A queda de quase 30% do PDD na semana passada, devido a resultados trimestrais decepcionantes, é um lembrete de que o consumidor da China superou em grande parte os seus anos de crescimento de dois dígitos. A desaceleração mostra poucos sinais de recuperação em breve. Isso não significa que seja uma venda generalizada. A receita da PDD cresceu quase 90% em relação ao ano anterior, enquanto o lucro mais que dobrou, destacou Charlie Chen, diretor-gerente e chefe de pesquisa para a Ásia, da China Renaissance Securities. “A reação do preço das ações está fora de sintonia com os fundamentos”, disse ele em mandarim, traduzido pela CNBC. “Todo o mercado consumidor chinês está fraco, sim, [but] Os comentários muito peculiares da administração do PDD causaram o declínio do preço das ações”, disse ele. Chen Lei, presidente e co-CEO do PDD, alertou várias vezes na teleconferência sobre futuros declínios no lucro. Mas os analistas apontam que, apesar dos cortes nas metas de preços, o as ações permanecem com valor atraente. Outros ganhos pintaram um quadro menos terrível. A empresa chinesa de entrega de alimentos Meituan relatou na quarta-feira receitas e lucros do segundo trimestre que superaram significativamente as expectativas da FactSet. O Morgan Stanley elevou as ações listadas em Hong Kong para sobreponderação de peso igual, enquanto o JPMorgan aumentou seu preço-alvo para 140 dólares de Hong Kong (US$ 17,95) com uma classificação de sobreponderação, de acordo com a FactSet. , um aumento de quase 10% na semana A empresa de entrega, que também possui a versão chinesa do Yelp, disse que seus negócios em lojas, hotéis e viagens mantiveram “forte crescimento”. preferência pela relação custo-benefício. “Sob o atual ambiente macro, a demanda por hotéis de baixa estrela aumentou”, disse o CEO Wang Xing em uma teleconferência de resultados, de acordo com uma transcrição da FactSet. O site de reservas chinês Trip.com, listado nos EUA e em Hong Kong, relatou em 26 de agosto uma leve queda nos resultados, de acordo com a FactSet. Trip.com disse que as reservas para viagens fora da China recuperaram para 100% do nível pré-Covid no segundo trimestre de 2019. Isso apesar da capacidade de voos internacionais ser apenas 75% dos níveis pré-pandemia, disse a empresa. As ações da Trip.com negociadas em Hong Kong subiram quase 12% na semana passada. “Acho que as pessoas agora também estão mudando um pouco mais para o consumo de experiência do que para o consumo de bens, porque bens, você só pode ter essa quantidade”, disse Liqian Ren, líder de investimento quantitativo da WisdomTree. Ela destacou que há mais procura reprimida por viagens e espera que persista por mais um ano ou mais, uma vez que as pessoas poderiam comprar bens através de plataformas de comércio eletrónico durante a pandemia. No entanto, Ren destacou que a crise imobiliária e a incerteza geral sobre o rendimento estão a restringir os gastos dos consumidores. As vendas no varejo cresceram 2,7% em julho em relação ao ano anterior, após um aumento de 2% em junho. Ren disse que uma forma eficaz de a China apoiar a economia poderia ser tomar medidas proativas, em vez de reativas: remover todas as restrições à compra de casas e permitir que todas as pessoas que vivem nas cidades tenham acesso aos mesmos benefícios. As pessoas que simplesmente se mudam para uma cidade para trabalhar não podem necessariamente matricular seus filhos nas escolas locais sem obter o que é chamado de “hukou”. Muitas cidades, incluindo Pequim, ainda restringem o número de propriedades que as pessoas podem comprar. “Enquanto o governo chinês perceber que possui uma série de ferramentas para se antecipar ao mercado, então irá parar esta lenta opressão de pessoas que não querem gastar”, disse Ren. Outras empresas, como a Yum China, estão a utilizar novas estratégias empresariais para aumentar os lucros, apesar do consumo mais lento. No início de agosto, a operadora da KFC e da Pizza Hut na China informou que os lucros do segundo trimestre cresceram 19%, para 55 centavos por ação, superando a estimativa da FactSet de 47 centavos. Cerca de 80% dessas lojas Pizza Hut possuem máquinas automáticas de fritura e 50% possuem servidores robóticos, de acordo com o CEO Joey Wat, observando a automação geral de tarefas, desde a programação de mão de obra até o gerenciamento de estoque. As ações da Yum China negociadas nos EUA subiram mais de 1% na semana passada. Entretanto, o ambiente morno tem geralmente apoiado uma inclinação mais conservadora por parte dos investidores. Os bancos são um dos poucos setores do índice Hang Seng de Hong Kong que subiu dois dígitos até agora este ano, de acordo com a Wind Information. O Postal Savings Bank of China, listado em Hong Kong, é a nova principal escolha do Morgan Stanley no setor, disseram o analista Richard Xu e uma equipe em um relatório de meados de agosto. “Acreditamos que a mudança no quadro da política monetária, a moderação da orientação da janela de crescimento dos empréstimos e o apoio do PBOC aos rendimentos das obrigações de longo prazo criarão um ambiente favorável para os bancos. [net interest margin] para se estabilizar e se recuperar”, disse o relatório. “Entre todos os bancos, achamos que o PSBC é um dos mais bem posicionados para alavancar essa tendência.” O Morgan Stanley espera que as ações dos bancos chineses possam ver seu quarto ano consecutivo de desempenho superior este ano. “Acreditamos que o estoque no mercado imobiliário cairá para um nível mais razoável em meados de 2025. Isso significa que o impacto sobre uma economia baixa será muito menor devido à correção ou desaceleração do mercado imobiliário”, disse Xu em entrevista. Ele também está observando se a pressão para expandir a capacidade industrial diminui, ajudando as margens de lucro das empresas. começou a moderar ao longo do tempo, então alguns outros sectores poderiam ter um desempenho melhor do que os bancos.”