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Os mercados na segunda-feira experimentaram uma turbulência não vista há anos. No Japão, foi nada menos que um banho de sangue. O seu mercado de ações registou a pior queda desde a “Segunda-feira Negra” de Wall Street em 1987, e o contágio espalhou-se a outros mercados da Ásia-Pacífico, que também registaram quedas severas. Da mesma forma, os mercados dos EUA e da Europa caíram acentuadamente, embora tenham recuperado na terça-feira. Ted Alexander, diretor de investimentos da BML Funds, disse que os investidores “não têm motivos para pânico”. A queda do mercado em todas estas regiões foi atribuída a vários factores: receios de recessão nos EUA, a orientação agressiva do Banco do Japão, a queda do “carry trade” do iene e a contínua reavaliação do sector tecnológico. O Banco do Japão aumentou na semana passada as taxas de juro, contribuindo para uma subida do iene. Isto afectou a prática dos comerciantes de contraírem empréstimos na moeda mais barata para adquirirem outros activos globais. “Portanto, o iene estava muito barato e muitas ações estavam ficando um pouco caras em comparação com os fundamentos. Portanto, para ambos os mercados, este é o tipo de mudança necessária para que as pessoas ajustassem seu apetite pelo risco e chegassem a uma nível sensato de diversificação. O carry trade é um comércio arriscado”, disse Alexander. “Mas acho que o que estamos vendo aqui é um problema temporário que apresentará algumas chances realmente boas e de longo prazo”, disse ele ao “Street Signs Asia” da CNBC na segunda-feira. Greg Halter, diretor de pesquisa do Carnegie Investment Counsel, disse que a chave para investir é pensar no longo prazo. “Sim, teremos essa volatilidade ao longo do caminho, mas podemos realmente usar essa volatilidade para comprar alguns desses nomes que recuaram por razões que podem ser injustificadas”, disse ele ao “Street Signs Asia” da CNBC na terça-feira. O CNBC Pro analisa o que os profissionais estão dizendo sobre oportunidades de compra que também podem permitir que os investidores permaneçam na defensiva em qualquer crise. Oportunidades de compra Halter gosta do setor imobiliário, dando duas opções de ações. Ele nomeou a empresa de torres de celular American Tower e WP Carey, um REIT. Ele disse que WP Carey teve taxas de ocupação muito boas nos últimos 50 anos – consistentes de 98% ou 99%. “Portanto, eles têm um histórico muito bom de trabalhar em todos os tipos de ambientes econômicos. E é isso que deixamos que a gestão dessas empresas faça: administrar a empresa para poder administrar esses ambientes”, disse ele. Os investidores têm-se deslocado recentemente para acções imobiliárias, à medida que as expectativas de cortes nas taxas de juro também aumentam. Alexander diz que gosta de ações do setor de saúde, que, segundo ele, pertencem à parte mais defensiva do mercado. “Acho que o setor de saúde teve a melhor temporada de ganhos até agora”, disse ele. “Eles estão muito baratos no momento e, portanto, correm menos risco de serem derrotados se virmos desvantagens.” Ele gosta das empresas farmacêuticas Novartis e também da Johnson & Johnson. Beneficiários do iene Historicamente, quando o iene está a valorizar, os sectores no Japão que tiveram um bom desempenho são os domésticos, como o retalho, os alimentos e bebidas e os produtos domésticos, bem como os exportadores de cuidados de saúde e entretenimento, disse Bernstein. Os automóveis tendem a ser os mais afetados negativamente, disse. “Acreditamos que a necessidade de nos escondermos na defensiva e nos domésticos é mais importante do que ter uma forte preferência por grandes versus médios versus pequenos no Japão neste momento”, escreveu Bernstein num relatório de 5 de agosto. Produziu uma tela “defensiva” de ações, cinco das quais deram classificação de desempenho superior. São elas: Nintendo, Capcom, Nexon, Chugai Pharmaceutical e Keyence. – Michael Bloom da CNBC, Samantha Subin contribuíram para este relatório.
