Fuga de cérebros da tecnologia europeia é ‘risco número um’ antes do IPO

A fuga de talentos tecnológicos europeus é o maior fator de risco que Klarna enfrenta à medida que a empresa sueca de pagamentos se aproxima da sua próxima oferta pública inicial, de acordo com o CEO Sebastian Siemiatkowski.

Numa ampla entrevista à CNBC esta semana, Siemiatkowski disse que regras desfavoráveis ​​na Europa sobre opções de ações para funcionários – uma forma comum de compensação de capital que as empresas de tecnologia oferecem aos seus funcionários – poderiam levar Klarna a perder talentos para gigantes da tecnologia nos EUA, como Google, Maçã e meta.

Enquanto a Klarna – que é conhecida pelos seus populares planos compre agora e pague depois em prestações – se prepara para o seu IPO, a falta de atratividade da Europa como um lugar para os melhores e mais brilhantes trabalharem tornou-se um medo muito mais proeminente, disse Siemiatkowski à CNBC.

“Quando analisamos os riscos do IPO, qual é o risco número um na minha opinião? Nossa remuneração”, disse Siemiatkowski, que está se aproximando de seu 20º ano como CEO da empresa de tecnologia financeira. Ele estava se referindo aos fatores de risco da empresa, que são um elemento comum nos registros de prospectos de IPO.

Em comparação com um conjunto de seus pares cotados na bolsa, a Klarna oferece apenas um quinto do seu capital como parte das suas receitas, de acordo com um estudo obtido pela CNBC, para o qual a empresa pagou à empresa de consultoria Compensia. No entanto, o estudo também mostrou que os pares cotados na bolsa da Klarna oferecem seis vezes mais capital que ela.

Siemiatkowski disse que há uma série de obstáculos que impedem Klarna e seus pares europeus de tecnologia de oferecer aos funcionários da região planos de opções de ações para funcionários mais favoráveis, incluindo custos que corroem o valor das ações que recebem quando aderem.

No Reino Unido e na Suécia, ele explicou que os pagamentos da segurança social dos empregados deduzidos das suas recompensas em acções são “ilimitados”, o que significa que os funcionários das empresas nestes países correm o risco de perder mais do que os das empresas, por exemplo, na Alemanha e na Itália, onde existem tampas no lugar.

Quanto mais elevado for o preço das ações de uma empresa, mais esta terá de pagar pelos benefícios sociais dos empregados, dificultando o planeamento eficaz das despesas pelas empresas. A Grã-Bretanha e a Suécia também calculam os benefícios sociais com base no valor real do capital próprio dos empregados após a venda em eventos de liquidez como uma IPO.

“Não é que as empresas não estejam dispostas a pagar isso”, disse Siemiatkowski. “O maior problema é a falta de previsibilidade. Se um custo de pessoal estiver inteiramente associado ao preço das minhas ações, e isso tiver implicações no meu PNL [profit and loss] … tem implicações de custos para a empresa. Isso torna impossível planejar.”

No ano passado, Siemiatkowski sinalizou mais claramente as ambições de Klarna de abrir o capital em breve. Em entrevista ao “Closing Bell” da CNBC, ele disse que uma listagem em 2024 “não era impossível”. Em agosto, a Bloomberg informou que Klarna estava perto de selecionar Goldman Sachs como principal subscritor de seu IPO em 2025.

Siemiatkowski se recusou a comentar onde a empresa abrirá o capital e disse que nada foi confirmado ainda sobre o momento. Ainda assim, quando se tornar pública, Klarna estará entre os primeiros grandes nomes de fintech a estrear-se com sucesso numa bolsa de valores em vários anos.

Afirmarum dos concorrentes mais próximos da Klarna nos EUA, abriu o capital em 2021. Afterpay, outro concorrente da Klarna, foi adquirido pela empresa de pagamentos de Jack Dorsey Bloquear em 2021 por US$ 29 bilhões.

Um estudo realizado no ano passado pela empresa de capital de risco Index Ventures descobriu que, em média, os funcionários de startups europeias em fase avançada possuem cerca de 10% das empresas para as quais trabalham, em comparação com 20% nos EUA.

De uma seleção de 24 países, o Reino Unido tem uma classificação geral elevada. No entanto, faz um trabalho pior no que diz respeito aos encargos administrativos associados ao tratamento destes planos. A Suécia, por sua vez, apresenta resultados piores, com um mau desempenho em factores como o âmbito dos planos e o preço de exercício, afirma o estudo do Index.

Questionado sobre se ele está preocupado com a possibilidade de os funcionários da Klarna tentarem trocar a empresa por uma empresa de tecnologia americana, Siemiakowski disse que é um “risco”, especialmente porque a empresa está se expandindo agressivamente nos EUA.

“Quanto mais proeminentes nos tornamos no mercado dos EUA, mais as pessoas nos veem e nos reconhecem – e mais a sua caixa de entrada do LinkedIn será alvo de ofertas de outras pessoas”, disse Siemiatkowski à CNBC.

Acrescentou que, na Europa, existe “infelizmente um sentimento de que não se deve pagar tanto a pessoas realmente talentosas”, especialmente quando se trata de pessoas que trabalham na indústria de serviços financeiros.

“Há mais sentimento desse tipo do que nos EUA, e isso infelizmente está prejudicando a competitividade”, disse o cofundador da Klarna. “Se você for abordado por Googleeles consertarão seu visto. Eles vão transferir você para os EUA. Essas questões que existiam, não estão mais lá.”