Como os investidores podem se preparar para taxas de juros mais baixas

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, deu na sexta-feira a indicação mais clara de que o banco central provavelmente começará a cortar as taxas de juros, que estão atualmente no nível mais alto em duas décadas.

Se um corte nas taxas ocorrer em Setembro, como esperam os especialistas, será a primeira vez que as autoridades reduzirão as taxas em mais de quatro anos, quando as reduziram para perto de zero no início da pandemia de Covid-19.

Os investidores podem estar a perguntar-se o que fazer no precipício desta mudança política.

Aqueles que já são bem diversificados provavelmente não precisam de fazer muito neste momento, de acordo com consultores financeiros do Conselho Consultivo da CNBC.

“Para a maioria das pessoas, esta é uma notícia bem-vinda, mas não significa que faremos grandes mudanças”, disse Winnie Sun, cofundadora e diretora-gerente do Sun Group Wealth Partners, com sede em Irvine, Califórnia.

“É como cortar o cabelo: estamos fazendo pequenos cortes aqui e ali”, disse ela.

Muitos investidores de longo prazo podem não precisar de fazer nada – como aqueles que detêm a maior parte ou a totalidade dos seus activos num fundo com data-alvo através do seu plano 401(k), por exemplo, disseram os consultores.

Esses fundos são supervisionados por gestores de ativos profissionais equipados para fazer os ajustes necessários para você.

“Eles estão fazendo isso nos bastidores em seu nome”, disse Lee Baker, planejador financeiro certificado e fundador da Claris Financial Advisors, com sede em Atlanta.

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Dito isto, existem alguns ajustes que os investidores mais práticos podem considerar.

Em grande parte, esses ajustes aplicar-se-iam às participações em dinheiro e em rendimento fixo, e talvez aos tipos de ações na carteira de alguém, disseram os consultores.

No seu discurso de sexta-feira no retiro anual do Fed em Jackson Hole, Wyoming, Powell disse que “chegou a hora” de ajustar a política de taxas de juro.

Essa proclamação ocorre num momento em que a inflação caiu significativamente desde o pico da era pandémica em meados de 2022. E o mercado de trabalho, embora ainda relativamente saudável, deu sinais de fraqueza. A redução das taxas aliviaria alguma pressão sobre a economia dos EUA.

O Fed provavelmente escolherá entre um corte de 0,25 e 0,50 ponto percentual em sua próxima reunião de política monetária em setembro, escreveu Stephen Brown, economista-chefe adjunto para a América do Norte da Capital Economics, em nota na sexta-feira.

Taxas de juros mais baixas são “geralmente positivas para as ações”, disse Marguerita Cheng, CFP e executiva-chefe da Blue Ocean Global Wealth, com sede em Gaithersburg, Maryland. As empresas poderão sentir-se mais confortáveis ​​em expandir se os custos dos empréstimos forem mais baixos, por exemplo, disse ela.

Mas a incerteza em torno do número de futuros cortes nas taxas, bem como a sua dimensão e ritmo, significa que os investidores não devem fazer alterações generalizadas nas suas carteiras como uma reacção instintiva à proclamação de Powell, disseram os consultores.

“As coisas podem mudar”, disse Sun.

É importante ressaltar que Powell não se comprometeu a reduzir as taxas, dizendo que a trajetória depende “dos dados recebidos, da evolução das perspectivas e do equilíbrio dos riscos”.

Isto incluiria participações com risco relativamente baixo, como dinheiro mantido em contas de poupança, fundos do mercado monetário ou certificados de depósito e dinheiro em títulos de curto prazo.

No entanto, espera-se que esses retornos caiam juntamente com a descida das taxas de juro, disseram os consultores. Eles geralmente recomendam garantir altas taxas garantidas em dinheiro agora, enquanto ainda estão disponíveis.

“Provavelmente é um bom momento para as pessoas que estão pensando em comprar CDs no banco garantirem as taxas mais altas nos próximos 12 meses”, disse Ted Jenkin, CFP, CEO e fundador da oXYGen Financial, com sede em Atlanta.

“Daqui a um ano você provavelmente não conseguirá renovar com as mesmas taxas”, disse ele.

Outros podem querer estacionar o excesso de dinheiro – quantias que os investidores não precisam para gastos de curto prazo – em investimentos de renda fixa com salários mais elevados, como títulos de maior duração, disse Carolyn McClanahan, CFP e fundadora da Life Planning Partners em Jacksonville, Flórida.

“Estamos realmente sendo agressivos em garantir que os clientes entendam o risco da taxa de juros que correm ao permanecerem no dinheiro”, disse ela. “Muitas pessoas não estão pensando nisso.”

“Eles estarão chorando em seis meses, quando as taxas de juros estiverem muito mais baixas”, disse ela.

A duração do título é uma medida da sensibilidade de um título às mudanças nas taxas de juros. A duração é expressa em anos e leva em consideração o cupom, o prazo até o vencimento e o rendimento pago ao longo do prazo.

As obrigações de curta duração – com um prazo talvez de alguns anos ou menos – geralmente pagam retornos mais baixos, mas acarretam menos riscos.

Os investidores podem precisar aumentar sua duração (e risco) para manter o rendimento no mesmo patamar dos últimos dois anos ou mais, disseram consultores. A duração de cinco a 10 anos provavelmente é aceitável para muitos investidores no momento, disse Sun.

Contudo, os consultores geralmente não recomendam ajustes nas alocações de ações e títulos.

Mas os investidores podem querer alocar mais contribuições futuras a diferentes tipos de ações, disse Sun.

Por exemplo, as ações de empresas de serviços públicos e de melhorias residenciais tendem a apresentar melhor desempenho quando as taxas de juros caem, disse ela.

Categorias de ativos como fundos de investimento imobiliário, ações preferenciais e as ações de pequena capitalização também tendem a ter um bom desempenho nesse ambiente, disse Jenkin.