Uma semana agitada de negociações em Wall Street terminou com o S&P 500 de volta ao ponto onde começou, mas as lições aprendidas pelos investidores inexperientes ao longo desses cinco dias podem determinar o que acontecerá a seguir. O S&P 500 teve seu pior dia desde 2022 na segunda-feira, e depois o melhor desde 2022 na quinta-feira. O rendimento do Tesouro de 10 anos caiu abaixo de 3,7% na segunda-feira, antes de terminar em torno do nível de 4%. E o “medidor de medo” de Wall Street – o Índice de Volatilidade Cboe – na verdade terminou a semana em baixa, apesar de ter atingido 65 na segunda-feira, seu nível mais alto desde 2020. Mas com o S&P 500 terminando a semana caindo menos de 0,1% em uma sessão calma na sexta-feira, o mercado parece ter se estabilizado. “Atualmente, com a inflação sob controle globalmente e evidências de recessão escassas, a recente volatilidade produziu fraqueza correcional, mas carece das características de um mercado em baixa”, disse Tim Hayes, estrategista-chefe de investimentos globais da Ned Davis Research, em nota na quinta-feira. Montanha .SPX 5D O S&P 500 terminou a semana quase estável. Os sinais subjacentes apontavam para que os mercados se comportassem decentemente bem. Por exemplo, o Bespoke Investment Group destacou na sexta-feira que mais de dois terços das ações do S&P 500 ainda estavam sendo negociadas acima da média móvel de 200 dias – um sinal de força para os observadores de gráficos. E no mercado obrigacionista, a volatilidade das taxas de juro não pareceu assustar os investidores em dívida empresarial de alta qualidade. “Spreads de grau de investimento mantidos”, disse Gennadiy Goldberg, chefe de estratégia de taxas dos EUA na TD Securities, à CNBC. “Você teve o maior pico diário de VIX de todos os tempos, mas o crédito IG não aumentou tão significativamente. E acho que isso tem a ver com o fato de os investidores estarem realmente um pouco céticos em relação a parte dessa volatilidade do mercado de ações.” .VIX Índice de volatilidade Cboe de montanha 5Y, 5 anos Mesmo no Japão – onde houve grandes movimentos no mercado de ações local e no iene no final da semana passada e no início desta – houve sinais de resiliência. Depois de sofrer na segunda-feira o pior dia em décadas, o índice Nikkei 225 terminou a semana com queda de menos de 3%. “Foi um crash ao estilo de 1987, mas foi um movimento de 15 pontos-base do Banco do Japão que não parece ter mudado a perspectiva fundamental real para essas empresas”, disse Jeremy Schwartz, estrategista-chefe de investimentos globais da WisdomTree. disse à CNBC, referindo-se a um aumento da taxa de juros na semana passada pelo banco central japonês. Um ponto base equivale a um centésimo de um por cento (0,01%). Razões para preocupação No entanto, a recente fraqueza do mercado que culminou na grande queda de segunda-feira sugere que alguns dos principais impulsionadores deste mercado altista estão a ficar sem combustível. “É possível que a recuperação continue por mais uma semana ou mais, mas, em última análise, as ações cairão para novos mínimos. … As histórias em torno das ações de tecnologia ligadas à IA e da economia global provavelmente piorarão em vez de melhorarem, ” Peter Berezin, estrategista-chefe global da BCA Research, disse em nota aos clientes. Outros alertam que algumas das questões que contribuíram para a queda inicial, como o desenrolar do carry trade com o iene, ainda não foram resolvidas. Nas próximas semanas, esses factores serão misturados com um período sazonalmente fraco para os mercados e com as mudanças na sorte das próximas eleições nos EUA. “Sair dessas fortes vendas pode ser um processo, como a ação recente deixou claro”, disse Frank Gretz, analista técnico da Wellington Shields, em nota aos clientes. “O processo geralmente envolve o chamado ‘teste’ do mínimo ou mesmo de um mínimo mais baixo. Tudo isso pode causar um pequeno estrago no padrão sazonal, que em si não é um prêmio.” A ação comercial ao longo da semana, como vários fechamentos fracos nas últimas horas de negociação, levantou sobrancelhas. Até mesmo os contra-comícios da semana levantaram suspeitas de alguns. O diretor-gerente da RJ O’Brien & Associates, Tom Fitzpatrick, disse em nota aos clientes que a recuperação de quinta-feira após o frequentemente ignorado relatório semanal de pedidos de seguro-desemprego sugere que “os mercados estão quebrados” e que a recuperação não durará. “A tendência aqui é uma força adicional no curto prazo, antes de prováveis perdas renovadas”, disse Fitzpatrick.