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A forte subida do mercado de ações da China, depois de o governo ter delineado planos para impulsionar a economia, deslocou subitamente os fundos de cobertura e os estrategas para o que recentemente teria sido visto como uma das negociações mais contrárias que existe. O CSI 300, um índice de ações negociadas em Xangai e Shenzhen, subiu mais de 15% na semana passada, a melhor semana desde 2008. No início deste ano, o CSI 300 caiu para o mínimo de seis anos. “Não há dúvida de que as ações de empresas de qualidade cairão bem antes dos mínimos finais do índice”, escreveu uma equipe liderada pela estrategista-chefe de ações da China do JPMorgan, Wendy Liu, em um relatório na sexta-feira. Até que as medidas do governo se concretizem, os estrategistas de investimento recomendam um punhado de ações sobrevendidas na China. O JPMorgan destacou três opções de ações para valorização no curto prazo: a cervejaria Tsingtao, listada em Xangai, a varejista Miniso, listada nos EUA, e a empresa de máquinas Zhejiang Dingli, também negociadas em Xangai. “Nosso foco aqui e nos próximos trimestres será encontrar empresas de qualidade que negociem com avaliações pouco exigentes.[s]”Acreditamos que é um bom momento para aumentar novamente a exposição à China”, disse Rupal Agarwal, diretor, estrategista quantitativo para a Ásia da Bernstein, em nota na sexta-feira. ver sinais claros de inflexão no sentimento imobiliário / do consumidor e no crescimento dos lucros para se tornar mais positivo no médio prazo”, disse ela. “Por enquanto, acreditamos taticamente, a recuperação tem pernas.” Duas ações que os analistas da Bernstein descobriram que triplicaram O impulso dos lucros de seis meses de dígitos é da operadora pós-escola Tal Education, listada nos EUA, e da Seres, listada em Xangai, que fabrica carros para a marca Aito EV desenvolvida com a Huawei. para empresas negociando pelo menos 20% abaixo dos níveis máximos alcançados em maio e com previsões positivas de lucros para 12 meses, o bilionário dos fundos de hedge dos EUA, David Tepper, disse quinta-feira no “Squawk Box” da CNBC que comprou mais ações chinesas após a mudança na política da China. Questionado sobre o impacto potencial do aumento das tarifas dos EUA, que o ex-presidente Donald Trump se comprometeu a prolongar se for eleito em Novembro, Tepper disse que não se importava. Em vez disso, Tepper enfatizou como a mais recente política de Pequim se concentra no “estímulo interno” e disse que as ações chinesas são mais baratas do que as dos EUA “Você está aí com múltiplos P/Es únicos com taxas de crescimento de dois dígitos para as grandes ações que comércio aqui”, disse Tepper. Isso é versus “você sabe, mais de 20 no S&P”. Mudança de sentimento O sentimento em relação às ações chinesas mudou depois que o governador do Banco Popular da China (PBOC), Pan Gongsheng, anunciou na terça-feira cortes nas taxas em uma rara conferência de imprensa realizada ao lado do chefe de regulamentação de valores mobiliários e outros funcionários. O presidente chinês, Xi Jinping, liderou na quinta-feira uma reunião de alto nível que afirmou essas medidas políticas. Os líderes também apelaram à interrupção da crise imobiliária e ao fortalecimento da política fiscal e monetária. Em reação às melhores perspectivas, os investidores de curto prazo compraram ações chinesas durante oito dias consecutivos, disse Scott Rubner, diretor-gerente de mercados globais e especialista tático do Goldman Sachs, em nota comercial na quinta-feira. “Os mercados reemergentes rapidamente se tornaram um comércio pós-eleitoral favorito nos EUA para novembro e dezembro”, disse Rubner, observando: “Fiz mais ligações do Zoom para a China nas últimas 48 horas do que em todo o ano de 2024”. Os fundos mútuos globais, no seu conjunto, alocaram 5,1% das suas carteiras a ações chinesas no final de agosto, perto dos níveis mais baixos da última década, enquanto os fundos de cobertura estavam perto do mínimo dos últimos cinco anos, inferior a 7%, de acordo com dados recolhidos. por Goldman. Essa alocação de fundos de hedge aumentou para 7,3% na terça-feira, que registrou as maiores compras em um único dia por fundos de hedge desde março de 2021, disse Rubner. O renovado interesse nas ações chinesas surge depois de as instituições terem reduzido a sua exposição no mercado devido às fracas perspetivas de crescimento, aos crescentes problemas de dívida e a uma queda alarmante no mercado imobiliário. Alguns investidores internacionais também evitaram as preocupações com as tensões entre os EUA e a China. É certo que poucos apostam numa recuperação total e desimpedida a partir daqui, especialmente porque a China não formalizou os detalhes da política fiscal. As empresas chinesas comercializam principalmente nos EUA, Hong Kong e no continente. Os investidores de varejo são responsáveis pela maior parte da atividade comercial em ações da China continental, também conhecidas como ações A. “O sentimento comercial sempre foi afetado pelas políticas e flutuou muito”, disse Li Dongfang, um blogueiro financeiro baseado em Pequim, em chinês, traduzido pela CNBC. Ele comprou algumas ações A e fundos negociados em bolsa negociados em Hong Kong e está otimista em relação a bebidas alcoólicas, veículos de energia nova e ações fotovoltaicas. “O mercado de ações A sempre teve um fundo de mercado depois que a política” começa a se tornar favorável, disse Li, observando que espera que leve algum tempo para o mercado se consolidar depois que os ganhos mais recentes se seguiram às perdas anteriores. Os anúncios de política do PBOC apoiam novos fluxos para o mercado de ações, permitindo que os ETFs sejam usados como garantia para empréstimos institucionais e permitindo que os principais acionistas tomem empréstimos dos bancos para recompras de ações, disse Li. “A contínua compressão das vendas provavelmente alimentou ainda mais o forte desempenho do mercado [Friday]com imóveis, produtos de consumo básico e consumo discricionário apresentando desempenho superior no mercado de HK, e imóveis, produtos de consumo básico e financeiro apresentando desempenho superior no mercado de ações A”, disse o JPMorgan. As bolsas de valores da China continental estão programadas para fechar de 1º a outubro. .7 para um feriado, que este ano comemora o 75º aniversário da República Popular da China – Michael Bloom da CNBC contribuiu para este relatório.
