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Bill Ackman, fundador e CEO da Pershing Square Capital Management.
Adam Jeffery | CNBC
O investidor bilionário Bill Ackman está adiando a listagem altamente escrutinada do fundo fechado da Pershing Square nos EUA, de acordo com um aviso no site da Bolsa de Valores de Nova York.
A oferta pública inicial da Pershing Square USA Ltd, com o ticker PSUS, foi adiada até data a ser anunciada, segundo o site. Ackman agora pretende levantar de US$ 2,5 bilhões a US$ 4 bilhões para o fundo, bem abaixo da meta de US$ 25 bilhões de algumas semanas atrás, de acordo com um documento regulatório datado de quinta-feira.
A Pershing Square se recusou a comentar mais.
Os fundos fechados vendem um determinado número de ações durante o seu IPO e são negociados em bolsas de mercado após a sua estreia. O preço do fundo não corresponde necessariamente ao valor patrimonial líquido das ações, portanto o fundo pode ser negociado com prêmio ou desconto.
“Há uma enorme sensibilidade em relação ao tamanho da transação”, disse Ackman em carta aos investidores de 24 de julho, incluída no documento. “Particularmente à luz da novidade da estrutura e do histórico comercial muito negativo dos fundos fechados, é necessário um salto de fé significativo e, em última análise, uma análise e julgamento cuidadosos para que os investidores reconheçam que esta empresa fechada negociará com um prêmio após o IPO quando muito poucos na história o fizeram.”
A Pershing Square tinha US$ 18,7 bilhões em ativos sob gestão no final de junho. A maior parte do seu capital está na Pershing Square Holdings, um fundo fechado de 15 mil milhões de dólares que é negociado na Europa. Ackman está tentando oferecer um fundo fechado semelhante listado na Bolsa de Valores de Nova York, uma medida que poderia abrir caminho para um IPO de sua empresa gestora.
A cotação pública do fundo de Ackman é vista como um movimento para alavancar os seus seguidores entre os investidores da Main Street, depois de ter acumulado mais de um milhão de seguidores na plataforma de redes sociais X, comentando questões que vão desde o anti-semitismo até às eleições presidenciais. Os negócios públicos fundo fechado espera-se que invista em 12 a 24 empresas de grande capitalização, com grau de investimento e de “crescimento duradouro” na América do Norte.
Na apresentação do roadshow que tornou público, Ackman destacou o desafio na gestão de fundos de hedge tradicionais: os investidores podem sacar seu dinheiro a qualquer momento, o que pode resultar em constante captação de recursos e tranquilização dos investidores. A vantagem de administrar capital permanente é que isso o torna mais focado no portfólio e lhe dá a capacidade de ter uma abordagem de longo prazo nos investimentos.
“Se quiser ser um investidor a longo prazo em empresas, o desafio de gerir uma carteira onde o dinheiro pode entrar e sair é significativo. A acção pode ter um impacto negativo significativo nos retornos de alguém”, disse Ackman.
— Leslie Picker da CNBC contribuiu com reportagens.
