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Este ano oferece a mais recente prova de uma velha piada sobre investimento em companhias aéreas. Quando Richard Branson, o magnata empresarial britânico que co-fundou o Virgin Group, foi certa vez questionado sobre como se tornar um milionário, ele brincou: “Não há realmente nada nisso. Comece como um bilionário e depois compre uma companhia aérea”. Para provar isso, as ações de muitas companhias aéreas caíram desde o início do ano, enfrentando descontos em assentos, questões de segurança que paralisaram os aviões e a interrupção tecnológica global do mês passado que cancelou milhares de voos. O ETF Global Jets dos EUA, cujas maiores participações são Southwest Airlines, United Airlines, American Airlines e Delta Air, caiu 7,5% apenas desde o final de junho. O ETF iShares US Transportation (IYT), um conjunto de companhias aéreas, ferrovias e caminhoneiros nacionais, caiu cerca de 2% em 2024, enquanto o S&P 500 ganhou 14,2% este ano. Mas os investidores estão mais positivos no lado dos fornecedores da indústria. Eles suspeitam que os fabricantes, e o negócio de pós-venda em particular, poderiam obter um impulso com um atraso nas entregas de aviões da Boeing e da Airbus, que forçou as transportadoras a optimizar a utilização da sua frota existente. Em julho, a Boeing tinha uma carteira de pedidos plurianual de US$ 437 bilhões em aeronaves comerciais, o equivalente a mais de 5.400 aviões. “Gostamos da configuração atual dos mercados aeroespacial e de defesa, especificamente do mercado de reposição”, disse John Belton, gerente de portfólio da Gabelli Funds. “Há um cenário secular interessante onde a demanda por viagens e carga aérea é forte, até mesmo acelerando em certos casos”. Enquanto isso, “as entregas de novas aeronaves são lentas, foram interrompidas por vários motivos e estão fazendo com que as companhias aéreas e as empresas de frete aéreo tenham que utilizar melhor sua frota existente”. Como resultado, o setor aeroespacial é “um setor interessante, com um ciclo único que atualmente está passando por um grande impulso, que deve continuar no futuro próximo”, disse Belton. Além disso, estes investidores dizem que o futuro da indústria aeroespacial comercial é brilhante à medida que a procura de viagens recupera para níveis pré-pandémicos e que o aumento das viagens globais oferece um vento favorável a longo prazo. A Associação Internacional de Transporte Aéreo (IATA), uma associação comercial de companhias aéreas, disse que o tráfego no ano de 2023 atingiu 94,1% dos níveis de 2019. Junte tudo isso e aqui estão algumas ações que serão beneficiadas. AAR Corp., uma empresa de pequena capitalização de US$ 2,3 bilhões que fornece peças de reposição para a indústria aeroespacial comercial, se beneficiará do ciclo de reequipamento da Boeing e da Airbus, de acordo com Nicholas Galluccio, gerente de portfólio da Teton Advisors. As ações subiram apenas 1,3% este ano até quinta-feira, mas Galluccio disse que o AAR é um ativo de alta qualidade que gera muito fluxo de caixa livre. Em março, a ação era a quarta maior participação no Teton Westwood SmallCap Equity Fund (WESCX), respondendo por 2,6% da carteira, segundo a Morningstar. O fundo possui US$ 81 milhões em ativos totais, com um índice de despesas de 1,250%. “É mais difícil conseguir novos aviões agora, com todas as regulamentações, com os problemas que a Boeing teve, então os aviões mais antigos voam mais e exigem mais manutenção”, disse Galluccio. “E o AAR se beneficia de todos os requisitos de manutenção para reforma e basicamente atende às especificações de muitas aeronaves antigas que [are] voando.” viagens aéreas, de acordo com John Belton, gestor de carteira da Gabelli Funds. As ações aeroespaciais, que começaram a ser negociadas sozinhas na Bolsa de Valores de Nova York em abril, subiram 67% este ano após a divisão da General Electric em três empresas distintas. Belton disse que a GE Aerospace é um “composto de longo prazo” que tem muitas vantagens, capaz de subir para US$ 200 daqui a um ano, acima dos US$ 169,75 de quinta-feira. Ele também não está sozinho. uma compra, com cinco classificando-a como uma compra forte. Central para a tese de investimento da GE Aerospace é sua liderança de mercado. A GE Aerospace, que vende motores comerciais para Boeing e Airbus, tem um período de 30 a 40 anos quando presta serviços de manutenção. motores e seus proprietários, disse Belton. A empresa aeroespacial tem uma base instalada de cerca de 70.000 motores comerciais e de defesa que representam cerca de 70% de suas receitas recorrentes. O modelo de receita da GE “é baseado no número de horas e aeronaves” em serviço, disse Belton. “As companhias aéreas irão e virão, e os ciclos de competição aérea irão aumentar e diminuir, mas enquanto houver demanda por viagens, haverá negócios aéreos lá.” “E enquanto for esse o caso, eles usarão, em geral, motores GE e serão fortemente incentivados a manter esses motores funcionando pelo maior tempo possível e com a maior frequência possível”, disse Belton. As ações detidas no Gabelli Growth Fund (GABGX), um fundo de crescimento de grande capitalização que teve um retorno de 22% este ano, segundo a Morningstar. A GE Aerospace também participa do Gabelli Global Growth Fund (GICPX), bem como dos fundos Gabelli Growth Innovators ETF (GGRW), disse Belton. Boeing Em outro lugar, Tony Bancroft, gerente de portfólio da Gabelli Funds, disse que está particularmente otimista em relação à Boeing após sua liquidação este ano. A fabricante do jato de passageiros 737 Max pode cair quase 32% em 2024, mas Bancroft disse que isso representa uma “grande oportunidade” para os investidores. “No curto prazo, provavelmente ainda haverá muita volatilidade até conseguirmos retirar esse limite do [Federal Aviation Administration]e eles estão começando a produzir jatos com qualidade”, disse Bancroft. “Mas essa hora chegará e acho que eles se sairão muito bem daqui para frente.” Bancroft dirige a Gabelli Commercial Aerospace & Defense ETF (GCAD), um ETF gerido ativamente que subiu 20% este ano. A Boeing é uma das principais participações no mesmo setor, incluindo a Heico Corporation, o Triumph Group e o TransDigm Group. O negócio das viagens aéreas é a sua sensibilidade ao ciclo económico, bem como aos riscos externos, como a guerra na Europa de Leste e no Médio Oriente. Quaisquer impactos na cadeia de abastecimento também poderão afectar o negócio do mercado pós-venda. desejo de marcar suas listas de desejos. “A indústria de viagens aéreas é uma indústria em crescimento”, disse Galluccio. “E continuará crescendo ao longo do tempo.”
