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A GE Healthcare relatou na manhã de quarta-feira um segundo trimestre misto e as ações inicialmente caíram acentuadamente. A ação então reverteu em alta à medida que a teleconferência pós-lucros começou. A administração deixou claro que considera que a fraqueza na China é temporária e vê muitas outras alavancas disponíveis para aumentar os lucros. A receita avançou menos de 1% ano após ano, para US$ 4,84 bilhões, abaixo das expectativas de US$ 4,87 bilhões, de acordo com estimativas de analistas compiladas pela LSEG. O crescimento orgânico da receita foi de 1%. O lucro ajustado aumentou 8,7%, para US$ 1,00 por ação, superando as estimativas em 2 centavos. GE Healthcare Por que somos proprietários: A GE Healthcare é líder global em imagens médicas, diagnósticos e soluções digitais em cuidados de saúde. A sua separação da General Electric em 2023 permitiu à empresa agora autónoma investir de forma mais agressiva em I&D, levando a novas inovações de produtos, especialmente em inteligência artificial. A combinação de produtos novos e de preços mais elevados, juntamente com a otimização dos seus negócios pós-cisão, cria uma história de expansão de margem subestimada. A implementação de novas terapias para a doença de Alzheimer é outro fator favorável a longo prazo. Concorrentes: Philips e Siemens Compra mais recente: 1º de novembro de 2023 Iniciada: 17 de maio de 2023 Resultado Não foi a melhor exibição do clube que detém a GE Healthcare. A China foi a principal fonte de fraqueza no trimestre e o principal factor que forçou a administração a rever em baixa as suas perspectivas de crescimento orgânico para o ano inteiro. Lamentamos dizer que não ficamos surpresos. Reduzimos a nossa posição GEHC na terça-feira depois da rival Philips ter divulgado os seus resultados e apontado fraqueza na China. Espera-se que o estímulo económico do governo chinês ajude a impulsionar os negócios. Mas as empresas têm demorado a obter informações sobre o pacote e atrasaram os pedidos. Ainda é cedo, mas a equipe está esperançosa com o potencial de crescimento de um agente amilóide usado em imagens de pacientes com Alzheimer, agora que a aprovação do tratamento Kisunla da Eli Lilly juntou-se a Leqembi da Eisai e da Biogen na batalha contra a doença que rouba mentes. Entretanto, a gestão da GE Healthcare continua a executar a um alto nível aquilo que pode controlar e está a encontrar mais formas de melhorar a eficiência e, por sua vez, a rentabilidade. É por isso que a GEHC conseguiu passar de uma queda de cerca de 9% no lançamento para uma queda positiva no momento em que a ligação foi encerrada. As ações subiram quase 4% nas negociações da tarde. Estamos reiterando nossa classificação de “esperar por um retrocesso” 2 e nosso preço-alvo de US$ 92 por ação. GEHC YTD mountain GE Healthcare YTD Comentário trimestral O crescimento orgânico dos pedidos aumentou 3%. Os investidores tendem a se concentrar nos pedidos porque são indicativos da demanda do cliente. Na teleconferência, a administração disse que a China era um obstáculo de 3 pontos percentuais ao crescimento, o que significa que a receita global, excluindo a segunda maior economia do mundo, aumentou 4% e as encomendas aumentaram 6%. Apesar da fraqueza na China, obtivemos uma expansão saudável da margem de lucro antes de juros e impostos (EBIT) para um nível acima do que Street procurava. Isso ajudou a GEHC a obter lucros superiores, apesar da perda de receitas. Na teleconferência, a equipe observou que a expansão foi impulsionada pela melhoria da margem bruta graças à melhor produtividade e dinâmica de preços. Acreditamos que a capacidade da empresa de expandir as margens é um dos aspectos mais subestimados da tese de investimento da GEHC em Wall Street. Outra medida da procura futura é a carteira de pedidos, que saiu do segundo trimestre em 19 mil milhões de dólares, acima dos 18,7 mil milhões de dólares no final do primeiro trimestre. O índice book-to-bill da empresa, que é uma medida dos pedidos recebidos em relação às vendas, foi de 1,06, acima dos 1,03 no primeiro trimestre e acima dos 1,04 no segundo trimestre de 2023. Qualquer coisa acima de um índice de 1 é positivo sinal de crescimento futuro. Isso significa que estão chegando mais pedidos do que receitas registradas. No segmento de imagem da GE Healthcare – que abriga produtos como aparelhos de ressonância magnética e tomografia computadorizada – a receita caiu quase 1% em comparação com o mesmo período do ano anterior. (Estava estável organicamente.) A margem EBIT da imagem melhorou 40 pontos base, para 11%, através de melhorias de produtividade e preços. Sequencialmente, a margem expandiu 130 pontos base devido a maiores volumes. A administração disse: “O lançamento de novos produtos está contribuindo para um fortalecimento particular da demanda de produtos nos EUA”. A receita do segmento de ultrassom caiu quase 2%. Caiu 1% organicamente. A margem EBIT do Ultrasound contraiu 120 pontos base, para 21,6%, com a administração apontando a China como a principal fonte de fraqueza. As vendas de soluções de atendimento ao paciente (PCS) aumentaram ligeiramente. (Eles cresceram 1% organicamente.) O segmento abrange uma gama de dispositivos médicos, como aparelhos de eletrocardiograma e consumíveis usados para fazer leituras de pressão arterial, entre outros. A margem EBIT do PCS contraiu 90 pontos base, para 10,1%. A empresa culpou o mix de produtos. Mas as ações de produtividade compensaram a inflação. O Diagnóstico Farmacêutico (PDx) — usado em radiologia e medicina nuclear para fornecer diagnósticos mais precisos — foi particularmente forte. A receita do segmento cresceu 12,5%. (Cresceu 14% organicamente). A margem EBIT para PDx melhorou 450 pontos base, para 31,2%, devido ao melhor volume de vendas, produtividade e preços. Na teleconferência, o CFO Jay Saccaro disse: “Estamos encorajados pelos desenvolvimentos positivos no mercado de imagens moleculares. Vimos uma aceleração contínua das doses de Vizamyl entregues nos EUA no segundo trimestre. Essas vendas triplicaram”. Vizamyl é um agente de imagem amilóide indicado para imagens PET do cérebro que estima a densidade da placa em pacientes adultos com doença de Alzheimer. Arduini acrescentou: “As doses de Vizamyl continuaram a crescer no segundo trimestre nos EUA. Com a recente aprovação do donanemab pela FDA, prevemos uma adesão ainda maior ao nosso agente PET amilóide de diagnóstico. Este ainda é um pequeno contribuinte para o crescimento das vendas, mas nos dá otimismo sobre seu potencial de vendas nos próximos anos.” A Guidance GEHC atualizou suas perspectivas para o restante do ano, prevendo agora um crescimento orgânico da receita de 1% a 2%, abaixo da previsão de “aproximadamente 4%” fornecida anteriormente e abaixo dos 3,4% que Street procurava. Na teleconferência, a administração culpou a fraqueza prolongada na China, com o CEO Peter Arduini dizendo que a empresa “comunicou anteriormente que a região experimentaria um crescimento negativo nas vendas no primeiro semestre, pois enfrentávamos uma comparação desafiadora”. Ele continuou: “Na época, esperávamos um crescimento positivo nas vendas no segundo semestre. Hoje, o prazo prolongado para o lançamento do novo [Chinese] o estímulo anunciado no início deste ano está impactando o cronograma de pedidos e vendas. Esperamos um declínio contínuo nas vendas na China ano após ano no segundo semestre. E prevemos que o crescimento na China será negativo neste ano. Como resultado, estamos reduzindo nossa orientação de crescimento de receita orgânica total para o ano inteiro da empresa.” A perspectiva da margem EBIT ajustada foi elevada para uma faixa de 15,7% a 16% e acima dos 15,6% que Street esperava, mesmo em A equipe citou novos progressos em “iniciativas de produtividade e otimização”. A administração reafirmou sua perspectiva para a taxa de imposto efetiva ajustada da empresa de 23% a 25%, lucro por ação de US$ 4,20 a US$ 4,35 e fluxo de caixa livre de US$ 4,20 a US$ 4,35. cerca de US$ 1,8 bilhão para o terceiro trimestre, a equipe espera um crescimento orgânico da receita de cerca de 1% e uma expansão da margem EBIT ajustada “relativamente semelhante” ao crescimento de 57 pontos base no segundo trimestre. A equipe acrescentou que “esperam que o crescimento da receita orgânica ano após ano e a margem EBIT ajustada no quarto trimestre sejam os mais altos do ano (o Charitable Trust de Jim Cramer é longo GEHC, LLY. Veja aqui a versão completa.” lista de ações.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim faça uma negociação. Jim espera 45 minutos após enviar um alerta comercial antes de comprar ou vender uma ação do portfólio de seu fundo de caridade. Se Jim falou sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a negociação. AS INFORMAÇÕES ACIMA DO CLUBE DE INVESTIMENTOS ESTÃO SUJEITAS AOS NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE, JUNTAMENTE COM NOSSO AVISO LEGAL. NENHUMA OBRIGAÇÃO OU DEVER FIDUCIÁRIO EXISTE, OU É CRIADA, EM VIRTUDE DO RECEBIMENTO DE QUALQUER INFORMAÇÃO FORNECIDA EM RELAÇÃO AO CLUBE INVESTIDOR. NENHUM RESULTADO OU LUCRO ESPECÍFICO É GARANTIDO.
Pavlo Gonchar | Foguete Leve | Imagens Getty
GE Saúde na manhã de quarta-feira relatou um segundo trimestre misto e as ações inicialmente caíram acentuadamente. A ação então reverteu em alta à medida que a teleconferência pós-lucros começou.
