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A inflação arrefeceu abaixo de 3% em Julho de 2024, a primeira vez que caiu abaixo desse nível em mais de três anos.
Embora muitas áreas da economia dos EUA estejam a desinflacionar – o que significa que os seus preços continuam a subir, embora a um ritmo mais lento – algumas têm estado em franca deflação. Isso significa que seus preços realmente caíram.
A deflação ocorreu principalmente em bens físicos, embora também tenha aparecido em categorias como tarifas aéreas, gasolina e diversos itens alimentares, de acordo com o relatório. índice de preços ao consumidor.
Estas são “micro bolsas” de deflação, disse Joe Seydl, economista sénior de mercados do JP Morgan Private Bank.
Mas a dinâmica deflacionista está menos generalizada do que no início da pandemia, quando o desenrolar da dinâmica distorcida da oferta e da procura a tornou mais pronunciada, disseram os economistas.
“Em termos gerais, a deflação para vários itens é cada vez menos generalizada”, disse Mark Zandi, economista-chefe da Moody’s.
Os consumidores não devem esperar uma queda ampla e sustentada dos preços em toda a economia dos EUA. Isso geralmente não acontece a menos que haja uma recessão, dizem os economistas.
Por que os preços dos bens caíram
Os bens “principais” – os preços das matérias-primas excluindo os relacionados com alimentos e energia – diminuíram cerca de 2% desde Julho de 2023, em média, de acordo com os dados do IPC.
Caíram 0,3% no mês, de junho a julho de 2024.
A procura de bens físicos disparou nos primeiros dias da pandemia de Covid-19, uma vez que os consumidores estavam confinados às suas casas e não podiam gastar em coisas como concertos, viagens ou jantares fora.
A crise sanitária também cadeias de abastecimento globais emaranhadas, o que significava que os produtos não chegavam às prateleiras tão rapidamente quanto os consumidores desejavam.
Esta dinâmica de oferta e procura fez subir os preços.
O ambiente mudou, no entanto.
Até esse ponto, a mania inicial da era pandémica de consumidores que arranjavam as suas casas e modernizavam os seus escritórios em casa diminuiu, arrefecendo os preços. As questões da cadeia de abastecimento também se resolveram em grande parte, disseram economistas.
Os preços de móveis e roupas de cama caíram mais de 5% desde julho de 2023, segundo dados do CPI. Os preços também caíram no ano passado para pratos e talheres (queda de cerca de 8%), equipamentos de lavanderia (-6%), utensílios de cozinha não elétricos (-10%), brinquedos (-3%) e ferramentas e ferragens (-1% ), segundo a CPI.
Os preços do vestuário também desceram, nomeadamente o vestuário exterior masculino e feminino (-12% e -4%, respetivamente) e os bebés e crianças pequenas (-4%), por exemplo.
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Os preços dos veículos novos e usados caíram 1% e 11%, respetivamente, desde julho de 2023. Os preços do aluguer de automóveis e camiões deflacionaram cerca de 6%.
Os preços dos automóveis foram dos primeiros a subir quando a economia reabriu amplamente no início de 2021, no meio de uma escassez de chips semicondutores essenciais para a produção.
“Os preços dos veículos continuam sob pressão devido à melhoria dos estoques e aos elevados custos de financiamento”, escreveram Sarah House e Aubrey George, economistas da Wells Fargo Economics, em nota no mês passado.
Os custos de financiamento mais elevados são o resultado do aumento das taxas de juro pela Reserva Federal para controlar a inflação elevada. Os economistas esperam que os responsáveis do banco central comecem a cortar as taxas na sua próxima reunião de política monetária, em Setembro.
Fora da dinâmica de oferta e procura, a força do dólar americano em relação a outras moedas globais também ajudou a controlar os preços dos bens, disseram os economistas. Isto torna mais barato para as empresas norte-americanas importar itens do exterior, uma vez que o dólar pode comprar mais.
Forças de longo prazo como a globalização também ajudaram, como a importação de mais produtos de preços mais baixos da China, disseram os economistas.
Deflação para passagens aéreas, alimentação e eletrônicos
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As tarifas aéreas caíram cerca de 3% no ano passado, de acordo com dados do CPI.
A queda é parcialmente atribuível ao declínio nos preços do combustível de aviação, disse Stephen Brown, economista-chefe adjunto para a América do Norte da Capital Economics. Preços médios de combustível de aviação estão em baixo cerca de 17% em relação ao ano passado, segundo a Associação Internacional de Transporte Aéreo.
As companhias aéreas também aumentaram o volume de assentos disponíveis em rotas domésticas, em grande parte voando em aviões maiores, disse Hayley Berg, economista-chefe do site de viagens Hopper, escreveu em abril.
Neste verão, “vimos repetidamente as companhias aéreas reduzirem os preços em muitas rotas para viagens nos próximos meses”, escreveu Gunnar Olson, analista de negócios de voos da Thrifty Traveller. “Isso nos levou a declarar que este é o melhor verão de todos os tempos para viajar.”
Os preços dos produtos alimentares caíram para produtos como cereais, arroz, pão, fiambre, peixe, queijo, gelados, batatas, maçãs, bananas, margarina e snacks, segundo dados do IPC.
Cada item de mercearia tem a sua própria dinâmica de oferta e procura que pode influenciar os preços, disseram os economistas. Por exemplo, os preços da maçã deflacionaram quase 15% no ano passado devido a uma excesso de oferta.
Além disso, tem havido mais promoções de preços ultimamente em supermercados, com alguns “grandes varejistas anunciando recentemente cortes de preços que provavelmente pressionarão os preços dos concorrentes”, escreveram House e George do Wells Fargo.
A dinâmica deflacionária de outras categorias pode estar a acontecer apenas no papel.
Por exemplo, nos dados do IPC, o Bureau of Labor Statistics controles para melhorias de qualidade ao longo do tempo. Eletrônicos como televisores, celulares e computadores melhoram continuamente, o que significa que os consumidores geralmente obtêm mais pela mesma quantia de dinheiro.
Isso aparece como uma queda de preço nos dados do IPC.