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Os investidores devem “optar pelo ouro”, destacando-se o metal precioso como a melhor mercadoria para se proteger contra riscos geopolíticos e financeiros, segundo a Goldman Sachs. O ouro deve subir para US$ 2.700 por onça no início de 2025, com o Federal Reserve pronto para começar a cortar as taxas em setembro, trazendo o capital ocidental de volta ao metal precioso, disse a equipe de analistas de commodities do Goldman aos clientes em uma nota de pesquisa na segunda-feira. Entretanto, os bancos centrais dos países de mercados emergentes continuam a comprar ouro – com as compras a triplicarem desde meados de 2022, entre receios de sanções financeiras dos EUA e de uma montanha de dívida soberana, escreveram os analistas. O Goldman está a adoptar uma abordagem mais selectiva ao investimento em matérias-primas, uma vez que a fraca procura na China pesa sobre os preços do petróleo bruto e do cobre. O banco de investimento reduziu sua perspectiva para o petróleo Brent em US$ 5, para uma faixa de US$ 70 a US$ 85 por barril, e adiou sua meta de cobre de US$ 12 mil por tonelada métrica até depois de 2025. “Neste ambiente cíclico mais suave, o ouro se destaca como a commodity onde têm a maior confiança na valorização no curto prazo”, disse aos clientes a equipe de pesquisa do Goldman liderada por Samantha Dart. Os futuros de ouro subiram quase 22% este ano, sendo negociados acima de US$ 2.500 por onça. Separadamente, o Bank of America acredita em uma meta de ouro de US$ 3.000 por onça em algum momento nos próximos 12 a 18 meses, disseram analistas em um relatório divulgado terça-feira. Embora os fluxos de capital não suportem este preço neste momento, um aumento na procura não comercial desencadeado por cortes nas taxas da Fed poderia levar o metal precioso a esta meta, de acordo com o banco. @GC.1 Futuros de ouro de montanha acumulados no ano em 2024. O cobre deve ter uma média de US$ 10.100 por tonelada métrica em 2025, bem acima da média deste ano de US$ 9.231, mas muito abaixo da expectativa anterior do Goldman de US$ 15.000 para o próximo ano. O atraso na recuperação do cobre provavelmente pesará sobre a demanda por alumínio, segundo o Goldman. A empresa de Wall Street também está pessimista em relação ao níquel e suspendeu temporariamente a sua cobertura de zinco. O fraco sector imobiliário da China proporciona apenas vantagens limitadas para o aço, o que apresenta desafios para os preços do minério de ferro. “Sendo a China normalmente responsável por 2/3 do crescimento da procura de matérias-primas antes da pandemia, acreditamos que é um desafio criar défices significativos nestes mercados sem uma forte procura da China”, escreveram os analistas do Goldman. Goldman ainda mantém uma visão de longo prazo de que os metais importantes para a transição energética dos combustíveis fósseis, como o cobre, acabarão por atingir preços de escassez à medida que a procura cresce, o investimento diminui e os stocks caem.
