Os investidores que esperam um corte agressivo do Fed estão ficando muito “à frente da curva”, diz o CEO do UBS

O CEO do gigante bancário suíço UBS disse na quinta-feira que a luta contra a inflação ainda não acabou, e alguns investidores parecem estar se adiantando demais na expectativa de que o Federal Reserve dos EUA possa realizar um corte agressivo nas taxas este mês.

“Acho que o mercado parece estar um pouco adiantado ao esperar que o Fed seja tão agressivo”, disse Sergio Ermotti, CEO do grupo UBS Group AG, ao “Squawk Box Asia” da CNBC.

A questão de saber se a Fed irá baixar as taxas no final da sua próxima reunião de política, a 18 de Setembro, foi amplamente respondida. A única questão que resta é: por quanto.

A questão “mais importante” que o Fed precisa considerar ainda é a inflação, que permanece rígida e ainda não “totalmente sob controle”, acrescentou Ermotti.

Dados divulgados na quarta-feira mostraram que o núcleo do índice de preços ao consumidor dos EUA, que exclui os preços voláteis dos alimentos e da energia, aumentou 0,3% no mês de agosto, ligeiramente acima das previsões de uma subida de 0,2%.

Embora o IPC mais amplo, uma medida ampla dos custos de bens e serviços em toda a economia dos EUA, tenha subido 0,2% no mês de agosto, o aumento no IPC central pode minar as chances de um corte desproporcional nas taxas de juros por parte do Fed quando os legisladores se reunirem na próxima semana. .

“Eu diria que provavelmente um corte, mas não como o mercado espera”, disse Ermotti.

Embora os traders prevejam uma probabilidade de cerca de 85% de uma redução da taxa de 25 pontos base em setembro, 15% ainda apostam numa redução de 50 pontos base, de acordo com o Ferramenta FedWatch do CME Group. Um ponto base é 0,01 ponto percentual.

A taxa básica de juros do Fed, que influencia grande parte de outras taxas que os consumidores pagam, está atualmente entre 5,25% e 5,50%.

Uma aterragem suave há muito esperada ainda poderá ser conseguida, disse Ermotti, acrescentando que outros dados económicos ainda parecem apontar para tal cenário.

“Há muita rigidez em parte da inflação, mas os consumidores estão aguentando muito bem”, disse ele. “Mas eu diria que, por enquanto, as perspectivas são bastante consistentes com uma aterrissagem suave e, portanto, continuamos de alguma forma positivos quanto à situação.”

Ermotti também partilhou o seu optimismo em relação à Ásia, dizendo que embora o UBS veja um “momento muito bom” no crescimento da região, a região não está imune aos desafios colocados pela geopolítica e pelas perspectivas económicas globais mais amplas.

Apesar das perspectivas económicas sombrias da China, Ermotti redobrou os compromissos do banco no país e as oportunidades que oferece. “Estamos na China há mais de 50 anos e estaremos lá pelos próximos cem, 200 anos”, disse ele.

No mês passado, o UBS quebrou as expectativas de lucro para o segundo trimestre, reportando 1,136 mil milhões de dólares em lucro líquido atribuível aos acionistas, no meio de medidas de redução de custos, bem como do aumento das receitas das suas unidades globais de gestão de fortunas e de banca de investimento. A previsão de consenso compilada pela empresa era de US$ 528 milhões.

“As duas oportunidades reais e o motor de crescimento para nós ainda são os EUA e a Ásia, em termos gerais, e a China é um grande impulsionador disso”, disse Ermotti.