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Se esta é a correcção que os investidores esperavam poderá ficar claro na próxima semana, depois de um relatório fraco sobre o emprego se ter somado aos receios de abrandamento do crescimento e revisto as perspectivas da política monetária. As ações caíram no final da semana depois de o relatório de julho sobre as folhas de pagamento não agrícolas ter ficado muito abaixo das estimativas de Wall Street, o que implica que o forte mercado de trabalho finalmente vacilou, depois de reforçar a economia dos EUA num contexto de inflação persistente e de um ciclo historicamente agressivo de subida das taxas. Na sexta-feira, o Nasdaq Composite, de alta tecnologia, estava a caminho de fechar com uma correção – queda de 10% em relação à sua alta recente. O S&P 500 caminhava para o seu pior dia em cerca de dois anos. Os rendimentos do Tesouro também caíram. A certa altura, na sexta-feira, a nota de 10 anos rendeu apenas 3,79%, caindo para o seu nível mais baixo desde dezembro e abaixo dos 4,20% da sexta-feira passada. Os investidores esperam que a volatilidade possa continuar na próxima semana, à medida que os mercados valorizam cada vez mais a probabilidade de um abrandamento económico ou talvez até de uma recessão, apenas algumas semanas depois de o S&P 500 e o Nasdaq Composite terem subido para máximos recordes em Julho. “Uma retração de 10% nos mercados não é tão incomum. Normalmente temos uma retração dessas, em média, uma vez por ano”, disse Bill Hornbarger, chefe de investimentos da Benjamin F. Edwards. “Acho que quanto mais suave [economic] os dados são apenas uma boa desculpa para as pessoas realizarem lucros.” Na sexta-feira, o Nasdaq Composite estava mais de 10% abaixo de sua alta recente, enquanto o S&P 500 caiu 6%. Ações de pequena capitalização, conforme representado pelo índice Russell 2000, estava mais de 8% abaixo de seu máximo de 52 semanas. Temores de recessão aumentando O relatório de empregos de julho divulgado na sexta-feira desencadeou um indicador de recessão amplamente seguido chamado “Regra Sahm”, em homenagem à economista Claudia Sahm, que pisca quando o A média móvel de três meses da taxa de desemprego nos EUA está meio ponto percentual acima do mínimo do ciclo dos últimos 12 meses. Apropriadamente, o “medidor do medo” de Wall Street também saltou para o seu ponto mais alto desde março de 2023. Na liquidação de sexta-feira, a volatilidade do CBOE. O índice se aproximou brevemente de 30. Enquanto isso, Michael Kantrowitz, estrategista-chefe de investimentos da Piper Sandler, escreveu em uma nota na sexta-feira que as taxas mais baixas “não são mais um catalisador de alta” para as ações, recomendando a alocação em ações de maior qualidade, com preferência para serviços públicos. “Esperamos ver uma correlação positiva entre as taxas de juros e os preços das ações no futuro”, escreveu Kantrowitz. Outros eram mais otimistas. Jan Hatzius, economista-chefe do Goldman Sachs, disse na sexta-feira que não espera uma recessão, observando que o Federal Reserve tem muito espaço para combater qualquer fraqueza econômica, dado que a taxa dos fundos federais está atualmente entre 5,25% e 5,50%. “Eles têm 525 pontos base de cortes” disponíveis para eles, disse Hatzius ao “Squawk on the Street” da CNBC. “E embora eu não espere uma mudança de 50 pontos-base na próxima reunião, eles poderiam proporcionar muita flexibilização, se necessário.” Os mercados estavam avaliando pela última vez uma chance de 71% de um corte nas taxas de meio ponto percentual em setembro, acima dos 22% de quinta-feira, de acordo com a ferramenta CME FedWatch. Os mercados estão agora a avaliar a probabilidade de a taxa dos fundos federais poder ser reduzida em 1,25 pontos percentuais, para um intervalo de 4,00%-4,25%. “Acho que há um caso que precisa ser discutido por ir mais rápido do que o tipo glacial de normalização que está no dotplot, mas ainda obteremos mais informações antes do próximo [Fed policy] reunião”, disse Hatzius. “Portanto, não precisamos tomar essa decisão agora.” Em outros lugares, os lucros corporativos do segundo trimestre continuarão na próxima semana com uma enxurrada de relatórios. Entre os nomes mais notáveis disponíveis estão Walt Disney Company, Caterpillar, Costco, Eli Lilly e Super Micro Computer. Calendário da semana seguinte Todos os horários, segunda-feira, 5 de agosto, 9h45 PMI Composite final (julho) 9h45 S&P PMI Services final (julho) 10h ISM Services PMI. (Julho) Lucros: Simon Property Group, Diamondback Energy, Tyson Foods, Progressive terça-feira, 6 de agosto 8h30 Balança comercial (junho) Lucros: Super Micro Computer, Fortinet, Devon Energy, Airbnb, Wynn Resorts, Axon Enterprise, TransDigm Group , Yum! Brands , Fidelity National Information Services , Uber Technologies , Marathon Petroleum , Caterpillar Quarta-feira, 7 de agosto 15h00 Crédito ao consumidor (junho) Ganhos: Costco Wholesale , Warner Bros. , Walt Disney Company Quinta-feira, 8 de agosto 8h30 Pedidos contínuos de seguro-desemprego (27/07) 8h30 Pedidos iniciais (03/08) 10h Estoques no atacado finais (junho) Ganhos: Gilead Sciences, Akamai Technologies, Take-Two Interactive Software, News Corp., Paramount Global, Expedia Group, Martin Marietta Materials, Eli Lilly & Co. Sexta-feira, 9 de agosto Nenhum evento notável.
