As ações da Trump DJT podem ser vendidas dentro de semanas

O ex-presidente Donald Trump em breve estará livre para começar a se desfazer de sua participação multibilionária em sua startup de mídia social, Mídia Trump.

Mas o potencial pagamento – a participação de Trump compreende mais de metade do seu valor no papel patrimônio líquidode acordo com a Forbes – acarreta riscos tanto para o candidato presidencial republicano quanto para sua empresa.

Trump detém 114.750.000 ações, ou quase 59%, da Trump Media, proprietária da plataforma de mídia social Truth Social. Na quinta-feira, sua participação valia pouco mais de US$ 2,6 bilhões.

Mas Trump, juntamente com outros que receberam ações da empresa antes de esta se tornar pública, estão proibidos de vender qualquer uma das suas ações durante aproximadamente 180 dias ao abrigo de um “acordo de lock-up”.

Essas disposições são uma característica comum dos IPOs, destinadas a evitar que os membros da empresa recebam imediatamente as suas ações assim que uma empresa abre o capital. Isso ajuda a manter as ações estáveis ​​e comercializáveis ​​para os investidores nos primeiros meses no mercado.

Trump Media fez sua estreia na Nasdaq sob o ticker DJT no final de março, após um longo processo de fusão com uma sociedade de aquisição de propósito específico.

As restrições de bloqueio, que começaram após a fusão das empresas, devem terminar em 25 de setembro.

Eles também poderiam ser levantados mais cedo, se o preço das ações permanecer igual ou superior a US$ 12 por ação durante quaisquer 20 dias de negociação dentro do período de 30 dias de negociação que começa sexta-feira, de acordo com os registros regulatórios da empresa.

Se as ações da DJT permanecerem acima desse preço – e parece provável que isso aconteça – o lock-up poderá expirar já em 20 de setembro.

O que acontece depois disso ninguém sabe.

Trump não disse o que planeja fazer com suas ações quando o bloqueio for suspenso, e uma porta-voz da Trump Media não respondeu às perguntas da CNBC sobre o assunto.

Um porta-voz da campanha presidencial de Trump encaminhou perguntas sobre as ações de Trump à Trump Media.

“Se eu fosse especular, estaria especulando no lado negativo, não no lado positivo”, disse Daniel Bradley, professor de finanças na Universidade do Sul da Flórida.

Essa visão não tem “absolutamente nada a ver com as minhas opiniões políticas”, observou ele, e “tudo a ver com economia pura”.

Trump Media observou em um documento da Securities and Exchange Commission que, assim que o bloqueio for suspenso, a venda de “um número substancial de ações” de suas ações ordinárias “poderá ocorrer a qualquer momento”.

“Essas vendas, ou a percepção do mercado de que os detentores de um grande número de ações pretendem vendê-las, podem reduzir o preço de mercado” das ações da DJT, afirma o documento.

Se Trump vender, ele será obrigado a divulgar a transação em formulário regulatório no prazo de dois dias úteis.

Dito isto, um “número significativo de insiders” violar a SEC requisitos de relatórios arquivando transações de mercado aberto após o prazo legalmente exigido, de acordo com um estudo de 2023 publicado no Journal of Financial and Quantitative Analysis.

Sacar sua participação poderia proporcionar um grande impulso financeiro para Trump, que está lutando contra centenas de milhões de dólares em penalidades legais e já acumulou mais de US$ 100 milhões em honorários advocatícios.

Mas provavelmente também prejudicaria a confiança dos investidores na Trump Media, que observa que o sucesso da Truth Social depende, pelo menos em parte, da popularidade e reputação de Trump, a sua principal atração.

Investir na empresa tem sido visto como uma forma de apoiar Trump ou apostar nas suas chances de derrotar a vice-presidente Kamala Harris na corrida presidencial.

Essa dinâmica de ações de memes beneficiou Trump: mesmo que o preço das ações da Trump Media tenha oscilado violentamente para cima e para baixo nos últimos cinco meses, a sua capitalização de mercado multibilionária permaneceu consistentemente alta em relação à sua pequena quantidade de receitas.

Depois de Trump ter sobrevivido a uma tentativa de assassinato num comício de campanha em meados de julho, os mercados de apostas aumentaram as suas hipóteses de vencer as eleições. No pregão seguinte, as ações da Trump Media subiram mais de 30%.

Mas a empresa sofreu uma grande queda nas ações nas últimas semanas, ao mesmo tempo em que Harris inverteu a corrida de 2024 ao substituir o presidente Joe Biden como candidato democrata.

Enquanto sondagens anteriores mostravam que Trump aumentava a sua vantagem sobre Biden, sondagens mais recentes mostram Harris a diminuir a diferença ou a ultrapassar Trump, tanto a nível nacional como nos principais estados indecisos.

E apesar do preço oscilante, no fecho de quinta-feira, o preço das ações da Trump Media caiu 71% desde o seu pico pós-fusão de quase 80 dólares por ação.

Isso pode ocorrer porque o único produto da empresa, Truth Social, gera relativamente pouco tráfego e receita publicitária, em comparação com gigantes bem estabelecidos das redes sociais como X e Facebook. Especialistas financeiros disseram que a avaliação altíssima da Trump Media não se correlaciona com os seus fundamentos.

A Trump Media é “neste ponto, uma representação pura da vitória de Trump” na Casa Branca, disse o CEO da Tuttle Capital Management, Matthew Tuttle contado Político.

Se Trump vencer as eleições, “as ações serão mais valiosas”, disse Bradley, da Universidade do Sul da Flórida.

O oposto também é verdadeiro, disse Tuttle. Os recentes erros de Trump na campanha, disse ele, “têm prejudicado as ações”.