BNN News 
A negociação de rotação provavelmente não salvará o S&P 500 de uma correção de dois dígitos no futuro, de acordo com Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos da CFRA Research. As ações estão passando por um momento estranho ultimamente. Os retardatários do mercado deste ano, como as pequenas capitalizações, começaram a apresentar desempenho superior depois que os dados de inflação mais frios da semana passada e os comentários pacíficos do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, fortaleceram os argumentos para um corte nas taxas em setembro. O ETF iShares Russell 2000 (IWM) de pequena capitalização saltou mais de 4% apenas esta semana e subiu 11% este ano. Por outro lado, as ações de tecnologia de mega capitalização vacilaram. A querida Nvidia do mercado deste ano caiu 8% esta semana e caiu cerca de 15% em relação aos seus máximos recentes. IWM 1M mountain iShares Russell 2000 ETF (IWM) Para muitos, os movimentos recentes foram um sinal de uma rotação há muito esperada que poderia significar ganhos adicionais para o S&P 500, à medida que o mercado se amplia a partir do comércio de inteligência artificial. Mas Stovall está cético, dizendo que antecipa um recuo do S&P 500 à frente, possivelmente em setembro, na casa dos dois dígitos. “Estou um pouco desconfiado de quanto tempo isso vai durar”, disse Stovall em telefonema à CNBC. Avaliações caras No centro da preocupação do estrategista está a natureza sobrecomprada das ações de tecnologia de grande capitalização. Stovall observou que o S&P 500 está sendo negociado com um prêmio de 37% em relação à sua relação preço/lucro média de 20 anos, mas as ações de tecnologia – que têm uma presença descomunal no índice – estão sendo negociadas com um prêmio de 75%. Ao mesmo tempo, a força relativa do sector tecnológico com ponderação máxima em comparação com o sector com ponderação igual atingiu níveis máximos que remontam a 2000, observou ele. “Portanto, há muita coisa acontecendo nas grandes capitalizações que diz que elas são muito caras”, disse ele. Além do mais, ele não espera que as pequenas e médias empresas tenham o peso necessário para elevar o índice se as grandes empresas vacilarem, disse ele. As grandes capitalizações representam mais de 92% de todo o mercado de ações dos EUA, em comparação com 8% do valor das pequenas e médias capitalizações. “Então, você acha que 92% caberão em menos de 8%? Digo que é como pensar que você poderia drenar um dos Grandes Lagos para a piscina do seu quintal”, disse Stovall. “Mesmo pensar nisso me oprime.” ‘Não dê ré no caminhão’ Para os investidores, Stovall disse que o cenário mais ideal para o S&P 500 seria uma situação em que as ações de grande capitalização oscilassem, à medida que as pequenas e médias empresas tivessem desempenho superior. No entanto, ele disse que os investidores devem estar preparados para uma recessão repentina que se avizinha. “Se eles estão pensando em realizar lucros em algumas áreas de grande capitalização, ou seja, algumas ações que eles acreditam estarem totalmente valorizadas ou supervalorizadas, realizem os lucros enquanto podem. ETFs de limite máximo”, disse Stovall. “Mas não dê ré. Porque em um ambiente de mercado em declínio, quase não há lugar para se esconder, o que significa que tudo cai. Eles simplesmente caem em graus variados”, acrescentou.
