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Um homem protege-se da chuva sob um guarda-chuva enquanto passa pelo símbolo da moeda Euro em frente ao antigo edifício do Banco Central Europeu (BCE) em Frankfurt am Main, no oeste da Alemanha.
Kirill Kudryavtsev | Afp | Imagens Getty
A mais recente batalha de aquisição do sector bancário europeu é amplamente considerada como um potencial ponto de viragem para a região – particularmente a união bancária incompleta do bloco.
O UniCredit da Itália aumentou a pressão sobre o Commerzbank, com sede em Frankfurt, nas últimas semanas, à medida que procura tornar-se o maior investidor no segundo maior credor da Alemanha, com uma participação de 21%.
O banco com sede em Milão, que adquiriu uma participação de 9% no Commerzbank no início deste mês, parece ter apanhado as autoridades alemãs desprevenidas com a potencial fusão multibilionária.
“A medida há muito discutida do UniCredit, o banco número um de Itália, para procurar o controlo do Commerzbank da Alemanha é um divisor de águas para a Alemanha e a Europa”, disse David Marsh, presidente da OMFIF, com sede em Londres, uma organização que monitoriza os bancos centrais e a política económica. disse Terça-feira em um comentário escrito.
Qualquer que seja o resultado da investida do UniCredit sobre o Commerzbank, Marsh disse que o episódio marca “outro grande teste” para o chanceler alemão, Olaf Scholz.
O combativo líder alemão opõe-se firmemente à aparente tentativa de aquisição e teria descrito a ação do UniCredit como um ataque “hostil” e “hostil”.
“A disputa entre a Alemanha e a Itália sobre as manobras de aquisição do UniCredit – rotuladas por Scholz como um ato hostil – ameaça inflamar as relações entre dois dos Três Grandes estados membros da União Europeia”, disse Marsh.
“Um acordo ainda pode ser encontrado”, continuou ele. “Mas a hostilidade que se desenvolve em Itália e na Alemanha poderá impedir quaisquer passos significativos no sentido de completar a união bancária e a integração dos mercados de capitais, que todas as partes dizem ser necessária para tirar a Europa do seu mal-estar.”
O que é a união bancária da Europa?
Concebido na sequência da crise financeira global de 2008, o braço executivo da União Europeia anunciou em 2012 planos para criar uma união bancária para garantir que os credores em toda a região fossem mais fortes e melhor supervisionados.
O projeto, que se tornou realidade em 2014, quando o Banco Central Europeu assumiu o seu papel de supervisor bancário, é amplamente considerado incompleto. Por exemplo, a falta de um sistema europeu de seguro de depósitos (SESD) é um de vários factores que têm sido citado como uma barreira ao progresso.
Os líderes europeus, incluindo Scholz da Alemanha, chamado repetidamente para uma maior integração no sector bancário europeu.
Marsh, do OMFIF, disse que a oposição da Alemanha à decisão do UniCredit sobre o Commerzbank significa que Berlim “agora é acusada de favorecer a integração bancária europeia apenas nos seus próprios termos”.
Um porta-voz do governo alemão não respondeu imediatamente quando contactado pela CNBC para comentar.
O logotipo do banco alemão Commerzbank visto em uma filial perto da Torre Commerzbank em Frankfurt.
Daniel Rolando | Afp | Imagens Getty
As ofertas públicas de aquisição hostis não são comuns no sector bancário europeu, embora o banco espanhol BBVA tenha chocado os mercados em Maio, quando lançou uma oferta pública de aquisição de todas as acções do rival nacional Banco Sabadell.
O chefe do Banco Sabadell disse no início deste mês que é altamente improvável que o BBVA tenha sucesso com a sua oferta hostil multibilionária, Reportagem da Reuters. E, no entanto, o CEO do BBVA, Onur Genç, disse à CNBC na quarta-feira que a aquisição estava “movendo-se de acordo com o planejado”.
As autoridades espanholas, que têm o poder de bloquear qualquer fusão ou aquisição de um banco, expressaram sua oposição à oferta hostil de aquisição do BBVA, citando efeitos potencialmente prejudiciais para o sistema financeiro do condado.
Mário Centeno, membro do Conselho do Banco Central Europeu, disse ao programa “Street Signs Europe” da CNBC na terça-feira que os decisores políticos europeus têm trabalhado há mais de uma década para estabelecer uma “verdadeira união bancária” – e continuam a fazê-lo.
O projecto inacabado significa que o quadro de intervenção para crises bancárias continua a ser “uma mistura estranha” de autoridades e instrumentos nacionais e da UE, de acordo com o think tank com sede em Bruxelas Bruegel.
Questionado sobre se os comentários contrários à consolidação bancária feitos por políticos líderes na Alemanha e em Espanha eram uma fonte de frustração, Centeno, do BCE, respondeu: “Temos trabalhado arduamente na Europa para trazer [the] união bancária até à conclusão. Ainda há algumas questões sobre a mesa, isso todos nós sabemos.”
O que acontece a seguir?
Thomas Schweppe, fundador da empresa de consultoria 7Square, com sede em Frankfurt e ex-banqueiro de fusões e aquisições do Goldman, disse que a decisão da Alemanha – intencional ou não – de vender uma pequena participação de 4,5% ao UniCredit no início deste mês significava que o banco estava agora “em jogo” para uma potencial aquisição.
“Acho que estamos, você sabe, propondo um cenário bancário europeu e também na Alemanha, eles são defensores de bancos europeus fortes que tenham uma boa base de capital e sejam bem administrados”, disse Schweppe ao “Squawk Box Europe” da CNBC na quarta-feira.
“Se queremos dizer isto a sério, penso que precisamos de aceitar que a consolidação europeia também significa que um banco alemão se torna a parte adquirida”, acrescentou.
Questionado sobre um cronograma sobre quanto tempo a saga UniCredit-Commerzbank provavelmente se arrastaria, Schweppe disse que poderia durar meses, “se não um ano ou mais”. Ele citou um longo processo regulatório e a necessidade de conversações entre todas as partes interessadas para encontrar uma solução “palatável”.
