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O economista vencedor do Prémio Nobel, Joseph Stiglitz, diz que a Reserva Federal deveria propor um corte de meio ponto nas taxas de juro na sua próxima reunião, acusando o banco central dos EUA de ir “longe demais, demasiado rápido” com o aperto da política monetária e de agravar o problema da inflação.
Seus comentários foram feitos antes da divulgação crucial de sexta-feira dos dados de emprego nos EUA, com os investidores monitorando de perto a contagem das folhas de pagamento não-agrícolas de agosto em busca de pistas sobre o tamanho do corte esperado nas taxas neste mês. Os dados de empregos estão programados para às 8h30 ET.
Os estrategistas costumam dizer que o resultado mais provável da reunião do Fed de 17 a 18 de setembro é um corte de 25 pontos base nas taxas, embora as apostas para uma redução de 50 pontos base tenham aumentado nos últimos dias.
Um ponto base é 0,01 ponto percentual.
Stiglitz, que ganhou o Prémio Nobel em 2001 pela sua análise de mercado, junta-se a nomes como o economista-chefe do JPMorgan nos EUA no apelo a um corte exagerado das taxas este mês.
“Tenho criticado o Fed por ir longe demais, rápido demais”, disse Stiglitz a Steve Sedgwick, da CNBC, na sexta-feira, no Fórum Ambrosetti anual, realizado em Cernobbio, Itália.
Stiglitz disse que era “realmente importante” para o Fed normalizar as taxas de juros, acrescentando que foi um erro o banco central dos EUA ter mantido a taxa básica de juros perto de zero por um período tão longo desde 2008.
“Mas então eles foram além disso, para onde estavam as taxas de juros, e eu pensei que isso colocaria a economia em risco com muito poucos benefícios, provavelmente piorando a inflação, ironicamente, porque se você olhasse com mais cuidado para as fontes da inflação, um grande componente era a habitação”, disse Stiglitz.
O economista americano Joseph Stiglitz, Prêmio Nobel de Economia em 2001, participa do Trento Economy Festival 2023 no Sociale Theatre em 27 de maio de 2023 em Trento, Itália.
Roberto Serra – Iguana Imprensa | Getty Images Entretenimento | Imagens Getty
“Se você pensar bem, como podemos lidar com o problema da escassez de moradias, que está aumentando o preço da inflação – você acha que o aumento das taxas de juros tornará mais difícil para os incorporadores imobiliários construírem mais casas, para os proprietários construírem e comprarem mais casas, vai resolver o déficit habitacional? Não, está indo exatamente na direção errada”, continuou ele.
“Portanto, acredito que eles contribuíram para o problema da inflação. Agora, embora os seus modelos não funcionem desta forma e não estejam a olhar para as coisas, penso que, tão profundamente quanto deveriam, os seus modelos dizem-lhes [to] olhar para as fraquezas da economia e, portanto, deveríamos reduzir as taxas de juros.”
A taxa de juro de referência do Fed está atualmente num intervalo entre 5,25% e 5,5%.
Se estivesse a servir como decisor político da Fed, Stiglitz disse que votaria a favor de um corte maior das taxas na reunião do banco central de Setembro, “porque penso que foram longe demais, e isso iria realmente ajudar na questão da inflação e no emprego”.
Questionado se isto significava que ele acreditava que um corte de 50 pontos base nas taxas deveria estar em cima da mesa, independentemente dos números relativos às folhas de pagamentos não-agrícolas de Agosto, Stiglitz respondeu: “Sim”.
Um porta-voz do Federal Reserve não estava imediatamente disponível para comentar quando contatado pela CNBC na sexta-feira.
Apostas aumentando para uma redução de meio ponto
Os participantes do mercado estão precificando firmemente um corte nas taxas na próxima reunião de definição de política do Fed, com as apostas para uma redução de meio ponto aumentando logo após a reunião de quarta-feira. divulgação do relatório sobre Pesquisa de Vagas e Rotatividade de Trabalho, ou JOLTS.
Os dados mostraram que a oferta de emprego nos EUA caiu para o seu nível mais baixo em três anos e meio em Julho, no que foi visto como outro sinal de fraqueza no mercado de trabalho.
Os traders estão atualmente precificando uma chance de cerca de 59% de um corte de 25 pontos base nas taxas em setembro, com 41% precificando uma redução de 50 pontos base nas taxas, de acordo com o Ferramenta FedWatch do CME Group. As apostas para um corte de 50 pontos-base nas taxas eram de 34% há pouco mais de uma semana.
Nem todo mundo diz que um grande corte nas taxas de juros é necessário este mês.
George Lagarias, economista-chefe da Forvis Mazars, disse que, embora ninguém possa garantir a escala do corte das taxas do Fed na sua reunião de Setembro, ele está “firmemente” no campo que pede uma redução de um quarto de ponto.
“Não vejo urgência para os 50 [basis point] corte”, disse Lagarias ao “Squawk Box Europe” da CNBC na quinta-feira.
“Os 50 [basis point] corte poderá enviar uma mensagem errada aos mercados e à economia. Pode enviar uma mensagem de urgência e, você sabe, isso pode ser uma profecia autorrealizável”, continuou ele.
“Então, seria muito perigoso se eles fossem para lá sem um motivo específico. A menos que haja um evento, algo que perturbe os mercados, não há motivo para pânico.”
