está envolvida em conversações, que descreveu como “construtivas”. Orientação O corte significativo nas perspectivas do último trimestre deu à administração espaço suficiente para operar dentro das suas novas expectativas. Os números principais são o crescimento total da receita global na casa de um dígito baixo e o crescimento do lucro por ação ajustado que é estável ou ascendente na casa de um dígito baixo. A previsão de consenso atual no FactSet prevê que as vendas totais aumentem cerca de 2% ano após ano e o lucro por ação ajustado aumente 1% ano após ano. (O Charitable Trust de Jim Cramer é longo SBUX. Veja aqui uma lista completa das ações.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim faça uma negociação. Jim espera 45 minutos após enviar um alerta comercial antes de comprar ou vender uma ação do portfólio de seu fundo de caridade. Se Jim falou sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a negociação. AS INFORMAÇÕES ACIMA DO CLUBE DE INVESTIMENTOS ESTÃO SUJEITAS AOS NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE, JUNTAMENTE COM NOSSO AVISO LEGAL. NENHUMA OBRIGAÇÃO OU DEVER FIDUCIÁRIO EXISTE, OU É CRIADA, EM VIRTUDE DO RECEBIMENTO DE QUALQUER INFORMAÇÃO FORNECIDA EM RELAÇÃO AO CLUBE INVESTIDOR. NENHUM RESULTADO OU LUCRO ESPECÍFICO É GARANTIDO.
Uma loja Starbucks fica em Manhattan em 30 de janeiro de 2024 na cidade de Nova York.
Spencer Platt | Imagens Getty
Starbucks apresentou resultados trimestrais melhores do que os temidos na noite de terça-feira, fazendo com que as ações da gigante do café subissem nas negociações prolongadas. A empresa ainda não está fora de perigo, mas a reação encorajadora do mercado apoia a nossa recente decisão de atualizar e comprar as ações.
- Receita caiu 0,6% ano após ano, para US$ 9,11 bilhões no terceiro trimestre fiscal de 2024, abaixo dos US$ 9,24 bilhões esperados pelos analistas, de acordo com a LSEG.
- Ajustado lucro por ação de 93 centavos caiu 6% ano após ano, estimativas correspondentes, mostraram os dados do LSEG.
