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Tem havido muita discussão sobre o recente desempenho superior do Índice Russell 2000, o benchmark de pequena capitalização, para o mercado mais amplo. Vamos dar uma olhada no que o Russell 2000 realmente fez e quais áreas específicas do índice procurar oportunidades. O desempenho superior do ETF iShares Russell 2000 (IWM) em relação ao Invesco Nasdaq-100 e ao SPDR S&P 500 (SPY) começou na primeira semana de julho (destacado abaixo). As folhas de pagamento não agrícolas de junho foram divulgadas em 5 de julho e mostraram revisões significativas nas leituras anteriores de maio nas manchetes e nos números das folhas de pagamento privadas, juntamente com uma taxa de desemprego ligeiramente acima das expectativas. Então, em 11 de julho, as coisas realmente começaram quando o IPC de junho ficou abaixo das expectativas e as perspectivas para o primeiro corte nas taxas do Fed tornaram-se significativamente mais prováveis. As taxas mais baixas são consideradas mais benéficas para as empresas nacionais que acedem ao financiamento não nos mercados de obrigações empresariais, mas directamente junto de bancos que definem os custos dos empréstimos com base nas taxas de juro prevalecentes. Outra olhada no mesmo gráfico do SPY, QQQ e IWM com a variação percentual definida para 5 de julho, vemos o IWM ultrapassando o SPY e o QQQ por uma margem considerável (+3,87% vs -1,41% e -8,20%) Minha abordagem ao investir para meus clientes da Inside Edge Capital é que as médias são para o bem… o investidor médio. Acho que podemos fazer melhor. Vamos detalhar os setores que compõem o Russell 2000 para ver quem está liderando e quem está atrás desde o ponto de virada de 5 de julho. Imóveis, finanças, serviços públicos e saúde lideraram o ataque nessa ordem. Agora, já escrevi sobre isso no CNBC PRO em março deste ano e expressei cautela porque 43% das empresas Russell 2000 apresentaram lucros negativos nos últimos 12 meses. Sim, os custos mais baixos dos empréstimos vão ajudar as empresas de pequena capitalização, mas este é apenas o primeiro corte (espero que de vários) e os custos ainda são consideravelmente mais elevados do que eram antes da pandemia. Vamos descobrir quem é realmente lucrativo e pode manter a recuperação depois que o brilho inicial de um novo corte nas taxas passar. Onde procurar em letras maiúsculas Um grande componente do Russell 2000 baseado na representação da capitalização de mercado é o setor de saúde, com 18,7%. No entanto, como você verá no gráfico abaixo, o setor de saúde tem, de longe, o pior desempenho em termos de ganhos nos últimos 12 meses, -US$ 2.094 coletivamente para o setor. Compare isso com a capitalização de mercado do setor financeiro que é igualmente dimensionada no Russell 2000 em 18,0%, mas o setor financeiro ganhou US$ 2,33 coletivamente no lucro por ação dos últimos 12 meses. É isso que estamos procurando. Confira dois nomes do mercado de capitais que estou de olho: Piper Sandler (PIPR) e Hamilton Lane (HLNE). Eu não os possuo, mas estou procurando adicionar. Atualmente possuo Jefferies (JEF) e Ares Management (ARES) em nossos portfólios. Também interessante é que os serviços públicos representam 19,29% do lucro por ação total obtido para o Russell 2000, mas representam apenas 2,6% da capitalização de mercado total. Se a Fed adoptar um tom conciliatório após o primeiro corte nas taxas, estarei à procura de nomes de qualidade. Um último grupo que considero interessante é o do consumidor discricionário, que obteve ganhos bastante impressionantes nas últimas semanas no S&P 500. O consumidor discricionário representa 15,95% dos ganhos dos últimos 12 meses no Russell 2000, é 10% do mercado total cap, mas avançou apenas 1,64% desde aquele ponto de viragem importante em 5 de julho. Normalmente não gosto de jogar o comércio de ‘catch up’, mas pode haver algumas oportunidades aí. -Todd Gordon, fundador da Inside Edge Capital, LLC DIVULGAÇÕES: (Gordon é dono da JEF, ARES, pessoalmente e em sua empresa de gestão de patrimônio Inside Edge Capital. Os gráficos mostrados são MotiveWave e Excel.) Todas as opiniões expressas pelos contribuidores do CNBC Pro são exclusivamente suas. opiniões e não refletem as opiniões da CNBC, NBC UNIVERSAL, sua controladora ou afiliadas, e podem ter sido previamente divulgadas por elas na televisão, rádio, internet ou outro meio. O CONTEÚDO ACIMA ESTÁ SUJEITO AOS NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE. ESTE CONTEÚDO É FORNECIDO APENAS PARA FINS INFORMATIVOS E NÃO CONSTITUI ACONSELHAMENTO FINANCEIRO, DE INVESTIMENTO, FISCAL OU JURÍDICO OU UMA RECOMENDAÇÃO PARA COMPRAR QUALQUER TÍTULO OU OUTRO ATIVO FINANCEIRO. O CONTEÚDO É DE NATUREZA GERAL E NÃO REFLETE CIRCUNSTÂNCIAS PESSOAIS ÚNICAS DE NENHUM INDIVÍDUO. 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