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Detroit – Motores Gerais está a aumentar várias metas financeiras importantes para 2024, depois de superar facilmente as expectativas de lucros de Wall Street para o segundo trimestre, ao mesmo tempo que reestrutura operações deficitárias, como veículos autónomos e os seus negócios na China.
A montadora de Detroit agora espera lucro ajustado para o ano inteiro antes de juros e impostos entre US$ 13 bilhões e US$ 15 bilhões, ou US$ 9,50 e US$ 10,50, acima da orientação anterior de US$ 12,5 bilhões a US$ 14,5 bilhões, ou US$ 9 e US$ 10, anteriormente. Também elevou sua previsão de fluxo de caixa livre automotivo ajustado, ao mesmo tempo em que reduziu ligeiramente a faixa de seu lucro líquido atribuível aos acionistas em menos de 1%.
Apesar dos sólidos resultados financeiros, as ações fecharam a terça-feira a US$ 46,38, uma queda de 6,4% – marcando a pior queda diária da ação desde dezembro de 2022.
Os investidores recusaram as retrações nos negócios em crescimento, a diminuição da alta durante a segunda metade do ano, e temem que o poder de lucro da montadora tenha atingido o pico, de acordo com analistas de Wall Street.
“Resultados impressionantes, considerando grandes perdas em veículos elétricos, Cruise e China. A história sugere que os bons tempos não durarão”, disse Adam Jonas, analista do Morgan Stanley, na terça-feira, em nota ao investidor.
Tom Narayan, da RBC Capital Markets, destacou as expectativas da GM de que os lucros durante o segundo semestre do ano serão US$ 2,5 bilhões inferiores aos lucros do primeiro semestre. Ele também citou os negócios da GM na China como um obstáculo e disse que Wall Street está perdendo a esperança de um aumento adicional nas projeções.
“Muitos investidores que têm esperado que a narrativa de normalização dos preços ocorra após anos de inflação sem precedentes, provavelmente vêem os comentários da GM como um dado importante de que poderíamos estar no início de um ciclo deflacionário”, disse Narayan.
Veja o desempenho da empresa no segundo trimestre, em comparação com as estimativas médias compiladas pela LSEG:
- Lucro por ação: US$ 3,06 ajustados vs. US$ 2,75 esperados
- Receita: US$ 47,97 bilhões contra US$ 45,46 bilhões esperados
GM resultados do segundo trimestre incluiu o lucro líquido atribuível aos acionistas, que exclui alguns pagamentos de dividendos, de US$ 2,93 bilhões, um aumento de 14,3% em relação aos US$ 2,57 bilhões do ano anterior. Numa base por ação, a GM reportou lucro de US$ 2,55, acima dos US$ 1,83 do ano anterior. O lucro ajustado antes de juros e impostos foi de US$ 4,44 bilhões, um aumento de 37,2%, e o lucro ajustado por ação foi de US$ 3,06.
Seu lucro líquido não ajustado foi de US$ 2,88 bilhões, um aumento de 14,8% em relação ao ano anterior. A GM disse que sua receita no segundo trimestre foi um novo recorde trimestral para a montadora, um aumento de 7,2% em comparação com US$ 44,75 bilhões um ano antes.
Desempenho das ações da GM em 2024.
“Foi realmente um ótimo primeiro semestre e segundo trimestre, e estamos posicionados para ter um ano muito forte”, disse o CFO da GM, Paul Jacobson, durante uma coletiva de imprensa. “Esperamos ver alguns custos de commodities sazonalmente mais altos, bem como alguns ventos contrários nos preços que presumimos no segundo semestre do ano.”
Juntamente com os fortes lucros, a GM disse na terça-feira que está pausando indefinidamente a produção de seu veículo autônomo Cruise Origin, desencadeando uma cobrança especial de cerca de US$ 600 milhões no segundo trimestre. Afirmou também que está a tentar reestruturar uma joint venture na China com a SAIC no meio de perdas contínuas, incluindo uma perda de 104 milhões de dólares em rendimentos de capital durante o segundo trimestre.
Jacobson disse que a GM continuará a devolver dinheiro aos investidores em meio aos seus fortes lucros, bem como às mudanças em seus planos de veículos elétricos e autônomos, que estão reduzindo ou atrasando os custos.
Jacobson disse que o aumento dos custos durante o segundo semestre do ano incluirá US$ 400 milhões adicionais em gastos planejados com marketing em comparação com o primeiro semestre do ano para promover novos lançamentos. Esse gasto ainda está baixo em comparação com o mesmo período do ano anterior, disse ele.
O aumento das vendas de veículos eléctricos também será um obstáculo, uma vez que não se espera que contribuam de forma tão positiva para os lucros como os modelos movidos a gás da GM, disse Jacobson.
América do Norte lidera
Tal como aconteceu nos últimos anos, as operações da GM na América do Norte, impulsionados pelas vendas de caminhões, foram em grande parte responsáveis pelo desempenho da empresa no segundo trimestre e pelo aumento do guidance. Especificamente, os preços dos veículos permaneceram mais resilientes do que a GM previu no início do ano, de acordo com Jacobson.
A GM disse que seu preço médio de transação durante o segundo trimestre foi de cerca de US$ 50 mil, com incentivos inferiores à média da indústria dos EUA.
A divisão América do Norte aumentou os lucros ajustados durante o trimestre para US$ 4,43 bilhões, um aumento de quase 40% em relação ao ano anterior. A unidade reportou uma margem de lucro de 10,9%, um aumento de 2,3 pontos percentuais em relação ao ano anterior.
Embora a GM tenha tido um desempenho superior em diversas áreas, não alcançou um retorno esperado à rentabilidade na China, onde o fabricante automóvel registou quedas significativas nos lucros.
As operações chinesas da montadora registraram uma perda patrimonial de US$ 104 milhões – sua segunda perda trimestral consecutiva depois de atingir o menor nível em cerca de 20 anos em 2023.
“Na China, temos tomado medidas para reduzir os nossos inventários, alinhar a produção à procura e reduzir os nossos custos fixos, mas está claro que as medidas que tomámos, embora significativas, não foram suficientes”, disse Jacobson durante uma coletiva de imprensa. “Estamos trabalhando em estreita colaboração com nosso parceiro JV para reestruturar o negócio, para torná-lo lucrativo e sustentável, garantindo ao mesmo tempo que não requer capital incremental.”
As operações internacionais da GM, que incluem a Coreia do Sul, o Brasil e o Médio Oriente, reportaram lucros ajustados de 50 milhões de dólares durante o segundo trimestre, uma queda de 78,8% em relação ao ano anterior. Seu braço financeiro relatou lucro ajustado de US$ 822 milhões, um aumento de 7,3% em relação ao ano anterior.
VEs
GM continua a focar na produção e no atacado de veículos entre 200.000 e 250.000 veículos totalmente elétricos na América do Norte, apesar da adoção mais lenta do que o esperado.
As entregas de veículos elétricos durante o trimestre aumentaram 40% em comparação com o ano anterior, para 21.930 unidades. Ainda assim, os VE representaram apenas 3,2% do total das vendas nos EUA no segundo trimestre.
Jacobson reconfirmou que a GM espera que os seus EVs sejam rentáveis numa base de produção, ou margem de contribuição, assim que atingir a produção de 200.000 unidades no quarto trimestre.
Chevrolet Equinox EV 2024 da GM durante um evento de lançamento do veículo na mídia em Detroit, 16 de maio de 2024.
Michael Wayland/CNBC
“Os EVs serão um vento contrário à medida que crescermos, até atingirmos lucros variáveis positivos durante o quarto trimestre, então eles deverão começar a se tornar um vento favorável para o EBIT”, disse ele.
Jacobson se recusou a discutir possíveis planos para adiar ou cancelar a futura produção de células de bateria EV da montadora na América do Norte, além de duas fábricas de joint venture que atualmente produzem células com a LG Energy Solution em Ohio e Tennessee.
“Continuaremos a ser guiados pelo cliente. Estamos expandindo rapidamente nas fábricas de células um e dois”, disse Jacobson. “Não temos nada a comentar agora.”
Na semana passada, a CEO da GM, Mary Barra, disse que a meta da montadora de atingir a capacidade de produção de EV de 1 milhão de veículos na América do Norte até o final de 2025 estava fortemente em dúvida.
