Os últimos relatórios trimestrais das principais empresas chinesas reforçam como o mercado local é um mercado para os selecionadores de ações. “Houve um desempenho superior, mas foi exclusivo para certas empresas”, disse Lorraine Tan, diretora de pesquisa de ações na Ásia da Morningstar, em entrevista por telefone à CNBC Pro. “A tendência é, em geral, mais fraca, refletindo tendências macro, e a orientação é cautelosa.” “As empresas individuais que tiveram um desempenho superior fizeram-no porque têm um mix de produtos ou posições de mercado empresarial muito mais resilientes”, disse ela. É digno de nota que Alibaba e Tencent relataram despesas de capital que quase dobraram em relação ao ano anterior – para US$ 1,66 bilhão e 8,73 bilhões de yuans (US$ 1,22 bilhão), respectivamente — no trimestre encerrado em junho. Essa observação da estrategista de ações do Morgan Stanley China, Laura Wang, e sua equipe indica uma potencial reviravolta na demanda interna pela empresa chinesa de data center GDS Holdings. Os estrategistas adicionaram as ações listadas nos EUA à sua lista de foco para a China e Hong Kong em 21 de agosto. O seu otimismo atual decorre principalmente da “vantagem significativa de pioneiro” da GDS na expansão no exterior, especialmente devido ao seu acordo de terras na Malásia. Outra ação chinesa com exposição crescente ao crescimento no exterior é a PDD Holdings, controladora da Temu, que deve divulgar lucros antes da abertura do mercado dos EUA na segunda-feira. Na sexta-feira, o PDD detinha a segunda maior ponderação no ETF CoreValues Alpha Greater China Growth (CGRO). Tencent foi o primeiro. O ETF, lançado em outubro de 2023, mal tem um ano. Ben Harburg, fundador da CoreValues Alpha e gestor de carteira do fundo, participou em investimentos em fase inicial nas empresas chinesas Meituan e Nio, antes de estas abrirem o capital. “Acreditamos que podemos negociar o público da China [markets] melhor do que outros ETFs”, disse ele, observando que sua empresa tem escritórios nos EUA e na China. Isso dá aos gestores de ETF informações oportunas para entrar e sair de ações chinesas. Harburg me disse que a equipe está mudando o portfólio “toda semana ou dois” e que “a China é muito complicada para negociar de forma passiva.” A CGRO detém pouco mais de 30 empresas chinesas que atendem a critérios como “não comprometer a tecnologia, os interesses econômicos ou os valores americanos” ou aparecer nas listas de sanções dos EUA, de acordo com o site do ETF. O ETF CGRO caiu 4,3% no acumulado do ano no fechamento de sexta-feira, contra 2,3% em perdas durante esse período para o ETF KraneShares CSI China Internet (KWEB). Temos estado estáveis, mas temos que mostrar um desempenho superior como mercado antes que as pessoas possam colocar dinheiro”, disse Harburg. “Acho que será nome por nome. Não a maré alta.” As ações chinesas em Hong Kong e no continente têm geralmente lutado para se recuperar significativamente desde a pandemia devido a uma onda de incerteza sobre o crescimento e a política. Harburg disse que não espera que Pequim estimule o crescimento, e que o mais provável O catalisador para as ações chinesas derrotadas virá de uma queda no mercado de ações dos EUA. “Eu acho que o mercado dos EUA está irracionalmente valorizado, então em algum momento veremos alguma correção”, disse ele. parte do capital auxiliar que deveria ter ido para a China.” As ações japonesas e indianas subiram 14% e 12%, respectivamente, no ano. – Michael Bloom da CNBC contribuiu para este relatório.