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Os investidores ainda expressam sinais de preocupação, apesar do mercado de ações ter atingido máximos históricos, de acordo com o Deutsche Bank. Depois de a Reserva Federal ter cortado as taxas de juro em meio ponto percentual na semana passada, o S&P 500 e o Dow Jones Industrial Average atingiram novos marcos, ultrapassando 5.700 e 42.000, respetivamente, pela primeira vez. Juntamente com o Nasdaq Composite, todas as três principais médias obtiveram ganhos semanais de mais de 1%. O S&P e o Dow não estiveram sozinhos em seus marcos. Os preços do ouro também atingiram um novo máximo histórico após o enorme corte do Fed, ultrapassando o nível de US$ 2.600 por onça na sexta-feira. O aumento do ouro – muitas vezes considerado uma proteção contra a inflação – pode ser um dos quatro sinais preocupantes para o mercado, sugerindo que os investidores ainda estão cautelosos quanto ao aumento dos preços, escreveu o estratega macroeconómico do Deutsche Bank, Henry Allen, numa nota na segunda-feira. “Com os principais bancos centrais, como o Fed e o BCE, cortando as taxas, este tem sido historicamente um ponto em que os riscos inflacionários são elevados”, argumentou Allen. “Afinal, [monetary] a política monetária está a tornar-se menos restritiva e podemos ver que o crescimento da oferta monetária também está a acelerar, pelo que esta não é apenas uma preocupação abstracta.” o risco de uma recessão como outro possível ponto de inflamação está a precificar mais reduções das taxas de juro até ao final do próximo ano do que o Fed sugeriu, o que significa que os riscos descendentes poderão forçar o banco central a “agir a um ritmo mais rápido”, disse ele. Juntamente com o ouro, os preços das matérias-primas em geral podem subir devido a um choque geopolítico “inesperado”, representando um terceiro ponto de discórdia. Este já era o caso após a invasão da Ucrânia pela Rússia no início de 2022, e os investidores ainda estão cautelosos em relação à agricultura, à energia e à energia. preços dos metais. “Esse episódio em 2022 significou que a inflação se tornou mais arraigada e o crescimento europeu também foi afetado negativamente pelo choque de oferta”, continuou o estrategista Allen também destacou que as métricas de avaliação tradicionais são “elevadas” considerando a natureza “implacável” dos preços dos metais. o mercado em 2024. No acumulado do ano, o S&P ganhou quase 20% e subiu em 24 das 38 semanas deste ano, de acordo com a FactSet. “Atualmente, o [cyclically adjusted price-to-earnings] A proporção está em níveis historicamente altos”, escreveu Allen. “Na verdade, as únicas outras vezes no século passado em que atingiu esses níveis foram em torno da bolha pontocom e em 2021 até o início de 2022, ambos os quais ocorreram pouco antes de um mercado em baixa para o S&P 500.”
