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As probabilidades de uma retração no S&P 500 são maiores agora, de acordo com o Bank of America. A recente volatilidade do mercado deixou os investidores preocupados com a possibilidade de o S&P 500 registar mais perdas após a sua recuperação este ano. O índice de mercado alargado e o Nasdaq Composite estão ambos a sair de uma semana de perdas. O Dow Jones Industrial Average, por outro lado, fechou a semana passada com ganhos. No que diz respeito aos padrões históricos, o índice de mercado alargado deverá, de facto, sofrer uma descida, de acordo com Savita Subramanian, chefe de ações dos EUA e estratégia quantitativa da BofA Securities. Desde 1936, um retrocesso de 5% ou mais ocorreu em média três vezes por ano, observou ela. Uma correção de 10% ou mais ocorreu em média uma vez por ano, disse ela. “Portanto, estamos atrasados para uma retração”, escreveu Subramanian, acrescentando que há “um risco de queda elevado nos próximos meses”. O estrategista, que disse que os sinais de timing de mercado do banco caíram de otimistas para neutros, acrescentou que há outras preocupações. , ela observou que os investidores estão caminhando para meses historicamente fracos para o S&P 500, em agosto e setembro. Além disso, o Índice de Volatilidade CBOE, também conhecido como medidor de medo de Wall Street, normalmente dispara cerca de 25% de julho a novembro. em um ano de eleição presidencial, acrescentou Subramanian, o VIX foi negociado pela última vez por volta de 17, depois de começar julho perto de 12. .VIX 1M mountain VIX Ainda assim, Subramanian observou que um mercado em baixa é “improvável”, dizendo que os gatilhos macroeconômicos do BofA ainda não foram atingidos. para emitir sinais de alerta. Na verdade, o estrategista espera que o S&P 500 termine o ano em 5.400. O índice de mercado amplo fechou na sexta-feira um pouco mais alto, em 5.459,10. picos”, escreveu Subramanian. “Os sinais mais consistentes sugerem que estamos muito longe. Apenas 50% foram acionados [today] contra uma média de 70% à frente dos picos anteriores do S&P 500.” Neste ambiente, o estrategista espera que as ações que pagam dividendos possam ter um desempenho superior. Subramanian observou que eles historicamente contribuíram mais para o retorno total do S&P 500, e podem fazê-lo daqui para frente. De 1936 a 2010, os dividendos contribuíram com cerca de 40% para os retornos totais do S&P 500, mas representaram apenas 15% desde 2010. “Os dividendos estão programados para representar uma proporção maior dos retornos do que os retornos de preços descomunais e [price-to-earnings] expansão múltipla da última década”, escreveu Subramanian.
