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As coisas poderiam ficar muito mais arriscadas. Wall Street está prestes a encerrar um dos meses mais turbulentos do ano depois que o S&P 500 – que começou agosto registrando seu pior dia desde 2022 – recuperou todas as suas perdas em apenas três semanas e está mais uma vez se aproximando do recorde histórico. altos. O índice mais amplo atingiu 5.660 em julho; estava a poucos passos desse marco. Mas a configuração do próximo mês será mais desafiadora. Setembro é sazonalmente o mês mais fraco do calendário, com uma queda média histórica de 1,2%, apontou o estrategista técnico do Bank of America Securities, Stephen Suttmeier, esta semana. Além disso, os investidores terão de lidar com a próxima reunião de política monetária da Reserva Federal, que terá a duração de dois dias, nos dias 17 e 18 de Setembro. É amplamente esperado que o Fed reduza as taxas. A questão é por quanto. .SPX YTD mountain S&P 500 “Haverá muitos riscos de manchetes nas próximas semanas”, disse Jay Woods, estrategista-chefe global da Freedom Capital Markets. “E agora que terminamos a temporada de ganhos, essas manchetes estarão sob o microscópio mais do que nunca.” Até lá, os investidores terão de percorrer um calendário económico empilhado – com o relatório sobre o emprego nos EUA a ser divulgado na próxima semana e os dados sobre a inflação na próxima – para obterem mais pistas sobre o que esperar do futuro da Fed. A chave para as taxas de juro O caminho para a flexibilização da política monetária estará na mente dos investidores durante todo o mês de Setembro, acrescentando importância aos relatórios económicos até à reunião da Fed. É digno de nota que os dados de agosto sobre as folhas de pagamento não-agrícolas serão divulgados em 6 de setembro, enquanto os índices de preços ao consumidor e ao produtor deverão ser divulgados entre 11 e 12 de setembro. Qualquer indicação do mercado de trabalho ou de dados de inflação que indiquem que os investidores terão de rever as suas expectativas de redução das taxas para o saldo do ano tem o potencial de prejudicar as ações. Atualmente, os preços de futuros dos fundos do Fed mostram que a principal taxa de empréstimo overnight cai 1 ponto percentual em 2024, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group. É uma expectativa que alguns observadores consideram excessivamente pacífica quando considerada em conjunto com alguns dados recentes que mostram que a economia dos EUA continua robusta. O modelo GDPNow do Fed de Atlanta estima um crescimento real do PIB de 2,5% no terceiro trimestre de 2024, revisado para cima de 2% em 26 de agosto. “Acho que esperar que o Fed corte 100 pontos base em quatro meses é um pouco excessivo.” disse Sam Stovall do CFRA. “O Fed tem dito que não queremos reacender as chamas da inflação, queremos ter certeza de que o fogo será extinto antes de sairmos do acampamento. Então, acho que o Fed cortará as taxas de juros em setembro, e então monitoraremos os dados para decidir.” “Talvez retiremos novembro da mesa, se os dados continuarem a chegar mais fortes do que o esperado”, acrescentou Stovall. “Ainda é uma situação fluida, porque o Fed continua dependente de dados.” Espera-se que o relatório de emprego da próxima semana relativo a Agosto seja um motor do mercado, depois da decepcionante fraqueza nos números das folhas de pagamento de Julho ter desencadeado receios de desaceleração do crescimento económico, contribuindo para a liquidação de 5 de Agosto. Wall Street espera um relatório mais forte desta vez. Os economistas prevêem que a economia dos EUA tenha criado mais de 160 mil empregos em agosto, acima dos 114 mil em julho, de acordo com a FactSet. A taxa de desemprego deverá diminuir de 4,3% para 4,2%, mostram estimativas consensuais. O índice de preços ao consumidor de agosto deverá mostrar a inflação anual recuando para 2,6%, de 2,9% em uma base anual, mostraram dados da FactSet. O índice de preços ao produtor para o mesmo mês deverá mostrar a inflação diminuindo de 2,2% para 1,7%. Ampliação do desempenho Os touros do mercado esperam que ainda haja vantagens para o S&P 500 este ano, desde que consiga passar pelos próximos dois meses com a reunião do Fed e as eleições de Novembro. Esta semana, Suttmeier do Bank of America, que está observando os principais níveis técnicos agora que o S&P 500 está mais uma vez atingindo seu pico anterior, disse que há um caminho para 6.000 para o S&P 500 se ele se mantiver acima do suporte principal em 5.560. No curto prazo, contudo, muitos consideram que a rotação das ações de tecnologia para as ações retardatárias deste ano continuará. Esta tendência foi sublinhada pela Nvidia esta semana, quando a recepção fria aos seus resultados de lucros não conseguiu arrastar o mercado tanto quanto os investidores temiam. É certo que os investidores a longo prazo poderão querer manter a exposição às grandes empresas tecnológicas, que poderão recuperar mais perto do final do ano. “Ainda acho que há algum potencial de alta entre agora e o final do ano, mas acho que primeiro temos que superar esta fase difícil”, disse Stovall. Calendário da semana seguinte Todos os horários ET. Segunda-feira, 2 de setembro Os mercados fecharam devido ao feriado do Dia do Trabalho. Terça-feira, 3 de setembro 9h45 S&P PMI Manufacturing final (agosto) 10h Gastos com construção (julho) 10h ISM Manufacturing (agosto) Quarta-feira, 4 de setembro 10h Final de pedidos duráveis (julho) 10h Pedidos de fábrica ( Julho) 10h JOLTS Vagas de emprego (julho) 14h Fed Beige Book Ganhos: Hewlett Packard Enterprise, Hormel Foods, Dollar Tree Quinta-feira, 5 de setembro 8h15 Pesquisa de emprego ADP (agosto) 8h30 Pedidos contínuos de seguro-desemprego (08 /24) 8h30 Reivindicações iniciais (31/08) 8h30 Custos trabalhistas unitários finais (2º trimestre) Lucro: Broadcom Sexta-feira, 6 de setembro 8h30 Relatório de empregos de agosto
