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Os investidores querem saber se a Eli Lilly está a sofrer as mesmas pressões sobre os preços do seu medicamento de grande sucesso para perda de peso, Zepbound, que a Novo Nordisk sofreu com o seu medicamento concorrente Wegovy no segundo trimestre. A Novo Nordisk chocou os investidores na quarta-feira, quando os seus últimos resultados ficaram aquém das expectativas de Wall Street. As ações estão caindo 8%, depois que a empresa reduziu sua previsão para o crescimento do lucro operacional em 2024. A Eli Lilly divulgará seus resultados do segundo trimestre antes da abertura do mercado na quinta-feira. Analistas consultados pela LSEG esperam que a farmacêutica ganhe US$ 2,60 por ação e receitas de US$ 9,92 bilhões. Ajudando a impulsionar o crescimento de receita esperado de quase 19% no segundo trimestre de 2023, está a demanda pelos medicamentos GLP-1 da Lilly, Mounjaro e Zepbound, também conhecidos como tirzepatida. Mas os resultados da Novo desencadearam algumas vendas de ações da Lilly na quarta-feira, com as ações caindo 3%. Embora as ações da Eli Lilly permaneçam em alta de cerca de 32% no acumulado do ano, as preocupações com o aumento da concorrência na categoria resultaram em um declínio de quase 16% para as ações da Lilly no mês passado. As perspectivas para os medicamentos contra a obesidade determinarão em grande parte o rumo que as ações seguirão a partir daqui, dizem os analistas. Montanha LLY YTD A Eli Lilly compartilha o acumulado do ano Por que os estoques estão sob pressão A Novo Nordisk tem trabalhado duro para aumentar a capacidade de fabricação de seus populares medicamentos GLP-1 e expandir o acesso aos pacientes do Medicaid. A administração disse que ambos os esforços ajudarão o seu crescimento a longo prazo, mas prejudicaram o desempenho no curto prazo. A Eli Lilly está fazendo tentativas semelhantes com o Zepbound, mas seu lançamento está em um estágio anterior ao do Wegovy. As vendas do Ozempic, o tratamento para diabetes da Novo, no segundo trimestre, aumentaram 4% em relação ao primeiro trimestre, enquanto a receita da Wegovy cresceu 24% trimestre após trimestre. No entanto, o analista do Wells Fargo, Mohit Bansal, observou que o número de prescrições de Ozempic no segundo trimestre aumentou 17%, enquanto os scripts Wegovy cresceram 58%, de acordo com a IQVIA, no mesmo período. Em parte, o preço líquido do Wegovy está a diminuir devido aos esforços para expandir o acesso aos pacientes do Medicare em 20 estados. Embora os pacientes inscritos no programa federal de seguro saúde normalmente não tenham cobertura para medicamentos para perda de peso, a Food and Drug Administration aprovou o Wegovy para ser usado como uma forma de prevenir ataques cardíacos e derrames em pessoas com doenças cardiovasculares que estão com sobrepeso ou obesas. Esta decisão abriu a porta para uma cobertura expandida. “Deles [Novo Nordisk management’s] o foco está em garantir o fornecimento para atender o maior número possível de pacientes e observou que o preço normalmente diminui com o aumento do volume”, escreveu Bansal em uma nota de pesquisa na quarta-feira. A analista do Barclays, Emily Field, disse aos clientes em uma nota de pesquisa que ela seria uma compradora do Novo Nordisk compartilha sobre o ponto fraco: “Este foi o trimestre perfeito que esperávamos? Não necessariamente”, disse ela. “Mas no final das contas, a obesidade será um mercado impulsionado pelo volume e a mensagem esmagadora que recebemos da empresa esta manhã é que o volume está no caminho certo.” Os preços estão se aproximando da paridade? É também é importante lembrar que o preço do Wegovy é superior ao do Zepbound. “Resta saber se descontos adicionais para o Wegovy, de preço mais alto, podem estar reduzindo os preços gerais ou se é apenas uma tendência para alcançar preços de paridade em relação ao Zepbound”, Bansal. disse, acrescentando que a demanda por esses medicamentos, que imitam os hormônios incretinas para suprimir o apetite e controlar o açúcar no sangue, continua forte. Bansal espera que o tratamento para diabetes da Lilly, Mounjaro, tenha visto um aumento de 14% no volume do primeiro para o segundo trimestre, enquanto. O volume do Zepbound aumentou 59% no mesmo período, mas a forma como os preços foram moldados não será conhecida até que os resultados sejam divulgados na quinta-feira. Bansal disse que espera que ambos os medicamentos superem as estimativas, mesmo que o preço tenha enfraquecido um pouco durante o trimestre. “Em última análise, o ambiente geral de demanda por incretinas continua muito forte, com a NVO aumentando a orientação de receita para o ano fiscal de 24 em 2% no ponto médio, após um aumento de 1% no último trimestre”, disse ele. A Lilly também poderia ajustar a sua previsão de receitas, especialmente à luz dos ganhos de produção que obteve, o que ajudou a remover a tirzepatida da lista de escassez da FDA. Progresso do pipeline David Song, parceiro de investimento dos ETFs da Tema, disse que os investidores também se concentrarão em quaisquer atualizações que a Lilly forneça para os medicamentos que está em desenvolvimento. Song disse que a Lilly tem “uma pole position” com o orforglipron, um medicamento oral GLP-1 que está desenvolvendo. No entanto, existem outras atualizações de pipeline que serão altamente esperadas no segundo semestre do ano, incluindo dados da Amgen sobre MariTide e Novo sobre CagriSema. O analista do JPMorgan, Chris Schott, espera que os dados de resultados de saúde da tirzepatida sejam um catalisador chave para as ações da Lilly nos próximos meses. “Embora tenha havido uma série de atualizações iniciais de concorrentes no espaço da obesidade, não vemos esses agentes como diferenciados ou com probabilidade de desalojar uma parcela significativa e nossa visão de que LLY e Novo permanecerão dominantes no espaço das incretinas permanece inalterada “, disse Schott. Ele espera que Mounjaro e Zepbound atinjam US$ 16,5 bilhões em vendas até o final deste ano, e depois cresçam para US$ 27 bilhões até 2025. Em 2026, as vendas devem atingir US$ 36,5 bilhões.
