Principais líderes da China pedem interrupção do declínio imobiliário

PEQUIM — A China pretende deter a crise imobiliária, disseram líderes importantes na quinta-feira em um comunicado. leitura de uma reunião de alto nível publicado pela mídia estatal.

As autoridades “devem trabalhar para travar o declínio do mercado imobiliário e estimular uma recuperação estável”, dizia o texto em chinês, traduzido pela CNBC. Também apelou à “resposta às preocupações das massas”.

O presidente chinês, Xi Jinping, liderou a reunião de quinta-feira do Politburo, o segundo mais alto círculo de poder do Partido Comunista Chinês, no poder, informou a mídia estatal.

A leitura dizia que os líderes apelaram ao reforço do apoio à política fiscal e monetária e abordaram uma série de questões, desde o emprego até ao envelhecimento da população. Não especificou o prazo ou a escala de quaisquer medidas.

“Considero as mensagens desta reunião um passo positivo”, disse Zhiwei Zhang, presidente e economista-chefe da Pinpoint Asset Management, em um e-mail à CNBC. “Leva tempo para formular um pacote fiscal abrangente para enfrentar os desafios económicos, [and] a reunião deu um passo nessa direção.”

As ações da China continental e de Hong Kong ampliaram os ganhos após a notícia de fecharem em forte alta na quinta-feira. Um índice de ações imobiliárias chinesas em Hong Kong aumentou quase 12%.

O setor imobiliário já representou mais de um quarto da economia da China. O sector caiu desde a repressão de Pequim em 2020 aos elevados níveis de endividamento dos promotores. Mas o declínio também reduziu as receitas do governo local e a riqueza das famílias.

O crescimento económico mais amplo da China abrandou, levantando preocupações sobre se conseguirá atingir a meta anual do PIB de cerca de 5% sem estímulos adicionais. Poucos dias depois de os EUA terem cortado as taxas de juro, o Banco Popular da China anunciou na terça-feira uma série de cortes planeados nas taxas de juro e apoio imobiliário. As ações subiram, mas os analistas alertaram que a economia ainda precisa de apoio fiscal.

Os dados oficiais mostram que o declínio do setor imobiliário moderou-se ligeiramente nos últimos meses. O valor das casas novas vendidas caiu 23,6% no ano até agosto, um pouco melhor do que a queda de 24,3% no acumulado do ano em julho.

Os preços médios das casas caíram 6,8% em agosto em relação ao mês anterior, numa base ajustada sazonalmente, de acordo com o Goldman Sachs. Essa foi uma melhoria modesta em relação ao declínio de 7,6% em julho.

“A estabilização total do mercado imobiliário será um pré-requisito para que as famílias tomem medidas e quebrem o ciclo de ‘esperar para ver'”, disse Yue Su, principal economista para a China, na Economist Intelligence Unit, numa nota. “Isto sugere que a prioridade política não é aumentar os preços da habitação para criar um efeito riqueza, mas encorajar as famílias a fazerem compras. Esta política imobiliária visa reduzir o seu peso sobre a economia.”

A reunião de quinta-feira apelou à limitação do crescimento da oferta habitacional, ao aumento dos empréstimos para projectos na lista branca e à redução dos juros das hipotecas existentes. O Banco Popular da China disse na terça-feira que os próximos cortes deverão reduzir a carga de pagamento de hipotecas em 150 mil milhões de yuans (21,37 mil milhões de dólares) por ano.

Embora a reunião de quinta-feira não tenha fornecido muitos detalhes, é significativa para um país onde as directivas políticas são cada vez mais determinadas no topo.

A reunião de alto nível reflete a definição de uma “política geral”, já que anteriormente não houve uma única reunião para resumir as medidas, disse o pesquisador-chefe do Banco da China, Zong Liang, em mandarim, traduzido pela CNBC.

Ele observou como a reunião segue a resposta positiva do mercado aos anúncios de política no início da semana. Zong espera que Pequim aumente o apoio, observando uma mudança do foco na estabilidade para a tomada de medidas.

A leitura da reunião dizia que a China “trabalharia arduamente para cumprir” as metas económicas do país para o ano inteiro.

Isso é menos agressivo do que a reunião do Politburo em Julho, quando a leitura dizia que a China trabalharia para atingir esses objectivos “a todo o custo”, segundo Bruce Pang, economista-chefe e chefe de investigação para a Grande China na JLL.

Isto mostra que os decisores políticos estão à procura de um meio-termo entre o crescimento a curto prazo e os esforços a longo prazo para resolver questões estruturais, disse ele.

A Goldman Sachs e outras empresas reduziram as suas previsões de crescimento nas últimas semanas.

A mudança de tom sobre as metas económicas sinaliza que “o governo pode tolerar um crescimento abaixo de 5%”, disse Su da EIU. “Estimamos que o crescimento económico real se situe em torno de 4,7% em 2024, antes de desacelerar para 4,5% (uma revisão moderada em alta da nossa previsão anterior).”

“As reuniões do Politburo sobre a implantação económica ocorrem normalmente em Abril, Julho e Outubro”, disse ela.

“O facto de esta reunião ter sido realizada mais cedo, juntamente com a ênfase na estabilização do crescimento, reflecte as preocupações dos decisores políticos sobre a actual tendência de crescimento económico.”

As reações iniciais dos analistas à leitura da reunião de quinta-feira foram variadas.

O HSBC disse que “a maré mudou; esteja preparado para iniciativas mais proativas”. A Capital Economics, por outro lado, disse que a sugestão de Pequim de estímulo não deixou claro se incluiria apoio fiscal em grande escala.

Analistas da S&P Global Ratings disseram em um relatório no início deste ano que o estímulo fiscal está a perder a sua eficácia na China e é mais uma estratégia para ganhar tempo para objectivos de longo prazo.