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Será difícil contar com outro mês forte para as ações depois do desempenho de setembro. O último mês do terceiro trimestre foi surpreendentemente bom para os investidores. Muitas vezes considerado como o mês mais fraco do ano para as ações, as principais médias do mercado estavam no caminho certo na sexta-feira para encerrar o mês com um avanço robusto, ajudadas pelo grande corte nas taxas do Federal Reserve na semana passada. Tanto o Dow Jones Industrial Average quanto o S&P 500 atingiram novos máximos este mês. O Dow Jones, de 30 ações, fechou acima de 42.000 pela primeira vez, enquanto o índice mais amplo fez o mesmo, subindo acima de 5.700. Mas os investidores estão nervosos com a aproximação de Outubro, o mês mais volátil para as acções, com o S&P 500 a registar um movimento médio diário de 1,3%, para cima ou para baixo, de acordo com uma análise da CNBC Pro de dados históricos do mercado que remontam a 1950. Consequentemente, os traders têm de navegar num mês historicamente mau para as ações – normalmente piorado durante um ano de eleições presidenciais nos EUA – e um sentimento contrário que tem muitos preocupados com uma retração do mercado, ou mesmo com uma correção. Adicione à mistura os crescentes riscos geopolíticos decorrentes do conflito no Médio Oriente e da guerra na Europa, bem como o potencial para novas fissuras no mercado de trabalho interno, e as perspectivas para as acções dos EUA no próximo mês parecem, na melhor das hipóteses, tênues. “Será que o SPX consegue evitar dois meses tipicamente fracos no calendário do ciclo eleitoral?” O técnico-chefe de mercado da BTIG, Jonathan Krinsky, perguntou esta semana, referindo-se ao S&P 500. “Improvável”. Independentemente disso, as ações na sexta-feira estavam no caminho certo para um mês e um trimestre vencedores. O Dow Jones Industrial Average e o S&P 500 estavam ambos a caminho de um ganho de 1,5% em setembro, enquanto o Nasdaq Composite subiu 2,7%. Numa base trimestral, o Dow blue chip teve o melhor desempenho, subindo mais de 7%. O S&P 500 subiu mais de 5%, enquanto o Nasdaq Composite, de alta tecnologia, subiu mais de 1%. Relatório sobre o risco “desequilibrado” para o emprego O principal dos catalisadores que poderão alterar os preços em Outubro é o relatório sobre o emprego de Setembro, que será divulgado dentro de uma semana. Os investidores estão concentrados na força do mercado de trabalho, especialmente depois de a última grande leitura da inflação divulgada na sexta-feira ter mostrado novamente que a luta do Fed contra as pressões sobre os preços pode ser vencida. “Por mais simples que pareça, acho que tudo se resumirá aos dados do mercado de trabalho”, disse Adam Turnquist, estrategista técnico-chefe da LPL Financial, sobre a direção do mercado de ações no curto prazo. Espera-se que a economia dos EUA tenha criado 150 mil empregos este mês, acima dos 142 mil empregos em agosto, de acordo com uma estimativa da FactSet. Entretanto, prevê-se que a taxa de desemprego se mantenha estável em 4,2%. Turnquist teme que um relatório sobre empregos suaves que coloque em dúvida as expectativas dos investidores quanto a uma aterragem suave – onde o crescimento abranda e a inflação diminui, mas a economia evita uma recessão – possa pesar sobre os preços das acções. Por outro lado, o impacto de um relatório mais forte, ou como esperado, sobre as ações provavelmente será mais fraco, disse ele. Fraqueza sazonal Mesmo com as ações atingindo novos recordes no final de setembro e com os touros firmemente no controle, os céticos estão à espera de um local melhor para começar a colocar mais dinheiro para trabalhar no mercado. Eles estão preocupados que o mercado neste momento esteja mostrando sinais de exaustão, dado o menor número de ações atingindo novos máximos, ou o fato de que os semicondutores, que ultrapassaram o mercado mais amplo este ano, tenham cedido sua liderança. Turnquist, da LPL Financial, espera que uma melhor oportunidade de compra surja em outubro, possivelmente se o S&P 500 testar novamente os seus mínimos de setembro em 5.400, e especialmente se cair para a sua média móvel de 200 dias, que esteve em torno de 5.200. Para o S&P 500, esses níveis representam quedas de cerca de 6% a 9%, no fechamento de quinta-feira. O próprio índice mais amplo oscilou pela última vez acima de 5.700. Da mesma forma, Jeff Hirsch, editor do Stock Trader’s Almanac, espera que o S&P 500 possa cair de 5% a 10% nas próximas semanas, mas disse que está otimista no final do ano. Hirsch não ficaria surpreso se o índice mais amplo atingisse novos máximos históricos, com 6.000 um nível “razoável” depois que parte da incerteza for removida das mentes dos investidores. “Espero ficar muito tempo em breve”, disse ele. Calendário da semana seguinte Todos os horários ET. Segunda-feira, 30 de setembro de 2024 9h45 Chicago PMI (setembro) 10h30 Índice Dallas Fed (setembro) Lucros: Carnaval Terça-feira, 1º de outubro de 2024 9h45 S&P PMI Manufacturing final (setembro) 10h Construção Gastos (agosto) 10h ISM Manufacturing (setembro) 10h JOLTS Vagas de emprego (agosto) Ganhos: Lamb Weston, Nike, McCormick & Co. Quarta-feira, 2 de outubro de 2024 8h15 Pesquisa de emprego ADP (setembro) Ganhos: Conagra Brands Quinta-feira, 3 de outubro de 2024 8h30 Pedidos contínuos de auxílio-desemprego (21/09) 8h30 Pedidos iniciais (28/09) 9h45 PMI Composite final (setembro) 9h45 S&P PMI Services SA final (setembro) 10h Pedidos duráveis (agosto) 10h Pedidos de fábrica (agosto) 10h ISM Services PMI (setembro) Ganhos: Constellation Brands Sexta-feira, 4 de outubro de 2024 8h30 Ganhos por hora preliminares (setembro) 8h30 Média Semana de trabalho preliminar (setembro) 8h30 Folhas de pagamento de manufatura (setembro) 8h30 Folhas de pagamento não agrícolas (setembro) 8h30 Taxa de participação (setembro) 8h30 Folhas de pagamento não agrícolas privadas (setembro) 8h30 Taxa de desemprego (setembro) ) – Nick Wells da CNBC contribuiu com reportagens
