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Este relatório é do boletim informativo “Inside India” da CNBC desta semana, que traz notícias oportunas e perspicazes e comentários de mercado sobre a potência emergente e as grandes empresas por trás de sua ascensão meteórica. Gostou do que você vê? Você pode se inscrever aqui.
A grande história
É quase certo que a Reserva Federal iniciará o seu ciclo de redução das taxas na próxima semana.
Historicamente, um corte nas taxas tem sido um sinal para os bancos centrais dos mercados emergentes, como a Índia, prosseguirem com a flexibilização da política monetária nas suas regiões.
No entanto, desta vez, é provável que seja diferente.
Quando a Índia reduzirá as taxas?
Os dados mais recentes mostram que a taxa de inflação parece estar a caminhar na direcção errada na Índia. A taxa de inflação global subiu em Agosto para 3,65%, em comparação com 3,6% no mês anterior. Os preços dos alimentos, que constituem uma grande proporção da inflação global, parecem ser um dos grandes impulsionadores.
É motivo de alarme? Na verdade não, uma vez que os números mais recentes ainda estão abaixo da meta de 4% do banco central indiano. Em vez disso, os mercados simplesmente suspenderam o corte das taxas por parte do Banco Central da Índia neste momento.
“O ligeiro aumento da inflação medida pelo IPC da Índia em Agosto reforça a nossa visão de que o Reserve Bank irá proceder com um pouco de cautela e manter as taxas inalteradas na sua próxima reunião em Outubro”, disse Shilan Shah, economista-chefe adjunto para mercados emergentes da Capital Economics. clientes. “Mas não vamos esperar até dezembro para começar a flexibilizar a política.”
Mas, como o Inside India cobriu na semana passada, a Índia O PIB desacelerou para 6,7% no segundo trimestre, em comparação com os 8,2% do ano passado, aumentando a pressão sobre o banco central para que tire o pé do travão mais cedo ou mais tarde.
Espera-se também que um corte nas taxas por parte do Fed proporcione um alívio mais imediato à rupia indiana, que caiu para um mínimo histórico em relação ao dólar na semana passada. Indo à frente da Reserva Federal ou ao lado dela, teria arriscado empurrar a rupia para baixo, aumentando ainda mais as pressões inflacionistas.
“As taxas de juros em todo o mundo tiveram um salto acentuado e parece provável uma reversão do ciclo nos próximos trimestres, o que criaria espaço para o RBI também reduzir gradualmente as taxas de juros de referência na Índia”, disse Mahesh Nandurkar, chefe de pesquisa da Índia na Jefferies, em uma nota aos clientes.
O Bank of America também prevê cortes nas taxas a partir de dezembro de 2024, com as taxas de juros na Índia mais baixas em um ponto percentual inteiro até o final do próximo ano.
Como as ações reagirão?
Se não houver uma recessão global, um sentimento de risco provavelmente ajudará a impulsionar as ações dos mercados emergentes no médio prazo, depois de o banco central dos EUA reduzir as taxas. No entanto, é pouco provável que o caminho que as ações tomem seja em linha reta.
“De acordo com os nossos colegas, as ações globais normalmente se saem bem em torno dos cortes nas taxas e são, em média, mais altas 12 [months] após o início dos ciclos de flexibilização, a menos que haja recessões/crises significativas”, disse Surendra Goyal, chefe de pesquisa da Índia no Citi, em nota aos clientes.
No entanto, o principal índice de referência da bolsa de valores indiana, o Nifty 50, será provavelmente a única excepção à regra, segundo o Bank of America.
“Embora o Fed reduza as taxas, isso poderia levar ao corte das taxas do RBI também, e isso é negativo para os lucros do setor bancário, o que tem um grande peso no índice que temos”, disse Amish Shah, chefe de pesquisa da Índia do BofA. disse ao “Squawk Box Europe” da CNBC na quarta-feira.
Os lucros dos bancos são tipicamente cíclicos e dependem dos níveis das taxas de juro.
Uma queda nas taxas básicas provavelmente reduzirá as margens na maioria dos bancos, levando o BofA a ser “cauteloso” quanto às perspectivas do Nifty 50 no curto prazo. Os bancos têm o maior peso no índice e representam quase um quinto das 50 ações.
“Nossa opinião é que as ações de grande capitalização não são muito caras e, portanto, os mercados provavelmente poderão oscilar por algum tempo”, acrescentou Shah.
Precisa saber
Trabalhadores da fábrica da Samsung Electronics na Índia entram em greve. Na segunda-feira, centenas de trabalhadores pararam de trabalhar, exigindo salários mais altos e melhores horários de trabalho. A fábrica de Sriperumbudur, localizada perto de Chennai, produz principalmente refrigeradores e máquinas de lavar. Um porta-voz da Samsung Índia disse à Reuters que a empresa “resolverá quaisquer queixas [workers] pode ter.”
Gautam Adani um possível trilionário? O CEO da Tesla, Elon Musk, provavelmente será o primeiro trilionário, de acordo com um relatório da Informa Connect Academy. O segundo a alcançar esse status, segundo o relatório, será o indiano Gautam Adani, fundador do conglomerado Grupo Adani.
Um banco dos Emirados Árabes Unidos poderia adquirir uma participação importante num credor indiano. Prevê-se que o investimento seja vale bilhões de dólaresdisse o embaixador dos Emirados Árabes Unidos na Índia, Abdulnasser Alshaali, à CNBC TV18. É um reflexo do aprofundamento da relação comercial e cultural entre os EAU e a Índia, disse Alshaali. “Somos o segundo maior destino de exportação da Índia, o terceiro maior parceiro comercial e o quarto maior investidor”, observou. Ele não revelou os nomes dos bancos envolvidos.
A procura rural da Índia ultrapassará o consumo urbano no curto prazo. Isso é de acordo com Upasana Chachra, economista-chefe do Morgan Stanley para a Índia. Chachra observa que as vendas de bens de consumo de rápido movimento estão a aumentar nas zonas rurais. O clima melhor este ano e a inflação mais baixa na Índia significam que o poder de compra dos habitantes rurais é maior este ano do que o anterior. O banco reviu a sua previsão para o PIB da Índia em 2025 de 6,8% para 7%, com base em dados económicos positivos.
Empresas indianas “bem administradas”. [subscriber content] O saudável crescimento económico da Índia e os fortes mercados bolsistas atraíram muitos investidores. Mas isso fez com que as ações ficassem caras, levando a rumores de uma bolha. Pramod Gubbi, cofundador da Marcellus Investment Managers, explica como seleciona empresas que alocam bem o capital.
O que aconteceu nos mercados?
As ações indianas estão a caminho de um grande ganho semanal esta semana. O Legal 50 O índice subiu mais de 2% até agora esta semana. O índice subiu 16,83% este ano, superando o S&P 500 em 25 pontos base.
O rendimento de referência dos títulos do governo indiano de 10 anos caiu ligeiramente, para pouco menos de 6,80%.
Na TV CNBC esta semana, Sandeep Bhatia, da Macquarie Capital, disse que os conflitos geopolíticos globais não afetaram os mercados indianos devido a uma ampla fonte de liquidez interna.
Enquanto isso, Gurmeet Chadha, sócio-gerente e CIO da Complete Circle, disse que o mercado de IPO da Índia tem estado “muito aquecido”, com “listagens constantes nos últimos meses”. Chadha também está optimista em relação ao sector farmacêutico da Índia porque este beneficiará da Lei de Biossegurança dos EUA se for aprovada no Senado.
O que vai acontecer na próxima semana?
As ações da Bajaj Housing Finance serão listadas na segunda-feira, enquanto a PN Gadgil Jewellers será lançada na terça-feira.
16 de setembro: IPO do Bajaj Housing Finance
17 de setembro: Primeiro dia da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto dos EUA, PN Gadgil Jewellers IPO
18 de setembro: segundo dia da reunião do FOMC
