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A recente subida do mercado de ações da Índia fez com que os investidores vissem o país como um mercado emergente preparado para um desempenho superior a longo prazo. O índice NSE Nifty 50 da Índia, referência do mercado de ações doméstico do país, disparou 18,7% este ano, atingindo níveis recordes. O ETF iShares MSCI India (INDA), que acompanha o mercado indiano, também subiu quase 19% em 2024. Esse seria o maior ganho anual do fundo desde 2017 – quando saltou 34,5%. Ele também está superando o ganho mais amplo de 16% do ETF iShares MSCI Emerging Market (EEM). Vários elementos impulsionam o cenário altista do mercado indiano, incluindo um sistema bancário cada vez mais conhecedor da tecnologia, investimentos em infra-estruturas públicas e diversificação da cadeia de abastecimento fora da China. Além disso, os gastos do consumidor e os investimentos imobiliários estão crescendo. “A Índia é de longe a melhor história estrutural nos mercados emergentes, mas potencialmente no mundo neste momento”, disse Malcolm Dorson, chefe de estratégia de mercados emergentes da Global X ETFs, à CNBC. “Os dados mostram que, historicamente, o mercado indiano tem oferecido retornos robustos com volatilidade reduzida.” .NSEI YTD mountain Nifty 50 desempenho este ano. O efeito Fed As acções indianas tornam-se ainda mais atractivas quando contabilizadas as taxas de juro mais baixas da Reserva Federal dos EUA, observou Dorson. No mês passado, a Fed cortou as taxas em meio ponto percentual e os traders prevêem novas reduções antes do final do ano. Historicamente, as ações indianas sobem 3,73% para cada queda de 1% do dólar americano em relação à rupia indiana, de acordo com a Global X. (As taxas mais baixas tendem a exercer pressão descendente sobre o dólar.) A GlobalX também apontou para dados que destacam que o MSCI India O índice registra um ganho médio de mais de 27% nos seis meses após o Fed concluir um ciclo de corte de taxas, superando outros principais índices de referência de todo o mundo. Após 12 meses, esse aumento cresce para 38%, com base em dados que remontam a 2000. “A Índia não só se sai melhor do que as classes de ativos tradicionais dos EUA – o S&P 500, o Nasdaq, o Russell 2000 – mas ainda se sai melhor do que mercados emergentes… é uma história incrível e complexa neste momento”, disse Dorson. A Índia ultrapassa a China Além disso, a Índia – que continua a ser a grande economia com crescimento mais rápido do mundo – também ultrapassou a China para se tornar o maior mercado emergente. Este ano, a Índia ultrapassou a China no MSCI All-Country World Index por peso de país. Os investidores tendem a gostar da posição da Índia em relação à China, dado o seu maior crescimento dos lucros. Dorson espera que a Índia registe um crescimento de lucros de cerca de 6% a 8% por ano durante os próximos cinco anos, com esse elevado crescimento a ser reinvestido em projectos rentáveis, disse ele. Eles também vêem a Índia como um jogo defensivo, dada a sua relação mais amigável com os governos internacionais e o seu estatuto como a maior democracia do mundo. Este último torna a Índia mais propensa a atrair investimento estrangeiro e a ser protegida dos riscos da guerra comercial global. A Índia também superou o desempenho dos mercados emergentes mais amplos nos últimos anos. Nos últimos cinco anos, o fundo INDA aumentou 77,2%, enquanto o EEM subiu apenas 16%. Voltando a 2015, o INDA registou ganhos anuais maiores e quedas menores do que o fundo mais amplo dos mercados emergentes. O estrategista de mercados emergentes da MRB Partners, Amr Abdel Khalek, está igualmente otimista em relação ao crescimento da Índia. “As pessoas precisam prestar muito mais atenção [India]porque será cada vez mais uma fonte de procura para o resto do mundo, com a população jovem e as pessoas a passarem da classe baixa para a classe média. Portanto, há muito potencial aí”, disse Khalek à CNBC. Ele recomenda manter a sobreponderação em ações de mercados emergentes dentro de uma carteira de ações global, com preferência por exposição fora da China. Os riscos Com certeza, investir na Índia não traz riscos. Um obstáculo para este mercado de ações poderá vir dos EUA, se o Fed reduzir as taxas menos do que o previsto Os comerciantes antecipam mais reduções antes do final do ano, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group. No entanto, o presidente do Fed, Jerome Powell, disse que o banco central poderá. implementar reduções de taxas menores adiante. Além disso, a Índia enfrenta uma crise de desigualdade de renda, Venugopal Garre, observou que, embora a classe média esteja em um novo estágio de crescimento, os 10% mais ricos da população da Índia controlam quase 50% da renda nacional do país. O risco é que as oportunidades de emprego não se desenvolvam conforme desejado e que o progresso económico da Índia seja prejudicado por mudanças no ambiente político interno e na geopolítica em geral”, disse ele numa nota do início de Setembro. Como jogar no mercado indiano As finanças estão entre os investidores ‘pontos favoritos no crescente mercado de ações da Índia. Krishna Mohanraj, gestor de carteira da Diamond Hill Capital Management, considerou os bancos do país um espaço atraente. “Há três coisas acontecendo: crescimento do PIB, crescimento geral do sistema bancário e bancos do setor privado crescendo descomunalmente em comparação com um banco do setor público. ”, disse Mohanraj à CNBC. “E as avaliações bancárias são mais razoáveis do que as avaliações industriais ou de consumo, então você também obtém a vantagem da avaliação.” Tanto Dorson quanto Mohanraj, da Global X, nomearam o HDFC Bank, o ICICI Bank e o Axis Bank entre suas principais opções no setor financeiro indiano. Os investidores dos EUA podem comprar ADRs para ICICI e HDFC. No entanto, o banco Axis está disponível apenas no balcão. Dorson disse que as finanças indianas estão subvalorizadas. Esses três bancos são “nomes de alta qualidade” que investiram pesadamente em sua tecnologia nos últimos anos, disse ele. O crescimento dos negócios bancários on-line também pode ajudar esses bancos a economizar custos, reduzindo sua presença física. Dorson e Mohanraj também gostam de ações ligadas ao impulso da infraestrutura doméstica da Índia, mas consideram que algumas áreas da indústria indiana são atualmente demasiado caras. “A Índia tem investido agressivamente em infra-estruturas. Não vejo quaisquer sinais de desaceleração”, disse Mohanraj. Ele nomeou um nome australiano de mineração de carvão, Whitehaven Coal, como um potencial beneficiário desta tendência, já que a empresa fornece carvão metalúrgico para a indústria siderúrgica indiana. O crescimento económico e o desenvolvimento de infra-estruturas da Índia também tornaram o sector imobiliário um local atraente para o investimento estrangeiro. Juntamente com o rápido desenvolvimento contínuo dos espaços de escritórios, a indústria também está a beneficiar do aumento do rendimento disponível dos consumidores e do desejo por casas maiores. No setor imobiliário, Dorson gosta de projetos Prestige Estates. As ações, juntamente com a Whitehaven Coal, estão disponíveis para investidores norte-americanos por meio de ações de balcão.
