Os investidores têm observado atentamente as ações de tecnologia no ano passado, em meio a um surto significativo de volatilidade no setor. O principal estrategista da Morningstar, no entanto, tem uma posição subponderada no setor e está longe de vários nomes das grandes tecnologias. “O setor de tecnologia em si tem um preço realmente perfeito”, disse o estrategista de mercados da empresa nos EUA, David Sekera. As ações de tecnologia estão agora sendo negociadas com um prêmio de 6% em relação ao valor justo e agora estão “entrando em uma área que posso considerar supervalorizada em geral do ponto de vista do setor”, disse ele ao “Street Signs Asia” da CNBC em 27 de setembro. A posição atual em tecnologia é uma reversão do otimismo que ele tinha – especialmente em nomes de pequena e média capitalização – no início deste ano. Também ocorre apesar dos fortes ganhos nas ações dos EUA mais recentemente, liderados por fortes desempenhos nas principais empresas tecnológicas, bem como por indicadores económicos sólidos que, coletivamente, elevaram o sentimento geral. Ações sobrevalorizadas Por enquanto, Sekera está evitando manchetes como a Apple, fabricante do iPhone, a fabricante de software de banco de dados Oracle e a IBM, cujas avaliações “simplesmente subiram rápido demais”, disse ele. Morningstar tem uma classificação de duas estrelas na Apple. A empresa de serviços financeiros atribui às ações uma classificação entre uma e cinco estrelas, com uma classificação de cinco estrelas indicando que as ações estão subvalorizadas. “Eu diria que não ficamos necessariamente impressionados com o lançamento da IA”, explicou Sekera. “Estamos vendo algumas vendas relativamente lentas na China, e a compra do iPhone 16 talvez também esteja lenta. Então, acho que é um bom momento para tirar alguns lucros da mesa”, acrescentou. Sobre a Oracle, Sekera acredita que o mercado está “superestimando o crescimento de longo prazo de seus negócios em nuvem”. A ação tem classificação de uma estrela da Morningstar. A cautela da empresa em relação às ações contrasta fortemente com o otimismo de outros observadores veteranos do setor. A Oracle aumentou recentemente sua previsão de receita fiscal de 2026 para pelo menos US$ 66 bilhões, mais do que os US$ 64,5 bilhões esperados pelos analistas do LSEG. A preocupação da Morningstar é que “eles acabarão perdendo participação de mercado ao longo do tempo para outros tipos de bancos de dados”, explicou Sekera. A Oracle é outra empresa “que realmente se deixou levar pela história da IA, mas mais do que deveria”, acrescentou. Quanto à IBM, Sekera observou que “muitos de seus negócios foram apenas um cubo de gelo derretido na última década”. Morningstar tem uma classificação de uma estrela nas ações. O pessimismo de Sekera ocorre mesmo quando os lucros da IBM no segundo trimestre superaram as expectativas de Wall Street. A empresa – que fornece hardware, software e serviços de consultoria – espera que o fluxo de caixa livre em 2024 ultrapasse US$ 12 bilhões. “Sim, beneficiará, até certo ponto, da inteligência artificial, mas não achamos que haverá IA suficiente aqui para encobrir muitos dos outros negócios lá”, explicou Sekera. “‘Acertando todos os cilindros’ Há uma ação da Big Tech que Sekera ainda gosta: Microsoft” . “Eu tentaria trocar algumas dessas outras empresas sobrevalorizadas, como Apple, Oracle, IBM, e mudar para alguém como a Microsoft, que ainda está indo extremamente bem hoje”, disse ele. “A Microsoft está batendo em todos os cilindros… [it’s] Os negócios de nuvem estão acelerando no segundo semestre.” Morningstar tem uma classificação de quatro estrelas para as ações. Em outras partes do mercado, Sekera está observando de perto os American Depositary Receipts (ADRs) “subvalorizados”. Isso inclui gigantes da tecnologia chineses como Baidu, Pinduoduo, JD.com, Tencent e Yum China têm classificações de cinco estrelas no Baidu e Yum China e quatro estrelas no PDD e JD.com – Jordan Novet da CNBC contribuiu para este relatório.